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入場的競爭者并非看不到風(fēng)險，部分擴產(chǎn)公告有“蹭熱點”之嫌，后期產(chǎn)能落地存在不確定性。傳統(tǒng)廠商和跨界玩家各有所長，產(chǎn)能集中釋放帶來洗牌之時，缺乏工藝技術(shù)和成本控制能力的生產(chǎn)商將率先出局。
競爭不止發(fā)生在生產(chǎn)者之間，磷酸鐵鋰本身也在被多種材料圍獵。隨著價格水漲船高，磷酸鐵鋰的性價比優(yōu)勢逐漸減弱，而能量密度已經(jīng)逼近天花板。鈉離子電池、錳酸鋰等替代方案“虎視眈眈”，層出不窮的新技術(shù)路線即將展開市場爭奪戰(zhàn)。
500萬噸巨量產(chǎn)能襲來
“如果磷酸鐵鋰廠商一味瘋狂上量，那么將來投產(chǎn)之日就是巔峰下降之時。”在磷酸鹽領(lǐng)域從業(yè)二十年，見過幾輪周期起伏，天津斯科蘭德科技有限公司總經(jīng)理李積剛對記者感嘆。
過去一年，擴產(chǎn)公告在磷酸鐵鋰行業(yè)此起彼伏。參與競賽的不僅有德方納米、湖南裕能等老牌廠商，更有來自鈦白粉和磷化工行業(yè)的龍佰集團、中核鈦白、興發(fā)集團等跨界玩家，擴產(chǎn)項目動輒以10萬噸計量。與此同時，產(chǎn)能過剩的隱憂也逐漸蔓延。
記者梳理了近期磷酸鐵鋰擴產(chǎn)情況，大小項目接近40個，擴產(chǎn)總規(guī)模達490萬噸。這一規(guī)模已經(jīng)相當(dāng)于2021年中國磷酸鐵鋰出貨量47萬噸的十倍，若全部落地，加上現(xiàn)有產(chǎn)能，屆時將有500萬噸以上的巨量產(chǎn)能出現(xiàn)。這僅僅是不完全統(tǒng)計，實際規(guī)劃可能更多。
500萬噸的磷酸鐵鋰能消化么？關(guān)鍵要看動力電池和儲能兩大塊市場的增長空間。
據(jù)高工鋰電預(yù)測，2025年全球新能源汽車滲透率將達到25%以上，這將帶動全球動力電池出貨量超過1100GWh。儲能市場拐點也將加速到來，預(yù)計全球儲能電池出貨量將達到416GWh。再加上輕型車、低速車、重卡、船舶等場景需求，2025年全球合計需求將有望達到1800GWh。
綜合多位業(yè)內(nèi)人士經(jīng)驗，1GWh電池需要消耗0.25萬噸磷酸鐵鋰，以此推算1800GWh對應(yīng)的磷酸鐵鋰需求量為450萬噸，上述產(chǎn)能規(guī)劃已經(jīng)超過了這個數(shù)字。更需注意的是，并非所有電池都將采用磷酸鐵鋰路線，經(jīng)過了一年的產(chǎn)銷量逆襲，鐵鋰電池在去年剛剛與三元電池平分秋色。這意味著450萬噸的需求量是極度樂觀預(yù)期，而產(chǎn)能過剩則是大概率事件。
“供應(yīng)鏈信息的傳遞具有不對稱性，在某種程度上營造了磷酸鐵鋰市場的虛假繁榮。”高點（深圳）科技有限公司副總經(jīng)理李梁告訴記者，終端需求旺盛導(dǎo)致市場情緒過分樂觀，面對巨大的市場蛋糕，業(yè)內(nèi)企業(yè)都想以規(guī)模優(yōu)勢搶占市場地位，消弭邊際成本。而事實上，車企、儲能等客戶在制定銷售及裝機目標(biāo)后，一般會尋求多個供應(yīng)商，而上游供應(yīng)商的擴產(chǎn)會按上限匹配其需求，這在無形中會放大實際需求，誤導(dǎo)上游盲目擴張。
