在經(jīng)歷了全球多國(guó)各自封鎖的最艱難時(shí)期后,隨著時(shí)間的推移,很多國(guó)家已開始陸續(xù)“解封”恢復(fù)正常社會(huì)生活。全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇下帶動(dòng)市場(chǎng)樂觀情緒回升,顯然后市預(yù)期向好提振短期炒作氛圍,商品市場(chǎng)信心有所恢復(fù),加之普京與特朗普討論OPEC+協(xié)議和石油市場(chǎng)的逐步復(fù)蘇提振原油后市預(yù)期向好,國(guó)內(nèi)化工品市場(chǎng)較前期氛圍回升。
多數(shù)化工品在進(jìn)入6月份后基本面驅(qū)動(dòng)減弱,乙二醇持續(xù)維持累庫(kù)階段,截至本周華東港口庫(kù)存再度刷新年內(nèi)新高至138.1萬(wàn)噸,趕超去年同期,受疫情影響下近期報(bào)關(guān)入庫(kù)時(shí)間延長(zhǎng),導(dǎo)致主要港口船貨擁堵,乙二醇雖每周有20萬(wàn)噸以上的到港計(jì)劃然實(shí)際到貨量維持在15萬(wàn)噸左右,本周預(yù)計(jì)到港船貨繼續(xù)減少,但短期高庫(kù)存的消耗仍是市場(chǎng)的主要壓制力。
近期PTA進(jìn)入檢修集中期整體開工負(fù)荷下調(diào)至78.6%附近。6月份涉及檢修的裝置仍近千萬(wàn)噸,PTA供需局面由持續(xù)累庫(kù)變?yōu)樾》?kù)狀態(tài)。5月底,PTA社會(huì)庫(kù)存降至380萬(wàn)噸,但依舊較往年同期最高水平高出160萬(wàn)噸。另一方面PTA加工費(fèi)高位攀升,后續(xù)不排除部分裝置或有推遲檢修的預(yù)期。短期來(lái)看PTA供應(yīng)之殤仍難緩解。
近期下游聚酯環(huán)節(jié)表現(xiàn)穩(wěn)定且向好,整體開工率恢復(fù)良好,終端需求亦有所改善,但部分工廠表示訂單數(shù)量較前期有所減少,市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入傳統(tǒng)意義上的淡季。而對(duì)原料的采購(gòu)也多維持謹(jǐn)慎心態(tài),且近期由于太浦河銻超標(biāo)污染問題自2020年5月31日起所有企業(yè)限產(chǎn)50%,太浦河區(qū)域紡織印染企業(yè)密集,訂單的不穩(wěn)定及環(huán)保方面雙層施壓,下游淡季預(yù)期更加強(qiáng)烈。
整體來(lái)看聚酯產(chǎn)業(yè)鏈均面臨高庫(kù)存壓力,且以外貿(mào)為主的需求端仍顯乏力,短期基本面驅(qū)動(dòng)減弱,市場(chǎng)仍不具備回升條件,或?qū)⒕S持震蕩格局,但在后續(xù)各國(guó)陸續(xù)解封下全球需求有望緩慢回升,長(zhǎng)期外圍宏觀氛圍偏暖,市場(chǎng)底部重心有望震蕩中維持緩慢提升。