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年初以來，甲基異丁基酮(MIBK)市場持續(xù)低迷不振，獲利空間不斷收窄。截至6月9日，MIBK噸產(chǎn)品利潤已經(jīng)跌至2000元(噸價，下同)附近，為去年以來最低點。后市來看，業(yè)內(nèi)人士分析認為，下游需求短期內(nèi)難以回暖，疊加與原料丙酮價格走勢背離，MIBK市場獲利空間將難以改善。
供應(yīng)充足價格難漲
進入今年第二季度，鎮(zhèn)江李長榮高性能材料有限公司5萬噸/年MIBK裝置重啟后，行業(yè)整體開工率上升，市場供應(yīng)處于充足狀態(tài)。加之前期受疫情影響，物流運輸不暢，持貨商低價頻出，MIBK市場下滑窗口持續(xù)開啟，價格從季初的1.38萬~1.4萬元跌至6月9日的1.18萬元。
金聯(lián)創(chuàng)分析師張倩表示，目前MIBK行業(yè)平均開工率降至80%附近。雖然有個別廠家實施檢修，但總體MIBK市場流通商品變化幅度不大，供應(yīng)面依然充足。近期，東營益美得化工有限公司1.5萬噸/年MIBK裝置停車檢修1個月，鎮(zhèn)江李長榮5萬噸/年MIBK裝置滿負荷運行，浙江鎮(zhèn)洋發(fā)展股份有限公司1.5萬噸/年MIBK裝置、吉林石化1.5萬噸/年MIBK裝置以及萬華化學的1.5萬噸/年MIBK裝置均正常運行。
后市來看，目前MIBK尚無生產(chǎn)企業(yè)檢修或停車計劃，行業(yè)開工率難有大幅下調(diào)空間，供應(yīng)面仍較充足。此外，持貨商對市場多持觀望態(tài)度，且下游需求處于淡季。在商談氛圍寡淡的背景下，MIBK后市大漲的可能性不大。
成本居高傳遞受阻
從MIBK原料丙酮市場看，在4月份橫盤整理后，5月份丙酮市場在工廠集中推漲的引領(lǐng)下逆轉(zhuǎn)高開。截至目前，華南丙酮商談價在6300~6350元。原料價格上漲，MIBK成本支撐強勁，但因下游需求不足導(dǎo)致成本傳遞不暢。
5月份，純苯價格累計上調(diào)600元、丙烯價格累計上調(diào)150元，導(dǎo)致酚酮行業(yè)一度陷入虧損境地，最高時噸產(chǎn)品虧損幅度達到232元。此后隨著市場價格推高，目前酚酮已經(jīng)實現(xiàn)盈利500元左右。而對于MIBK來說，因下游需求不足導(dǎo)致成本傳遞不暢，原料上漲未帶來有力支撐，獲利空間反而受到不斷擠壓，從4月份的盈利近4400元一路下滑至目前的年內(nèi)最低點2009元。
金聯(lián)創(chuàng)分析師邊宸暉表示，丙酮上游原料價格居高不下，加之下游MMA裝置有試車投料計劃，酚酮工廠以及持貨商低出情緒不高，預(yù)計6月國內(nèi)丙酮市場仍有上行空間，屆時或?qū)⒗^續(xù)擠壓MIBK獲利空間。
需求低迷托舉無力
MIBK下游主要是橡膠助劑行業(yè)。受終端需求低迷影響，輪胎企業(yè)庫存量處于高位，生產(chǎn)企業(yè)積極性偏低，使得橡膠助劑需求減弱，市場表現(xiàn)不佳。
“雖然橡膠助劑另一原料苯胺價格小幅試探性上漲，但下游需求沒有明顯好轉(zhuǎn)，橡膠助劑市場維持偏弱走勢。”邊宸暉分析說，具體來看，防老劑RD市場相對堅挺，但下游需求無明顯提振，上漲阻力較大。
終端市場的統(tǒng)計數(shù)字顯示，前5月，我國重卡汽車銷量累計同比下降64%。終端需求不振導(dǎo)致下游輪胎行業(yè)開工不佳，對原料采購積極性不高，造成防老劑供大于求，市場重心承壓繼續(xù)走跌。
據(jù)統(tǒng)計，5月中國半鋼胎和全鋼輪胎樣本企業(yè)開工率環(huán)比均呈現(xiàn)下降趨勢，幅度分別為3.76%和4.64%。下游汽車銷售不佳導(dǎo)致輪胎企業(yè)庫存壓力攀升，部分企業(yè)開始安排裝置檢修，加之部分企業(yè)在端午節(jié)期間停工放假，拖拽樣本企業(yè)開工率下滑。
對于后市，邊宸暉分析說，按照往年慣例，進入6月份輪胎企業(yè)會有檢修或降負安排，部分樣本企業(yè)開工率將有走低趨勢。此外，隨著天氣轉(zhuǎn)熱，防老劑行業(yè)需求量或降低，開工率難有提升，原料采購會縮量，預(yù)計MIBK市場將繼續(xù)走軟。
