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Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日，硅料硅片行業(yè)A股4家上市公司中，通威股份和大全能源已發(fā)布了2021年年報(bào)和2022年一季報(bào)，中環(huán)股份發(fā)布了2021年業(yè)績快報(bào)和2022年一季度業(yè)績預(yù)告。從已公布的數(shù)據(jù)來看，受益于硅料行業(yè)的高景氣度，2021年硅料龍頭業(yè)績均實(shí)現(xiàn)大幅增長，且這一高速增長的態(tài)勢(shì)延續(xù)到了今年一季度。
受益價(jià)格上漲
通威股份4月25日晚發(fā)布2021年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入634.91億元，同比增長43.64%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤82.08億元，同比增長127.5%。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤84.86億元，同比增長252.35%。
2021年光伏市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，下游單晶硅片企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)提速，對(duì)高純晶硅需求旺盛，但高純晶硅環(huán)節(jié)整體供應(yīng)緊缺，使得硅料價(jià)格持續(xù)走高。受產(chǎn)業(yè)鏈供需錯(cuò)配影響，通威股份的高純晶硅業(yè)務(wù)盈利能力大幅提升。2021年，通威股份各生產(chǎn)基地均滿負(fù)荷運(yùn)行，繼續(xù)保持滿產(chǎn)滿銷，全年實(shí)現(xiàn)高純晶硅銷量10.77萬噸，較上年增長24.3%。從產(chǎn)品來看，2021年通威股份高純晶硅及化工產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入187.61億元，同比增長186.89%，毛利率達(dá)到66.69%，比上年增加了31.99個(gè)百分點(diǎn)。
在硅料市場(chǎng)供應(yīng)緊缺、硅料價(jià)格和毛利大幅上漲的情況下，大全能源業(yè)績更是亮眼。2021年，大全能源實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入108.32億元，同比增長132.23%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤57.24億元，同比增長448.56%。
由于上游硅料多次漲價(jià)，硅片價(jià)格也一路走高。據(jù)PVInfolink統(tǒng)計(jì)，2021年底166mm、182mm、210mm主流尺寸硅片均價(jià)較年初分別上漲55%、46%、46%。硅片龍頭中環(huán)股份披露的2021年業(yè)績快報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入410.25億元，同比增長115.28%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤40.2億元，同比增長269.14%。
供應(yīng)持續(xù)緊張
多晶硅是光伏產(chǎn)業(yè)的重要原材料。業(yè)內(nèi)人士表示，2022年隨著國內(nèi)若干硅料項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)能將有所上升，但下游產(chǎn)能擴(kuò)張的速度更快。從全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能匹配角度來看，硅料環(huán)節(jié)的供需關(guān)系今年將依舊維持緊平衡。
今年一季度，硅料龍頭公司大幅增長的業(yè)績印證了這一判斷。通威股份4月25日晚發(fā)布的一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入246.85億元，同比增長132.49%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤51.94億元，同比增長513.01%。通威股份僅一季度的盈利就占去年盈利的六成以上。
大全能源一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入81.29億元，同比增長389.28%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤43.12億元，同比增長640.85%。公司表示，一季度硅料價(jià)格仍處于高位。山西證券研報(bào)稱，一季度大全能源硅料售價(jià)為20.8萬元/噸，同比增長269.01%。
國盛證券認(rèn)為，伴隨光伏裝機(jī)逐步進(jìn)入旺季以及歐洲能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程加速，預(yù)期下游需求快速提升。全年來看，硅料環(huán)節(jié)供需緊張格局難以轉(zhuǎn)變，價(jià)格預(yù)計(jì)持續(xù)維持高位。國內(nèi)方面，去年四季度以來，通威股份、大全能源等新增的硅料產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，但受制于釋放進(jìn)度不及預(yù)期以及產(chǎn)能檢修等因素影響，實(shí)際供應(yīng)量增長不及預(yù)期。根據(jù)硅業(yè)分會(huì)預(yù)測(cè)，4月國內(nèi)硅料產(chǎn)量為5.4萬噸-5.5萬噸，與3月產(chǎn)量基本持平。海外方面，受檢修、疫情等因素影響，年初以來的進(jìn)口量不及預(yù)期。綜合來看，4月硅料總供應(yīng)量為6萬噸-6.2萬噸，與硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)的硅片產(chǎn)出24GW-25GW基本持平，供應(yīng)持續(xù)緊張。
龍頭加大擴(kuò)產(chǎn)
在硅料供應(yīng)緊張的情況下，硅料龍頭持續(xù)推進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)。
根據(jù)投資建設(shè)安排，通威股份目前在建高純晶硅項(xiàng)目年產(chǎn)能合計(jì)17萬噸。其中，包頭二期5萬噸項(xiàng)目預(yù)計(jì)2022年投產(chǎn)，樂山三期12萬噸項(xiàng)目預(yù)計(jì)2023年投產(chǎn)，屆時(shí)公司高純晶硅年產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)到35萬噸。
2021年12月18日，大全能源與包頭市人民政府簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，約定公司擬投資332.5億元在包頭市投資建設(shè)30萬噸/年高純工業(yè)硅項(xiàng)目、20萬噸/年有機(jī)硅項(xiàng)目、20萬噸/年高純多晶硅項(xiàng)目和2.1萬噸/年半導(dǎo)體多晶硅項(xiàng)目。其中，一期項(xiàng)目（10萬噸/年高純多晶硅、1000噸/年半導(dǎo)體多晶硅）預(yù)計(jì)總投資85.5億元，在2022年一季度開工建設(shè)，并于2023年二季度建成投產(chǎn)。
除擴(kuò)產(chǎn)外，上游硅料企業(yè)還通過與下游硅片企業(yè)簽訂長單采購協(xié)議，在保障下游原材料穩(wěn)定供應(yīng)的同時(shí)，也為積極擴(kuò)產(chǎn)提供支撐。
2022年3月21日晚，通威股份公告稱，公司4家子公司擬與隆基股份8家子公司簽訂多晶硅長單采購協(xié)議，雙方2022年1月至2023年12月期間多晶硅交易量為20.36萬噸。若按照中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)2022年3月16日公布的國內(nèi)單晶致密料成交均價(jià)24.53萬元/噸測(cè)算，預(yù)計(jì)本次銷售總額為442億元（不含稅），約占公司2020年度經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入的100%。
大全能源2月27日晚公告，公司近日與某客戶簽訂了一份多晶硅長單銷售合同。2022年-2026年某客戶預(yù)計(jì)共向公司采購3萬噸太陽能級(jí)多晶硅特級(jí)免洗單晶用料，預(yù)計(jì)平均每月采購500噸（允許當(dāng)月浮動(dòng)±10%）。假設(shè)按中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)2022年2月23日發(fā)布的國內(nèi)太陽能級(jí)多晶硅價(jià)格報(bào)價(jià)，暫按均價(jià)242元/千克測(cè)算，預(yù)計(jì)銷售總金額為72.6億元（含稅）。
