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成本面來看，雖從19年開始，工業(yè)萘就越發(fā)被剛需所主導，多數(shù)時間焦油與工業(yè)萘運行相關性微弱，甚至背道而馳。但這并不意味著，焦油與萘完全不相關，階段時間內(nèi)，作為直接上游的焦油，仍對萘產(chǎn)生影響。近期，“以煤定產(chǎn)”政策實施，山東焦企限產(chǎn)嚴重，焦油價格漲勢愈發(fā)擴大，加重下游企業(yè)負擔。就深加工企業(yè)而言，當前虧損幅度接近400元/噸左右，成本面壓力的來臨，廠家勢必會想向下游轉嫁壓力，工業(yè)萘作為最有潛力能被推漲的產(chǎn)品，必然是首要選擇。
但推漲的結果如何，就工業(yè)萘方面來看，仍舊取決于下游剛需。目前，萘法苯酐因成本面壓力有所減輕，價格與鄰法稍稍拉開差距，前期積累庫存，于本周有所釋放。但仍舊受到成本面困擾，由上圖可見，當前萘法苯酐仍處于虧損局面，目前虧損幅度在160元/噸附近，對原料存議價情緒，對其后市可能到來的推漲更是排斥。但苯酐企業(yè)原料庫存不多，且開工相對穩(wěn)定，未有大幅減產(chǎn)出現(xiàn)，因此對高價原料或只能被動接受。
供應面來看，目前深加工企業(yè)成本壓力過重，局部存檢修或降負計劃。例如武鋼、濟寧黑貓，山西潞寶等，相應地工業(yè)萘供應面偏緊局面延續(xù)，釋放利好。
綜合分析，認為，工業(yè)萘成本支撐較強，供應低位以及剛需有所支撐，預計下期萘市存探漲可能，但鑒于主力下游苯酐仍有虧損，漲幅或受限。
