在線留言
近日，萬華化學(xué)（600309.SH）發(fā)布公告稱，公司于近日收到山東省發(fā)改委批復(fù)，同意其建設(shè)120萬噸/年乙烯及下游高端聚烯烴項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資176億元。另外，8月17日晚，榮盛石化（002493.SZ）發(fā)布的公告顯示，其控股子公司浙江石油化工有限公司（以下簡稱“浙石化”）擬投資建設(shè)新增140萬噸/年乙烯及下游化工裝置項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資為345億元。
對此，中研普華研究員崔鑲在接受《中國經(jīng)營報(bào)》記者采訪時表示，企業(yè)布局乙烯產(chǎn)業(yè)鏈的目的多樣，但核心都離不開市場供需關(guān)系。近年來，我國乙烯市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，乙烯產(chǎn)量逐年增加，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年我國乙烯產(chǎn)量同比提高5.2%，2021年增速達(dá)到了30.8%。國內(nèi)產(chǎn)量急速增長的同時，國外市場也在不斷轉(zhuǎn)移進(jìn)來，在新冠肺炎疫情影響下，為保障生產(chǎn)的穩(wěn)定性，在產(chǎn)地購買原材料，然后本地制取乙烯的新生產(chǎn)模式也逐漸興起，從而進(jìn)一步擴(kuò)大了國內(nèi)生產(chǎn)市場。
一位乙烯公司人士告訴記者，近年來下游聚乙烯需求量不斷提高，加之市場政策淘汰落后產(chǎn)能，預(yù)計(jì)未來乙烯市場會出現(xiàn)較大供應(yīng)缺口。同時，我國每年都會大量進(jìn)口日韓等國生產(chǎn)的乙烯。在此背景下，資金雄厚的大型化工企業(yè)勢必會快速布局乙烯市場。
02、供需仍存缺口
乙烯是石化工業(yè)重要的有機(jī)原材料。乙烯下游消費(fèi)主要應(yīng)用于生產(chǎn)聚乙烯（HDPE、LLDPE、LDPE）和環(huán)氧乙烷，2020年，HDPE、LLDPE、LDPE和環(huán)氧乙烷分別占全球乙烯消費(fèi)結(jié)構(gòu)的29.4%、20.2%、13.5%和15.3%。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2021年，我國乙烯產(chǎn)量達(dá)2825.7萬噸，較2020年增長665.7萬噸。
近年來，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)，以及化工行業(yè)去產(chǎn)能基本完成，民營乙烯一體化項(xiàng)目不斷上馬，行業(yè)進(jìn)入新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期。
8月22日，萬華化學(xué)發(fā)布公告稱，公司于近日收到山東省發(fā)改委批復(fù)，同意其建設(shè)120萬噸/年乙烯及下游高端聚烯烴項(xiàng)目。該項(xiàng)目位于煙臺化工產(chǎn)業(yè)園，總投資176億元。
據(jù)悉，該項(xiàng)目為萬華化學(xué)乙烯產(chǎn)能的二期項(xiàng)目。萬華化學(xué)乙烯項(xiàng)目一期已于2020年建成投產(chǎn)，產(chǎn)能100萬噸，是山東省首個百萬噸級乙烯項(xiàng)目。
8月17日晚，榮盛石化公告顯示，其控股子公司浙石化擬以345億元投建140萬噸/年乙烯及下游化工裝置。
8月8日，中石化岳陽地區(qū)150萬噸/年乙烯煉化一體化項(xiàng)目煉油配套改造工程社會穩(wěn)定風(fēng)險評估進(jìn)行了公眾意見征求公示。據(jù)了解，該項(xiàng)目主要建設(shè)內(nèi)容包括改造現(xiàn)有800萬噸/年常減壓擴(kuò)能至1000萬噸/年、新建300萬噸/年加氫裂化裝置、新建100萬噸/年溶劑脫瀝青裝置、新建6萬噸/年硫磺回收聯(lián)合裝置，并配套建設(shè)儲運(yùn)設(shè)施及公用工程等，項(xiàng)目總投資為40.47億元。
事實(shí)上，2022年8月以來，中石化多個百萬噸級乙烯項(xiàng)目陸續(xù)在全國多地進(jìn)行建設(shè)，總產(chǎn)能近千萬噸。
