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近日，國(guó)內(nèi)氫氟酸市場(chǎng)迅速擺脫持續(xù)4個(gè)月的頹勢(shì)，價(jià)格急速攀升，于11月1日單日上漲650元(噸價(jià)，下同)，并于11月第一周以6.42%的漲幅創(chuàng)下年內(nèi)最大周漲幅。生意社數(shù)據(jù)顯示，11月6日，氫氟酸市場(chǎng)價(jià)格為11128.57元，接近年內(nèi)高位。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，上游原料大幅調(diào)漲，成本端支撐較足，推動(dòng)氫氟酸市場(chǎng)筑底成功。后市來(lái)看，成本支撐仍存疊加需求端向好，預(yù)計(jì)氫氟酸市場(chǎng)將維持漲勢(shì)。
螢石稀缺資源屬性顯現(xiàn)
從原料來(lái)看，螢石市場(chǎng)10月大幅震蕩上行，10月中旬到達(dá)年內(nèi)高位后仍繼續(xù)上行連創(chuàng)新高。生意社數(shù)據(jù)顯示，10月螢石市場(chǎng)月漲幅達(dá)到11.73%，同比上漲15.47%，目前均價(jià)在3187.5元，氫氟酸成本支撐強(qiáng)勁。
對(duì)于螢石市場(chǎng)此輪漲勢(shì)，國(guó)信證券認(rèn)為，資源稀缺性凸顯、出口量顯著增長(zhǎng)及傳統(tǒng)需求旺季到來(lái)合力導(dǎo)致供應(yīng)偏緊，推動(dòng)螢石市場(chǎng)上漲。
資源供給方面，據(jù)自然資源部統(tǒng)計(jì)，截至2019年底，我國(guó)螢石查明礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量減少6.3%，在所有礦產(chǎn)資源中降幅排名第二，而新型勘探中的礦山對(duì)螢石供給增量有限。長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)將保護(hù)性開(kāi)采螢石資源，使其稀缺性逐漸顯現(xiàn)。
從出口來(lái)看，由于加拿大及墨西哥礦山停產(chǎn)，國(guó)外氟化工巨頭普遍缺貨，我國(guó)螢石出口量顯著增長(zhǎng)。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月，我國(guó)氟化鈣含量在97%以下和97%以上的螢石粉出口總量較去年同期分別增長(zhǎng)60.12%和397.32%。9月，螢石總出口量環(huán)比增長(zhǎng)55%、同比增長(zhǎng)110%。出口量大幅增加一定程度上加劇了國(guó)內(nèi)螢石供應(yīng)偏緊的局面。
此外，從供需關(guān)系來(lái)看，第四季度是螢石傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季及需求旺季，北方季節(jié)性停工推動(dòng)了螢石價(jià)格強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。
后期來(lái)看，日益嚴(yán)格的安全、環(huán)保要求下，螢石礦山企業(yè)開(kāi)工率將維持低位，加之出口量上升導(dǎo)致螢石供應(yīng)十分緊張。預(yù)計(jì)短期螢石價(jià)格仍有上漲空間，將為氫氟酸行情上漲提供成本支撐。
供應(yīng)緊張推高硫酸價(jià)格
相對(duì)于螢石，氫氟酸另一原料硫酸的漲勢(shì)更加迅猛。10月，硫酸價(jià)格月漲幅一舉達(dá)到39.86%，目前均價(jià)在408元，也給氫氟酸帶來(lái)一定的成本支撐。
隆眾資訊分析師羅璐瑤認(rèn)為，國(guó)慶假期前硫酸生產(chǎn)廠家?guī)齑婢S持低位，節(jié)后市場(chǎng)交投情緒高漲，供需緊張推動(dòng)硫酸價(jià)格持續(xù)上調(diào)。
從供需面來(lái)看，10月初以來(lái)，國(guó)內(nèi)硫酸行業(yè)開(kāi)工率持續(xù)下滑。華東地區(qū)的山東主力生產(chǎn)廠家停車(chē)檢修，供應(yīng)縮減;西北地區(qū)的寧夏、新疆生產(chǎn)廠家也執(zhí)行檢修計(jì)劃，開(kāi)工率有明顯下降。進(jìn)入10月中旬，華南地區(qū)有裝置延續(xù)檢修，福建和江西的主力生產(chǎn)廠家部分裝置也開(kāi)始檢修。而下游氫氟酸、硫酸銨市場(chǎng)均小幅上漲，對(duì)原料的采購(gòu)積極性增強(qiáng)，從而推動(dòng)硫酸市場(chǎng)迅猛上漲。
“近期，原料硫黃市場(chǎng)隨著供應(yīng)量增加，價(jià)格窄幅震蕩下跌，硫酸成本支撐不足。而下游磷肥行業(yè)需求維持下降趨勢(shì)，鈦白粉及氫氟酸等行業(yè)剛需采購(gòu)為主。供應(yīng)方面，華南、西南地區(qū)有生產(chǎn)廠家計(jì)劃11月中下旬檢修，預(yù)計(jì)個(gè)別地區(qū)硫酸價(jià)格仍有低位補(bǔ)漲空間。但北方地區(qū)天氣轉(zhuǎn)冷運(yùn)輸受限，山東、河北等地硫酸價(jià)格存繼續(xù)小幅下行風(fēng)險(xiǎn)，而其他地區(qū)預(yù)計(jì)短期波動(dòng)有限，對(duì)氫氟酸成本支撐尚可。”羅璐瑤分析說(shuō)。
供需兩旺延續(xù)景氣上行
展望后市，東亞前海證券分析師李子卓認(rèn)為，上游成本支撐仍在，下游需求多點(diǎn)開(kāi)花，氫氟酸市場(chǎng)有望迎來(lái)供需兩旺的局面。
從下游來(lái)看，目前傳統(tǒng)下游制冷劑行業(yè)進(jìn)入備貨旺季，需求較為穩(wěn)定。2022年是《〈關(guān)于消耗臭氧層物質(zhì)的蒙特利爾議定書(shū)〉基加利修正案》基線期的最后一年，我國(guó)制冷劑企業(yè)的配額爭(zhēng)奪戰(zhàn)即將塵埃落定，行業(yè)利潤(rùn)逐步回歸正常水平，預(yù)計(jì)未來(lái)制冷劑對(duì)氫氟酸需求保持穩(wěn)定。
新興領(lǐng)域需求方面，在新能源汽車(chē)以及光伏產(chǎn)業(yè)廣闊的發(fā)展前景下，含氟聚合物、含氟精細(xì)化學(xué)品、六氟磷酸鋰等需求快速拉升，產(chǎn)能有望持續(xù)擴(kuò)張。新能源汽車(chē)方面，2014~2021年，我國(guó)動(dòng)力鋰電池年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)79.9%，2021年同比增長(zhǎng)182.5%；光伏方面，2012~2021年，我國(guó)光伏新增裝機(jī)量年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)34.8%。未來(lái)幾年，新能源汽車(chē)和光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊，新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，對(duì)氫氟酸的需求也將進(jìn)一步提升。
綜合來(lái)看，由于成本支撐堅(jiān)挺，疊加傳統(tǒng)需求穩(wěn)定、新興需求擴(kuò)充空間廣闊，氫氟酸行業(yè)景氣度有望繼續(xù)上行。