這輪擴產(chǎn)大潮是從2020年下半年涌起的，當(dāng)時國內(nèi)新能源汽車市場不斷升溫。下游突然爆發(fā)的需求沿著“整車-電池廠-材料廠-資源端”層層上溯，讓供應(yīng)商措手不及。磷酸鐵鋰價格應(yīng)聲飆漲，從2021年初的不足4萬元/噸漲至如今的超14萬元/噸，漲幅達250%。生產(chǎn)商利潤也肉眼可見的提升，行業(yè)前兩名的德方納米和湖南裕能在2021年前三季度毛利率分別為22.47%和24.75%，遠高于前一年的10.18%和16.18%。
而就在2020年之前，磷酸鐵鋰行業(yè)剛剛經(jīng)歷低谷，國內(nèi)新能源汽車市場化尚未成熟，補貼政策以高能量密度、長續(xù)航里程為重點，因此市場偏愛三元電池，完成一輪產(chǎn)能擴張的磷酸鐵鋰廠商遭受打擊。李積剛回憶，近十年來磷酸鐵鋰產(chǎn)能利用率最低時只有20%，而價格最低曾做到2.8萬元/噸，每噸只有1000元左右的毛利。
磷酸鐵鋰的擴產(chǎn)周期并不長，業(yè)內(nèi)認為普遍在6-12個月。“從去年出貨量來看，一部分新產(chǎn)能已經(jīng)落地了，從2020年底著手準備，在去年底就應(yīng)該具備投產(chǎn)能力了。如果順利推進，最快今年下半年就會出現(xiàn)過剩風(fēng)險。”李積剛表示。
行業(yè)擴產(chǎn)進度慢于預(yù)期
單從各家規(guī)劃數(shù)字上看，產(chǎn)能過剩已經(jīng)是磷酸鐵鋰行業(yè)的“灰犀牛”，但它究竟何時到來，需要緊跟產(chǎn)能落地進展來判斷。
龍佰集團是鋰離子電池材料跨界玩家中進展領(lǐng)先的，公司在2月15日披露了年產(chǎn)20萬噸磷酸鐵鋰一期建成試生產(chǎn)公告。
記者來到位于沁陽市的生產(chǎn)基地探訪，該項目總占地面積超過1000畝，4棟大型廠房在原有基礎(chǔ)上經(jīng)過改造，具備年產(chǎn)10萬噸磷酸鐵鋰的能力，目前已有2棟基本配齊設(shè)備。產(chǎn)線核心設(shè)備為8條各80米長的窯爐系統(tǒng)，對應(yīng)一期年產(chǎn)5萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能。
車間負責(zé)人介紹，產(chǎn)線在去年除夕完成第一次投料，目前一期5萬噸在試生產(chǎn)，本月底經(jīng)過檢驗調(diào)試后即將可以正式投產(chǎn)。“項目預(yù)計今年三月份可以達標(biāo)投產(chǎn)，今年下半年可以達到銷售滿產(chǎn)，現(xiàn)在已經(jīng)在和下游客戶對接送樣，客戶驗證周期大概在3-6個月，其中大部分是動力電池廠商。”
記者還了解到，位于焦作市的磷酸鐵項目緊鄰龍佰集團的鈦白粉生產(chǎn)線，可以便捷利用到雙氧水、氫氧化鈉、硫酸亞鐵等副產(chǎn)品作為原料。
更多的磷酸鐵鋰擴產(chǎn)項目進度慢于預(yù)期。記者梳理發(fā)現(xiàn)，大部分擴產(chǎn)項目仍處在前期籌劃和審批階段，甚至一些項目只是與合作方簽署了一份框架協(xié)議，并無實際進展。
例如中核鈦白規(guī)劃50萬噸磷酸鐵鋰項目，在業(yè)內(nèi)規(guī)模靠前，根據(jù)公告計劃原本將在2021年第三季度開工建設(shè)，最快今年下半年投產(chǎn)運營。但證券時報·e公司記者致電公司獲悉，項目目前仍未開工，主要因為在環(huán)評、獲取能耗指標(biāo)等環(huán)節(jié)進展較慢，預(yù)期2023年底建成10萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能。
