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6月中下旬開(kāi)始，原油領(lǐng)跌，國(guó)內(nèi)苯鏈一系列產(chǎn)品開(kāi)始明顯高位回調(diào)，期間盡管粗苯也跟隨出現(xiàn)下跌，但受自身供需面支撐，相比其他相關(guān)產(chǎn)品，粗苯表現(xiàn)出更強(qiáng)的抗跌性。
2022年3-6月份，在國(guó)際原油領(lǐng)漲以及純苯外盤(pán)配合下，國(guó)內(nèi)苯鏈產(chǎn)品市場(chǎng)迎來(lái)一波普漲行情，在6月中旬，粗苯及相關(guān)石油苯價(jià)格普遍達(dá)到近十年的高點(diǎn)，山東地區(qū)粗苯成交突破八千關(guān)口成交至8070元/噸。但伴隨中下旬油價(jià)回落，加之下游虧損壓力明顯，相關(guān)石油苯及加氫苯回調(diào)幅度超過(guò)千元。但粗苯市場(chǎng)來(lái)看，截至上周，山東粗苯成交7775元/噸，較6月高點(diǎn)僅下跌295元/噸，市場(chǎng)表現(xiàn)出明顯抗跌性。
焦炭走勢(shì)低迷 焦企負(fù)荷下降
5月下旬開(kāi)始，伴隨下游鋼鐵行業(yè)運(yùn)行低迷，焦炭?jī)r(jià)格接連下降，但原煤價(jià)格降幅不足，盡管副產(chǎn)品價(jià)格表現(xiàn)尚可，但主產(chǎn)品焦炭?jī)r(jià)格偏低，焦企逐漸開(kāi)始面臨虧損壓力，主動(dòng)減產(chǎn)開(kāi)始明顯增多。截至上周四，根據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)焦企平均開(kāi)工負(fù)荷71.6%，較5月中旬高點(diǎn)下滑6.3個(gè)百分點(diǎn)。焦企開(kāi)工負(fù)荷下降，導(dǎo)致副產(chǎn)品粗苯產(chǎn)出減少。加之三月份以后價(jià)格持續(xù)上漲后社會(huì)庫(kù)存不斷消耗，使得供應(yīng)緊張形勢(shì)加劇。而下游開(kāi)工方面，盡管在6月中旬以后也出現(xiàn)比較明顯下降，但仍整體處于六成以上高位運(yùn)行，采購(gòu)原料粗苯壓力仍難得到緩解。
下游虧損壓力逐漸凸顯
根據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，6月份，國(guó)內(nèi)加氫苯行業(yè)平均毛利82元/噸左右，盈利階段主要集中在6月上旬，而進(jìn)入7月份以后，上旬平均虧損60元/噸?？紤]中旬以后有前期停車(chē)加氫苯企業(yè)計(jì)劃復(fù)工，而油價(jià)高位承壓對(duì)國(guó)內(nèi)苯鏈產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)生拖累，高價(jià)走貨不暢，加氫苯行業(yè)或?qū)⒊惺茉喜少?gòu)和產(chǎn)品銷(xiāo)售雙重壓力，行業(yè)盈利情況仍不容樂(lè)觀。
預(yù)計(jì)中短期將相對(duì)堅(jiān)挺
中期走勢(shì)來(lái)看，在原油市場(chǎng)整體承壓下挫背景下，國(guó)內(nèi)苯鏈產(chǎn)品市場(chǎng)將普遍面臨下跌壓力。但考慮目前焦企負(fù)荷下降、加氫苯行業(yè)開(kāi)工預(yù)期提升，粗苯供應(yīng)緊張形勢(shì)將得以維持，價(jià)格抗跌性也將存在。粗苯與下游加氫苯平均價(jià)差在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)繼續(xù)收縮態(tài)勢(shì)，加氫苯行業(yè)在未來(lái)2-3周，或迎來(lái)新一波的降負(fù)。
