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7月以來，聚合MDI市場整體呈現(xiàn)震蕩下行走勢。以萬華貨為例，7月均價(jià)為1.67萬元(噸價(jià)，下同)，環(huán)比下跌6.77%，同比下跌17.82%；上海貨均價(jià)為1.64萬元，環(huán)比下跌5.92%，同比下跌17.97%。
后市來看，需求處于淡季，買氣難有提振，8月聚合MDI市場或延續(xù)低迷態(tài)勢，但廠家挺價(jià)意愿增強(qiáng)，預(yù)計(jì)價(jià)格下跌空間也有限。
廠家挺價(jià)市場企穩(wěn)
7月聚合MDI市場寬幅下跌，價(jià)格進(jìn)入年內(nèi)低位點(diǎn)后，各方面博弈增多。但作為產(chǎn)能集中度較高的行業(yè)，廠家控盤能力較強(qiáng)。因此，面對(duì)不斷走低的市場，廠家挺價(jià)意愿增強(qiáng)，開工負(fù)荷下降，寧波、重慶裝置降負(fù)生產(chǎn)，上海聯(lián)恒二期24萬噸/年裝置例行檢修，供應(yīng)面整體呈現(xiàn)縮量狀態(tài)，聚合MDI市場跌勢漸緩。
7月底供方主力工廠結(jié)算價(jià)格高于預(yù)期水平，場內(nèi)心態(tài)偏樂觀。截至目前，聚合MDI國產(chǎn)貨源主流價(jià)格為1.62萬元，上海貨源主流價(jià)格為1.6萬元。
山東省工業(yè)和信息化研究院教授級(jí)高工潘勁松表示，后市來看，上海聯(lián)恒二期24萬噸/年裝置8月也有檢修計(jì)劃，而其他部分MDI裝置降負(fù)運(yùn)行，市場供應(yīng)預(yù)期減少。此外，成本面也存在較強(qiáng)支撐，預(yù)計(jì)8月聚合MDI市場整體或好于7月，下跌空間有限。
成本擠壓利潤收窄
從原料來看，近期純苯價(jià)格處于高位，不斷蠶食聚合MDI利潤空間。二季度，MDI噸產(chǎn)品平均利潤為3620元，環(huán)比一季度下跌47.84%，而7月利潤繼續(xù)降至2014元。
7月國內(nèi)純苯市場整體呈下行趨勢。上旬原油價(jià)格震蕩回落，純苯外盤寬幅下挫，對(duì)市場缺乏支撐，港口純苯庫存處于2017年2月以來的低位并繼續(xù)下降，但下游壓價(jià)情緒不減，華東地區(qū)純苯市場大幅下行。7月中下旬原油及純苯外盤持堅(jiān)上行，市場心態(tài)好轉(zhuǎn)，港口純苯庫存繼續(xù)下降，華東地區(qū)純苯價(jià)格寬幅拉漲，商談價(jià)格攀升至9600~9650元。7月底華東市場純苯商談價(jià)又迅速回調(diào)至8850~8900元。
雖如此，7月純苯整體價(jià)格依然處于年內(nèi)高位。以華東市場為例，純苯價(jià)格在8950~9700元，均價(jià)為9369元。
供應(yīng)方面，7月純苯產(chǎn)量約為127萬噸，較上月減少1萬噸，較去年同期增加2.6萬噸，增長2.09%。“后市來看，齊魯、揚(yáng)子、上海、茂名等純苯裝置計(jì)劃重啟，但福佳、泉化、恒力等裝置降負(fù)，預(yù)計(jì)8月純苯市場供應(yīng)量將繼續(xù)增加。”山東墾利石化集團(tuán)總工程師王全平介紹說。不過，進(jìn)口貨仍未集中到港，港口純苯庫存增速相對(duì)較緩。
需求方面，純苯下游需求增加有限。雖然苯乙烯、苯胺及己二酸新增檢修裝置不多，但苯酚及己內(nèi)酰胺企業(yè)虧損加劇，故8月份苯酚及己內(nèi)酰胺裝置檢修較為集中，或令下游需求量有所減少。
綜上所述，預(yù)計(jì)8月純苯市場區(qū)間整理，波動(dòng)空間不大，仍居于高位，聚合MDI利潤難有提升。
需求低迷托舉無力
作為聚合MDI的主力下游，國內(nèi)硬泡聚氨酯市場在7月延續(xù)下探態(tài)勢，月內(nèi)三次波段補(bǔ)倉，前期僅以適度剛需維系，月底至年內(nèi)新低位置，部分貿(mào)易商或下游平倉略放量，硬泡市場止跌回彈，但漲后訂單再縮量，高位有價(jià)無量。以山東市場為例，7月硬泡聚氨酯均價(jià)在9505元，環(huán)比下跌9.4%，同比下跌31.86%。
目前來看，硬泡聚氨酯行業(yè)開工率有所降低，供應(yīng)商貨量持續(xù)寬松，延續(xù)降庫出貨運(yùn)行。不過主力下游行業(yè)消耗偏少，硬泡聚氨酯全行業(yè)需求仍一般。
潘勁松分析認(rèn)為，原料環(huán)氧丙烷短時(shí)挺市成本端仍有支撐，不過8月部分需求已提前透支，預(yù)計(jì)后期國內(nèi)硬泡聚氨酯市場行情恐難樂觀，價(jià)格不乏再次探底可能。
從終端需求看，冰箱、冷柜行業(yè)需求持續(xù)一般。管道、噴涂、板材市場維持部分剛需訂單，隨著價(jià)格低位，個(gè)別詢盤有增，少量成交，但整體終端需求改善的動(dòng)力尚不足，支撐能力有限。
整體來看，下游買氣一般，對(duì)原料聚合MDI需求仍難放量。
