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2022年石腦油仍會(huì)是裂解主要原料。但在歐洲地緣政治問題影響下，國(guó)際油價(jià)大幅波動(dòng)，造成了部分地區(qū)的石腦油短缺，亞洲部分地區(qū)企業(yè)甚至因此停擺。而在替代產(chǎn)品液化石油氣(LPG)價(jià)格仍然高企的情況下，亞洲石化生產(chǎn)商的選擇面不寬，仍寄希望于石腦油等裂解原料的穩(wěn)定供應(yīng)。分析人士認(rèn)為，整個(gè)2022年，裂解原料的穩(wěn)定供應(yīng)將是行業(yè)難題。
在歐洲地緣政治局勢(shì)惡化之前，市場(chǎng)就一直擔(dān)心裂解原料供應(yīng)問題。而在事態(tài)惡化之后，裂解原料供應(yīng)問題真的到來，讓亞洲許多石化企業(yè)還是措手不及。近期，東北亞和東南亞幾家亞洲工廠的運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)將裝置的開工率從接近100%降至80%，原因在于原油價(jià)格飆升和來自俄羅斯的石腦油供應(yīng)問題。
據(jù)行業(yè)咨詢公司FGE的數(shù)據(jù)，亞洲高達(dá)15%的石腦油進(jìn)口來自俄羅斯、黑海和波羅的海地區(qū)。目前，許多石化工廠已經(jīng)暫停了從俄羅斯的采購(gòu)，而替代產(chǎn)品自身價(jià)格昂貴，還需要大約6周左右才能到貨。高昂的運(yùn)費(fèi)也加劇了這一問題，導(dǎo)致企業(yè)寧愿現(xiàn)在就削減生產(chǎn)，也不愿冒可能出現(xiàn)巨大損失的風(fēng)險(xiǎn)。
FGE高級(jí)分析師Armaan Ashraf表示：“對(duì)于亞洲的裂解商來說，目前的形勢(shì)非常不明朗。”他表示，在原油價(jià)格高企的情況下購(gòu)買石腦油“風(fēng)險(xiǎn)很大”，至少一個(gè)月的利潤(rùn)率都將維持在較低水平。
交易員指出，目前，韓國(guó)樂天化學(xué)已將馬來西亞工廠的開工率降至90%以下，并計(jì)劃在市場(chǎng)狀況惡化時(shí)進(jìn)一步降低開工率。韓華道達(dá)爾化工貿(mào)易、韓國(guó)樂天化工和LG化學(xué)已將開工率降低了10%~20%。同樣由于石腦油成本問題，泰國(guó)暹羅化工計(jì)劃在4月份將其聚乙烯 (PE)和聚丙烯(PP)工廠的開工率從100%降低到80%。印度尼西亞的Chandra Asri也將其PE工廠和PP工廠的開工率下調(diào)至85%~90%，菲律賓的JG Summit和泰國(guó)的PTTGC自去年12月以來就已經(jīng)降低了裂解裝置的開工率。
盡管石腦油供應(yīng)成問題，但其他裂解原料并不能很好彌補(bǔ)石腦油的缺口。貿(mào)易商和分析人士表示，LPG雖然也是很好的裂解原料，但價(jià)格不斷上揚(yáng)抑制了亞洲裂解生產(chǎn)商的選擇。終端用戶們擔(dān)心，由于亞洲需求增長(zhǎng)迅速，美國(guó)和中東LPG在供應(yīng)增長(zhǎng)的同時(shí)仍難以滿足不斷增長(zhǎng)的亞洲需求。
根據(jù)標(biāo)普全球普氏分析公司數(shù)據(jù)，美國(guó)天然氣廠的丙烷產(chǎn)量預(yù)計(jì)將比上年平均增加約12萬桶/日，2022年達(dá)到182萬桶/日。這個(gè)產(chǎn)量甚至很難滿足中國(guó)新增丙烷脫氫裝置需求。普氏分析師Sejwal表示，雖然亞洲在繼續(xù)增加石腦油裂解能力，但丙烷脫氫產(chǎn)能增長(zhǎng)速度超過了乙烯裂解能力的增速。由于全球丙烯市場(chǎng)略緊于乙烯，且依賴單一進(jìn)料的專產(chǎn)丙烯裝置，對(duì)于裂解運(yùn)營(yíng)商而言，最大限度地利用LPG作為烯烴生產(chǎn)原料將越來越難。
不過，該貿(mào)易商也表示：“由于各種原因，在過去1年多時(shí)間里美國(guó)LPG庫存一直較低。這導(dǎo)致美國(guó)LPG價(jià)格居高不下，套利流量減少。2022年以來，美國(guó)天然氣和液化天然氣產(chǎn)量保持穩(wěn)定，美國(guó)應(yīng)能夠擴(kuò)大其出口。中東LPG產(chǎn)量也會(huì)有所增加。”這可能會(huì)導(dǎo)致LPG與石腦油的競(jìng)爭(zhēng)，但距離取而代之還很遠(yuǎn)。另外，LPG同樣面臨地緣政治局勢(shì)和航運(yùn)困難等局面，其市場(chǎng)前景也不穩(wěn)定。
