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近日，濱化集團舉行60萬噸/年丙烷脫氫(PDH)裝置機械中交儀式，山東天弘化學(xué)45萬噸/年P(guān)DH裝置也開啟試運行。隨著產(chǎn)能加碼，PDH行業(yè)仍將負重前行。
一是產(chǎn)能增加利潤倒掛。2021年，隨著福建美得、寧夏潤豐、東華寧波二期、金能科技、遠東科技5套裝置投產(chǎn)，PDH新增產(chǎn)能達到267萬噸/年，總產(chǎn)能達到938萬噸/年。2022年，國內(nèi)PDH投產(chǎn)熱潮持續(xù)。截至目前，我國PDH產(chǎn)能已達1117萬噸/年。下半年，國內(nèi)PDH裝置預(yù)計仍有400多萬噸/年產(chǎn)能釋放，市場競爭會加劇，整個行業(yè)經(jīng)濟性將明顯弱化。從上半年數(shù)據(jù)來看，PDH裝置盈利不理想，大部分時間段利潤呈現(xiàn)倒掛狀態(tài)。其中，華東地區(qū)上半年P(guān)DH平均毛利潤在-441.06元(噸價，下同)，同比下跌138.43%；山東地區(qū)上半年P(guān)DH平均毛利潤在-266.23元，同比下跌122.06%。
二是原料抗跌成本居高。在PDH生產(chǎn)中，原材料成本占比約70%。其中，丙烷是重要的原料之一。上半年，國內(nèi)PDH項目的丙烷消耗量共計526.12萬噸，同比增長11.12%。加之，國際油價震蕩上漲，國內(nèi)丙烷市場價位也是水漲船高，均價在6363元，高于去年同期1978元，漲幅為45.11%。近期，雖然國際原油市場寬幅波動，國內(nèi)丙烷價格也出現(xiàn)了理性回落，但丙烷市場呈現(xiàn)淡季下跌難的態(tài)勢，表現(xiàn)出較強的抗跌能力。后市來看，新增PDH產(chǎn)能將持續(xù)投放，而國產(chǎn)丙烷商品量或?qū)⒈３衷谄臀凰剑越o率不足45%，支撐丙烷價格難以大幅下滑，因此PDH成本居高難下。
三是市場承壓疲態(tài)難改。PDH產(chǎn)能大幅釋放最直接的后果是丙烯市場愁云慘淡。受俄烏沖突及制裁措施、新一輪疫情及防控政策等超預(yù)期因素影響，國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。丙烯產(chǎn)業(yè)鏈供需矛盾凸顯，流通量增加、終端消化能力萎靡不振導(dǎo)致各工藝生產(chǎn)企業(yè)利潤壓縮，行業(yè)內(nèi)降負或停車現(xiàn)象成為常態(tài)。受成本高企影響，上半年丙烯均價在8198元，同比上漲3.61%，但遠落后于原料丙烷的上漲幅度。后市來看，伴隨著新增產(chǎn)能釋放，丙烯產(chǎn)業(yè)鏈供需矛盾或進一步加劇。同時，地緣政治的不確定性以及國內(nèi)疫情存反復(fù)可能，或?qū)⒃鎏硇碌膿?dān)憂，丙烯市場存在繼續(xù)探底的可能。
面對嚴(yán)峻的市場形勢，PDH生產(chǎn)企業(yè)可以在工藝優(yōu)化、改變運輸方式、提升產(chǎn)業(yè)鏈附加值等方面發(fā)力，促進行業(yè)健康有序發(fā)展。
