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今年以來，聚合二苯基甲烷二異氰酸酯(MDI)市場(chǎng)持續(xù)陰跌。截至6月8日，上海貨商談價(jià)為1.67萬~1.68萬元(噸價(jià)，下同)，萬華貨商談價(jià)為1.7萬元，較年初下跌3000多元。
對(duì)于后市，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，聚合MDI產(chǎn)能充足、需求不見啟動(dòng)，但受海外裝置臨停、苯胺成本支撐，聚合MDI多空交織激烈，變數(shù)重重，后市震蕩或?qū)⒊蔀橹餍伞?/span>
市場(chǎng)供應(yīng)充足
5月份，聚合MDI市場(chǎng)依然不見好轉(zhuǎn)，遲遲不見底部。隨著疫情得到控制，上海區(qū)域工廠負(fù)荷逐步提高，物流得到改善，貿(mào)易商積極商談出貨，低價(jià)聽聞?shì)^多，加重了貿(mào)易市場(chǎng)業(yè)者的悲觀心態(tài)。
“聚合MDI市場(chǎng)低迷走勢(shì)與近幾年我國(guó)產(chǎn)能大幅度增加有關(guān)。”山東省工業(yè)和信息化研究院教授級(jí)高工潘勁松表示， 如今，國(guó)內(nèi)聚合MDI產(chǎn)能近400萬噸/年。年底萬華化學(xué)福建工廠40萬噸/年裝置和寧夏寧東萬華化學(xué)30萬噸/年裝置將投產(chǎn)，屆時(shí)我國(guó)聚合MDI產(chǎn)能繼續(xù)放大，行業(yè)或面臨洗牌。
從產(chǎn)量來看，年初以來，國(guó)內(nèi)聚合MDI產(chǎn)量為80.98萬噸，較去年同期僅增長(zhǎng)2.53%。上海區(qū)域的MDI工廠疫情期間裝置也在運(yùn)行中，但負(fù)荷不高。
隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)能增加，聚合MDI行業(yè)對(duì)外依賴度不斷下降。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1~4月，我國(guó)聚合MDI進(jìn)口8.97萬噸，同比下降13.25%。
今年的出口形勢(shì)也不盡如人意。1~4月，我國(guó)出口聚合MDI32.49萬噸，同比下降5.55%。
對(duì)于后市，上海地區(qū)聚合MDI企業(yè)開工率仍有上升空間，但是美國(guó)MDI裝置9日傳出臨停消息，韓國(guó)MDI也出現(xiàn)發(fā)貨推遲，市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)一步盤整。
利潤(rùn)不斷收窄
原料苯胺近期市場(chǎng)反彈。截至目前，華北苯胺商談價(jià)在1.14萬元，華東苯胺商談價(jià)在1.14萬~1.18萬元，比6月初上漲400元左右。原料價(jià)格上漲，聚合MDI行業(yè)利潤(rùn)不斷收窄。
據(jù)山東墾利石化集團(tuán)總工程師王全平介紹，上游純苯市場(chǎng)高位整理，強(qiáng)勢(shì)支撐苯胺成本面。苯胺價(jià)格居高不下，目前聚合MDI工廠噸產(chǎn)品成本平均在1.45萬元，利潤(rùn)平均約為2720元，而4月份噸產(chǎn)品平均利潤(rùn)在4600多元。
從苯胺裝置看，雖然南化10萬噸/年裝置重啟和東營(yíng)華泰裝置短停，但對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)無明顯沖擊。之前低價(jià)時(shí)，下游和貿(mào)易商積極抄底，工廠排庫(kù)明顯，目前整體無庫(kù)存壓力。
苯胺原料方面，前期檢修的大型純苯裝置陸續(xù)重啟，預(yù)計(jì)6月國(guó)內(nèi)石油苯、加氫苯企業(yè)開工率將提升，純苯外放量會(huì)增加。而純苯下游多套裝置于5月底和6月初開始檢修，純苯需求預(yù)計(jì)繼續(xù)減量。且下游長(zhǎng)期虧損，對(duì)高價(jià)純苯難以跟進(jìn)，后續(xù)下游開工率有繼續(xù)下降預(yù)期。但由于外盤依舊高位堅(jiān)挺，國(guó)內(nèi)純苯底部支撐較強(qiáng)，難有大的回調(diào)空間。
市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，苯胺市場(chǎng)除了成本支撐外，隨著國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，下游需求也在逐漸提升，產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)良好，苯胺市場(chǎng)有望維持高位盤整格局，為聚合MDI提供成本支撐。
需求持續(xù)低迷
從聚合MDI下游來看，硬泡聚氨酯市場(chǎng)偏弱整理，難以對(duì)聚合MDI市場(chǎng)產(chǎn)生較強(qiáng)的托舉作用。
當(dāng)前，受終端需求不振影響，硬泡聚氨酯生產(chǎn)企業(yè)多以促銷為主，部分商談重心有所走低，但成交表現(xiàn)仍舊一般。下游剛需訂單有限，整體增量仍不明顯，且業(yè)者對(duì)后市預(yù)期仍不樂觀，普遍保持觀望等跌心態(tài)。
從主要下游行業(yè)看，汽車和冰箱市場(chǎng)未見好轉(zhuǎn)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1~4月，我國(guó)汽車和冰箱產(chǎn)品產(chǎn)量均同比下降。特別是冰箱市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，主要原因之一是出口受阻。國(guó)外疫情放開，冰箱工廠生產(chǎn)力逐步得到恢復(fù)，因此國(guó)內(nèi)冰箱的出口紅利消失。此外，內(nèi)需不足更加導(dǎo)致冰箱產(chǎn)銷“雪上加霜”。4月份數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)冰箱產(chǎn)量652.4萬臺(tái)，同比下降15.8%。
雖然目前是下游膠黏劑的傳統(tǒng)旺季，但是在聚合MDI下游消費(fèi)中占比較小，對(duì)市場(chǎng)影響有限。
綜合來看，硬泡聚氨酯市場(chǎng)基本面表現(xiàn)仍弱，工廠以銷定產(chǎn)繼續(xù)存在，部分裝置計(jì)劃低負(fù)荷甚者停車，且多數(shù)工廠庫(kù)存充裕。雖然華東沿海地區(qū)持續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，物流暢通速度加快，需求端逐步恢復(fù)向好。但此利好傳遞到原料仍需時(shí)日，況且多行業(yè)以及企業(yè)資金壓力較大，消費(fèi)力等待提升，預(yù)計(jì)短期硬泡聚氨酯市場(chǎng)仍將偏弱運(yùn)行，難以托舉原料聚合MDI市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)。