磷肥廠商司爾特在去年9月就公告10萬噸磷酸鐵和5萬噸磷酸鐵鋰項目，而公司回應(yīng)記者稱，該項目還未正式選址，也沒有相應(yīng)土地，項目仍處在前期股權(quán)轉(zhuǎn)讓階段。
“常有一些業(yè)內(nèi)朋友反映，擴產(chǎn)規(guī)劃做得很大，但當(dāng)?shù)卣粫敲创蟮哪芎闹笜?biāo)，這一項卡了脖子，因此產(chǎn)能投放進度會低于預(yù)期。”一位磷化工行業(yè)人士告訴記者，生產(chǎn)一噸磷酸鐵（磷酸鐵鋰主要原材料之一）耗電約1500度，一噸磷酸鐵鋰耗電達6000度，能否拿到能耗指標(biāo)對開工建設(shè)至關(guān)重要。
一位業(yè)內(nèi)資深人士告訴記者，按照規(guī)定，只要雙方合作簽署協(xié)議，上市公司就需要履行信披義務(wù)，這時候可能土地還沒有落實，環(huán)評、能評等事先審批都還沒有做，至于什么時候能開工建設(shè)屬于后續(xù)進展，其中的不確定性還是很大的。
即便產(chǎn)線建成，鋰資源也很可能成為投產(chǎn)瓶頸。生產(chǎn)磷酸鐵鋰主要涉及鋰、磷和鐵三種資源，其中成本占比超一半的鋰資源最為緊缺。電池級碳酸鋰價格在近一年漲幅驚人，從2021年初的5萬元/噸飆漲至近期最高的47萬元/噸。全球鋰礦資源集中在澳洲、南美洲等地，擴產(chǎn)周期較長，市場普遍預(yù)計碳酸鋰價格年內(nèi)仍將維持高位。
因此可能出現(xiàn)的一種情況是，各家磷酸鐵鋰產(chǎn)線已經(jīng)建成，但并非每家廠商都能拿到充足的原材料，實際發(fā)揮出的產(chǎn)能將大打折扣，相應(yīng)的磷酸鐵鋰價格也將依然堅挺。
這種趨勢已經(jīng)顯出苗頭，有不少公司在做擴產(chǎn)項目時同時規(guī)劃了磷酸鐵和磷酸鐵鋰兩種材料，具體生產(chǎn)計劃可以在二者之間騰挪。記者了解到，多家公司計劃一期優(yōu)先出產(chǎn)磷酸鐵，隨后再視碳酸鋰資源情況向磷酸鐵鋰延伸。
“不過，磷酸鐵雖然很多廠家在做，但真正能做好的非常少，有效產(chǎn)能或許沒有那么多。”一位曾在電池廠做過品控管理的人士告訴記者，相比于磷酸鐵鋰合成，上游磷酸鐵的制備難度更高，從研發(fā)出來到真正能用在電池上，沒個兩年的磨合是不行的，光在電池廠的驗證周期就要耗費一年時間。
以鈦白粉企業(yè)安納達的轉(zhuǎn)型路徑為例，公司從2013年就開始做磷酸鐵，2015年建成投產(chǎn)，近兩年才逐步擴大生產(chǎn)規(guī)模大批量供應(yīng)市場。
“考慮到投資風(fēng)險，最初我們并沒有大規(guī)模投入，也只是小試牛刀，后來技術(shù)逐步成熟了，疊加成本優(yōu)勢和下游市場拉動，才慢慢從最初的幾千噸做到現(xiàn)在的5萬噸，隨著新一輪擴產(chǎn)，今年內(nèi)產(chǎn)能會提升至10萬噸/年。”安納達相關(guān)負責(zé)人告訴記者。
綜合各種因素，磷酸鐵鋰距離產(chǎn)能過剩仍有一段時間。“如果按照公告計劃，那么可以明確的說，今年下半年最遲明年上半年就會出現(xiàn)過剩。但觀察目前業(yè)內(nèi)投產(chǎn)進度，這一時間點可能會推遲1-2年，今年也會有新增產(chǎn)能，但暫時不會過剩。”上述磷化工行業(yè)人士稱。
