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一是市場(chǎng)供應(yīng)充足。隨著天氣轉(zhuǎn)暖、各地復(fù)工復(fù)學(xué)步伐加快，需求提振，成品油市場(chǎng)行情開(kāi)始上揚(yáng)，各地汽柴油價(jià)格紛紛推漲，尤其是山東地?zé)捚髽I(yè)汽油報(bào)價(jià)漲幅較為明顯。但后期來(lái)看，成品油貨源供應(yīng)有增加預(yù)期。山東地方煉廠裝置負(fù)荷穩(wěn)中有升，目前山東地?zé)挸p壓裝置開(kāi)工率為74.4%，較去年同期提高18.6%.隨著新開(kāi)工煉廠裝置負(fù)荷提升，成品油貨源供應(yīng)仍有上升空間。
從交投來(lái)看，由于前期開(kāi)單較多，目前部分企業(yè)出現(xiàn)壓庫(kù)情況，低價(jià)或成銷(xiāo)售手段。此外，煉廠低價(jià)原油基本到位，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)繼續(xù)加劇，預(yù)計(jì)成品油價(jià)格6月份繼續(xù)反彈空間有限。
二是原油市場(chǎng)充滿(mǎn)變數(shù)。全球新冠肺炎疫情對(duì)石油需求的沖擊接近尾聲，很多國(guó)家重新開(kāi)放經(jīng)濟(jì)，需求端的利好支撐油價(jià)繼續(xù)反彈，當(dāng)前WTI原油價(jià)格回歸32美元/桶關(guān)口上方，布倫特原油價(jià)格也破34美元/桶關(guān)口。
但原油市場(chǎng)也存隱憂(yōu)。供應(yīng)端減量的利好要遠(yuǎn)大于需求端恢復(fù)表現(xiàn)，油價(jià)的過(guò)快增長(zhǎng)缺乏持續(xù)性。另外，當(dāng)前原油價(jià)格水平已處于頁(yè)巖油生命線(xiàn)附近，這意味著進(jìn)一步突破將面臨更大的阻力。
三是需求尚未真正恢復(fù)。據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，1~3月全國(guó)累計(jì)汽車(chē)銷(xiāo)量367.2萬(wàn)輛，同比下降42.4%，4月份數(shù)據(jù)雖然向好，但前4個(gè)月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比仍在下降。
除了汽車(chē)銷(xiāo)量下降，與成品油消費(fèi)關(guān)系密切的旅游、交通運(yùn)輸以及建筑等行業(yè)也受到明顯沖擊，油品需求低迷。卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)顯示，一季度中國(guó)成品油銷(xiāo)售出現(xiàn)困難，汽油消費(fèi)總量約2860萬(wàn)噸，同比下降23.53%.
此外，東北地區(qū)黑龍江以及吉林疫情出現(xiàn)反復(fù)，拖慢了東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動(dòng)的恢復(fù)速度，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及居民出行都受到影響，終端汽柴油消費(fèi)持續(xù)保持低迷狀態(tài)，難以為區(qū)內(nèi)市場(chǎng)油價(jià)上漲提供驅(qū)動(dòng)。
總之，美油庫(kù)存釋放存較大壓力，大國(guó)間關(guān)系緊張破壞全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐，加之成品油調(diào)價(jià)擱淺，也打擊下游買(mǎi)進(jìn)步伐，綜上所述，成品油真正走出價(jià)格低谷還需時(shí)日。