金聯(lián)創(chuàng)化工分析師趙鵬翡向記者表示，在乙烯當(dāng)量需求大、供需仍存在缺口的情況下，近幾年新建煉化一體化項(xiàng)目均有乙烯及相關(guān)下游配套。2021年全球乙烯消費(fèi)量19750萬噸，同比增長19%。2017～2021年全球乙烯消費(fèi)復(fù)合增長率在6%，聚乙烯行業(yè)的發(fā)展，是驅(qū)動全球乙烯產(chǎn)品消費(fèi)增長的主要動力。
上述乙烯公司人士也表示，國內(nèi)正加快30萬噸/年以下乙烯裝置淘汰退出，未來市場很快會出現(xiàn)較大供應(yīng)缺口。同時，我國每年都會大量進(jìn)口日韓等國生產(chǎn)的乙烯。
記者注意到，2月11日，國家發(fā)改委、工信部等四部門聯(lián)合發(fā)布《高耗能行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳改造升級實(shí)施指南的通知》指出，乙烯行業(yè)加快30萬噸/年以下裝置淘汰退出，到2025年，乙烯行業(yè)標(biāo)桿產(chǎn)能比例達(dá)到30%以上。此外，根據(jù)相關(guān)政策，對能效水平在基準(zhǔn)值以下，且無法通過節(jié)能改造達(dá)到基準(zhǔn)值以上的乙烯裝置，加快淘汰退出。
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年，乙烯實(shí)現(xiàn)進(jìn)口數(shù)量2.07億噸，同比增長4.55%；實(shí)現(xiàn)進(jìn)口額21.87億美元，同比增長50.72%。
崔鑲分析認(rèn)為，在相關(guān)規(guī)劃中，小規(guī)模的落后產(chǎn)能將被替代改造，這也為后續(xù)的大規(guī)模生產(chǎn)項(xiàng)目騰出更多的市場空間。在此情形下，大型化工企業(yè)紛紛上馬乙烯產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)項(xiàng)目，以此搶占市場，完善自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
03、集約化逐漸提高
目前，我國乙烯生產(chǎn)路線主要以石腦油裂解為主，約占72.7%；CTO/MTO工藝占比約20.7%。乙烷裂解制乙烯（含混合烷烴裂解）、重油催化熱裂解制烯烴、原油直接裂解制烯烴、乙醇脫水制乙烯等技術(shù)均已實(shí)現(xiàn)工業(yè)化，乙烯原料呈現(xiàn)出輕質(zhì)化、多元化、一體化發(fā)展趨勢。
萬華化學(xué)120萬噸/年乙烯及下游高端聚烯烴項(xiàng)目主要有，120萬噸/年乙烯裂解裝置、25萬噸/年低密度聚乙烯（LDPE）裝置、2×20萬噸/年聚烯烴彈性體（POE）裝置、20萬噸/年丁二烯裝置、55萬噸/年裂解汽油加氫裝置（含3萬噸/年苯乙烯抽提）、40萬噸/年芳烴抽提裝置以及配套輔助工程和公用設(shè)施。
公開資料顯示，萬華化學(xué)乙烯裂解項(xiàng)目采用國際最為先進(jìn)的工藝和萬華自主研發(fā)的環(huán)保法PO/SM技術(shù)，打造國內(nèi)高水平乙烯產(chǎn)業(yè)鏈，填補(bǔ)國內(nèi)空白，打破國外壟斷。同時，萬華化學(xué)乙烯項(xiàng)目的建設(shè)有利于完善萬華煙臺工業(yè)園聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈一體化，有利于解決工業(yè)園聚醚多元醇生產(chǎn)過程中需要的原料環(huán)氧乙烷、環(huán)氧丙烷，并可以消耗異氰酸酯產(chǎn)業(yè)鏈的副產(chǎn)品HCL，推動產(chǎn)業(yè)平衡發(fā)展。
趙鵬翡表示，近幾年，受全球新冠肺炎疫情影響，乙烯衍生品市場需求表現(xiàn)偏弱，但技術(shù)層面的革新仍在推動乙烯產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。新建裝置產(chǎn)能均在百萬噸以上，新工藝投資少，成本下降，收率提升，將推動老舊裝置的升級或淘汰。未來國內(nèi)乙烯在原料的來源上會出現(xiàn)明顯的變化，即以煤質(zhì)/甲醇制乙烯的工藝在原材料占比中會逐步萎縮，原材料輕質(zhì)化的工藝如乙烷裂解、輕烴裂解等工藝備受青睞；此外，占比最大的油頭乙烯裝置也基本都會轉(zhuǎn)為一體化裝置，在成本面的優(yōu)勢或得到充分發(fā)揮。新建乙烯裝置下游配套也開始向差異化、高端化、功能化發(fā)展，大型煉化企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈趨于完整，產(chǎn)品種類豐富，附加值提升，競爭優(yōu)勢也將愈加明顯。