大宗化考驗成本控制
當(dāng)產(chǎn)能集中釋放時，必然會帶來一輪行業(yè)洗牌。TWh時代帶動百萬噸級別的磷酸鐵鋰，使這個原本屬于精細化工的小材料逐漸大宗化，產(chǎn)品趨同之后，競爭的核心將緊緊圍繞產(chǎn)能規(guī)模和成本控制能力。
傳統(tǒng)廠商呈現(xiàn)湖南裕能、德方納米、湖北萬潤三強的局面，未來可能走出分化。目前，湖南裕能擴產(chǎn)項目達77萬噸，德方納米擴產(chǎn)項目62萬噸；湖北萬潤稍顯落后，IPO募投項目包括5萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能。
傳統(tǒng)廠商從幾萬噸到十幾萬噸逐漸起家。相比之下，跨界者更顯氣勢洶洶，一舉規(guī)劃20萬噸甚至50萬噸的公司不在少數(shù)。但記者了解到，跨界廠商制定擴產(chǎn)計劃時通常沒有實際訂單或意向客戶的支撐，定下的產(chǎn)能數(shù)字一方面來自下游市場總體規(guī)模的預(yù)測，另一方面出自自身條件和一貫的大化工思維。
一些產(chǎn)能規(guī)劃可能摻雜水分。“磷酸鐵鋰老將對行業(yè)發(fā)展門清，與供應(yīng)商和下游客戶的磨合也很好，手里都握著大把的訂單，只要資金實力足以支撐，擴產(chǎn)自然是毫不含糊的，我認為產(chǎn)能落地的概率至少在80%以上。”李梁表示，但對于新入局的玩家應(yīng)該保持一份理性，個人覺得產(chǎn)能最終能有20%的達產(chǎn)率就已經(jīng)非常厲害了。
“喊出的擴產(chǎn)規(guī)模足夠大，政府給的支持力度才足夠多，包括資源、審批、產(chǎn)業(yè)鏈整合等各個方面?，F(xiàn)在很多企業(yè)的玩法是，先規(guī)劃一個大額產(chǎn)能，然后分期投建，一期項目基本是小試牛刀，后續(xù)視市場情況做調(diào)整。”華南地區(qū)一位資深鋰電從業(yè)人士表示，不過現(xiàn)在很多地方政府也逐步回歸理性，招引的對象一般只針對頭部企業(yè)。
值得注意的是，部分跨界廠商并沒有生產(chǎn)磷酸鐵鋰相應(yīng)的技術(shù)團隊。有業(yè)內(nèi)人士向記者透露：“部分廠商沒有人才儲備，外部招聘也很難，真正優(yōu)秀的人才大多被股權(quán)綁定，或者優(yōu)先去電池廠。于是他們就去找化工設(shè)計院出圖紙方案，設(shè)計院再找到傳統(tǒng)的磷酸鹽材料廠，尋求具體的技術(shù)支持。”
不過，如果能克服前期困難落地產(chǎn)能，跨界廠商將發(fā)揮出資源端的成本優(yōu)勢。磷化工廠家能夠自供磷礦，鈦白粉廠家可以利用副產(chǎn)品硫酸亞鐵作為鐵源。
暫且不考慮鋰資源的影響，在磷酸鐵環(huán)節(jié)，磷化工企業(yè)的成本優(yōu)勢更加突出。上海有色網(wǎng)電池材料分析師魚桐告訴記者，磷酸在磷酸鐵成本中占比70%，因此是影響磷酸鐵價格的主要因素。據(jù)測算，無原料優(yōu)勢的磷酸鐵廠家成本在1.26萬元/噸，有鐵源優(yōu)勢的廠家成本為1.18萬元/噸，有磷源優(yōu)勢的廠家成本為1.1萬元/噸。
“最后比拼的就是誰能掌握全套技術(shù)，把磷、鐵、鋰等資源結(jié)合起來，使生產(chǎn)成本最低、效益最大化。”上述華南鋰電從業(yè)人士表示。
