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3月份以來，苯乙烯市場受油價上行助推，保持偏強運行格局，從月初的8900元(噸價，下同)迅速突破1萬元大關(guān)，達到年內(nèi)新高。目前苯乙烯市場均價為9462.5元。
“雖然苯乙烯價格仍處高位，但無法抵消成本壓力，疊加疫情影響下游出貨不暢需求弱化，導(dǎo)致大部分苯乙烯生產(chǎn)企業(yè)在盈虧平衡線上掙扎，特別是非一體化裝置企業(yè)叫苦連連?；诠?yīng)預(yù)期寬松、主力下游均趨弱等因素，預(yù)計短期非一體化裝置企業(yè)仍難以擺脫虧損局面。”中宇資訊分析師王春玲分析說。
成本壓力增大
“3月份雖然苯乙烯均價走出今年高位，但是迫于成本壓力，我們每噸產(chǎn)品理論上虧損近600元以上。”華東一家外采原料苯乙烯生產(chǎn)企業(yè)負責(zé)人張明表示，企業(yè)不僅要承受成本壓力，還受到需求減弱的沖擊，目前裝置盈利能力較去年底下降約268.05%。
近期受油價總體偏強運行影響，苯乙烯兩大原料乙烯及純苯市場表現(xiàn)強勁，價格雙雙達到年內(nèi)新高。4月12日，乙烯市場均價為1573.25元，與年初相比漲幅達26.34%;純苯方面，從3月上旬開始市場寬幅拉漲，截至4月12日均價達8410元，與年初相比漲幅達16.32%。然而，目前苯乙烯市場均價與年初相比漲幅僅為12.65%，遠低于原料乙烯和純苯市場漲幅。
“對于原料純苯和乙烯依賴外采的非一體化裝置，苯乙烯產(chǎn)品端市場上行幅度追不上成本上漲，從而侵占了利潤空間。”據(jù)弘業(yè)期貨分析師王來富介紹，目前華東非一體化裝置統(tǒng)計毛利維持在-693元左右，比1~2月份時的虧損額翻倍增加。
“雖然苯乙烯價格走高，但大部分苯乙烯生產(chǎn)企業(yè)卻在盈虧平衡線上掙扎，特別是非一體化裝置企業(yè)叫苦連連。”王來富表示。
供應(yīng)預(yù)期寬松
對于后期能否擺脫虧損狀態(tài)，業(yè)內(nèi)基于今年新增產(chǎn)能大幅釋放的預(yù)期判斷，普遍持較為悲觀的態(tài)度。
據(jù)統(tǒng)計，2021年，我國新增苯乙烯產(chǎn)能在267萬噸/年，而今年亦有大量新增產(chǎn)能兌現(xiàn)。截至3月末，煙臺萬華65萬噸/年、鎮(zhèn)利63萬噸/年以及山東利華益72萬噸/年產(chǎn)能已經(jīng)釋放。后續(xù)還有茂名石化、洛陽石化和天津大沽共3套裝置合計99萬噸/年產(chǎn)能計劃于二季度釋放。預(yù)計今年前三季度約有355萬噸/年苯乙烯新增產(chǎn)能釋放，已超過2021年全年新增產(chǎn)能88萬噸/年。因此，今年苯乙烯供應(yīng)端壓力或要大于去年。
“雖然由于虧損很多苯乙烯裝置于一季度后半程開始選擇停工檢修，但是多數(shù)只維持到4月中下旬。”據(jù)王春玲介紹，進入4月份，賽科65萬噸/年檢修裝置重啟，目前苯乙烯行業(yè)開工率從3月下旬的74.5%上升至75.9%。后期，河北盛騰、山東華星等多套停工檢修裝置將陸續(xù)重啟，預(yù)計開工率還會進一步提升。
從全年來看，苯乙烯供應(yīng)端或?qū)⒊尸F(xiàn)寬松狀態(tài)，難以給市場以有力支撐。
主力下游均趨弱
“由于國內(nèi)疫情多點散發(fā)，苯乙烯三大主力下游可發(fā)性聚苯乙烯(EPS)、聚苯乙烯(PS)、丙烯腈—丁二烯—苯乙烯三元共聚物(ABS)產(chǎn)品流通受阻，產(chǎn)品庫存被動上升。因此，下游工廠開工積極性較差，開工率普遍回落，難以帶動苯乙烯需求增加。”王來富分析說。
EPS方面，目前華東普通料報價11050元，國內(nèi)樣本企業(yè)庫存量維持2.63萬噸的階段性高位，開工率降至38.87%，相比季度初55%左右的水平，降幅偏大。
PS方面，目前余姚地區(qū)報價10600元，樣本企業(yè)成品庫存量自3月以來再度增加至9.78萬噸，開工率降至65.94%，相比季度初75%左右水平，降幅較為明顯。
ABS方面，目前華東757K報價為15100元，樣本企業(yè)成品庫存量維持2月小幅去庫后的19萬噸穩(wěn)定水平，開工率小幅降至87.4%。
總體來看，國內(nèi)疫情拐點依然沒有出現(xiàn)，交通物流難以短時間內(nèi)恢復(fù)，苯乙烯的下游需求不佳，未能配合能源成本驅(qū)動。在后期檢修裝置復(fù)產(chǎn)疊加新增產(chǎn)能投產(chǎn)的預(yù)期下，苯乙烯市場均價恐難回歸萬元線上，生產(chǎn)企業(yè)的盈利水平短期內(nèi)也難以修復(fù)。