開源證券表示，萬華化學(xué)120萬噸/年乙烯二期項(xiàng)目獲批，一體化優(yōu)勢增強(qiáng)，維持“買入”評級。
另外，記者注意到，2021年10月國家發(fā)改委等部門發(fā)布《石化化工重點(diǎn)行業(yè)嚴(yán)格能效約束推動節(jié)能降碳行動方案》（2021-2025年），要求到2025年，通過實(shí)施節(jié)能降碳行動，石油基乙烯能耗達(dá)到標(biāo)桿水平（590千克標(biāo)油/噸）的產(chǎn)能比例超過30%，碳排放強(qiáng)度明顯下降，綠色低碳發(fā)展能力顯著增強(qiáng)。推廣合成氣一步法制烯烴、原油直接裂解制乙烯等技術(shù)，大型乙烯裂解爐、壓縮機(jī)、高效換熱器等設(shè)計(jì)制造技術(shù)，特殊催化劑、助劑制備技術(shù)，自主化智能控制系統(tǒng)。
中石化已經(jīng)掌握原油蒸汽裂解制乙烯低碳技術(shù)，中石化計(jì)劃利用原油蒸汽裂解直接制乙烯技術(shù)建設(shè)百萬噸乙烯項(xiàng)目。2021年11月，中石化的原油催化裂解直接制乙烯技術(shù)實(shí)現(xiàn)了世界首次工業(yè)化應(yīng)用。
據(jù)了解，原油蒸汽裂解制乙烯是將原油直接轉(zhuǎn)化為乙烯、丙烯等化學(xué)品，將大大縮短生產(chǎn)流程，降低生產(chǎn)成本，同時大幅降低能耗和碳排放。
對此，崔鑲表示，生產(chǎn)技術(shù)的更新、市場規(guī)模的擴(kuò)大、行業(yè)的改造升級、新制取技術(shù)的應(yīng)用，這些都將會使得國內(nèi)的乙烯市場競爭程度進(jìn)一步加劇。目前，我國的乙烯行業(yè)仍然存在集約化發(fā)展程度較低、產(chǎn)業(yè)集群化不夠等問題。
“未來行業(yè)的發(fā)展，主要體現(xiàn)在乙烯行業(yè)規(guī)?；酱蠓嵘?，原材料結(jié)構(gòu)輕質(zhì)化、低碳化、優(yōu)質(zhì)化趨勢更加明顯，乙烯行業(yè)標(biāo)桿產(chǎn)能比例達(dá)到30%以上，加快30萬噸/年以下乙烯裝置淘汰退出。”崔鑲認(rèn)為，可以預(yù)見，未來乙烯行業(yè)的集約化會逐漸提高，而在這個過程中，市場競爭的激烈程度將進(jìn)一步加劇。
04、上半年利潤倒掛
在今年高油價下，世界乙烯價格將保持高位震蕩，世界化工品需求復(fù)蘇預(yù)期放緩，乙烯需求增速放緩，乙烯裝置平均開工率維持在86%左右。在高成本及需求放緩背景下，乙烯盈利能力繼續(xù)承壓。
崔鑲表示，多因素共同作用下，短期內(nèi)乙烯市場價格先升后降，不同時間的乙烯盈利能力存在一定差異。2022年上半年，在烏克蘭局勢、能源價格上漲、新冠肺炎疫情等多種因素影響下，乙烯價格不可避免地受到?jīng)_擊，在一季度雖受東北亞檢修季的利好因素帶動下，價格出現(xiàn)寬幅拉漲，但是由于我國乙烯下游消費(fèi)端需求表現(xiàn)低迷、基建行業(yè)開工不及預(yù)期等利空消息打壓，產(chǎn)業(yè)鏈整體價格下跌，成本面虧損嚴(yán)重，降負(fù)保價亦成為行業(yè)常態(tài)。
崔鑲講到，以石腦油裂解方式制取乙烯為例，在每月的乙烯生產(chǎn)過程中，盈利情況最好時每噸能獲利186.5元，而盈利情況最差時每噸虧損215.25元，但整體來看，在上半年生產(chǎn)一噸乙烯平均虧損46.19元。
趙鵬翡也表示，今年上半年，乙烯價格整體呈現(xiàn)沖高回落走勢。受全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境及疫情影響，乙烯及其下游產(chǎn)品需求表現(xiàn)不及預(yù)期，產(chǎn)品價格大幅波動，產(chǎn)業(yè)鏈盈利表現(xiàn)均不理想。
記者注意到，今年上半年，萬華化學(xué)實(shí)現(xiàn)營收891億元，同比增長31.7%，凈利潤103億元，同比下滑23.2%，出現(xiàn)“增收不增利”。
對此，萬華化學(xué)方面表示，受原油、天然氣、煤炭等基礎(chǔ)能源價格大幅上漲影響，公司主要化工原料、歐洲BC公司能源成本大幅增加，主要產(chǎn)品毛利率同比下降。
不過，趙鵬翡講到，盡管隨著產(chǎn)能基數(shù)的增大和經(jīng)濟(jì)增速的放緩，乙烯當(dāng)量需求增速有所下降，但市場潛力依然很大。
