2020年上半年,丙烯市場經(jīng)歷了及其精彩的行情,也出現(xiàn)了眾多之前從未出現(xiàn)過的情況,市場看點(diǎn)頗多。當(dāng)然,造成這種情況的原因多種多樣,包括眾多的特殊事件及意外狀況。不過,行業(yè)整體的發(fā)展趨勢及規(guī)律還是延續(xù)了之前的情況,說明這些意外狀況不會改變大趨勢的發(fā)展方向。
看點(diǎn)一:極端行情震驚市場,價(jià)格重心變動(dòng)符合大趨勢
2020年上半年,丙烯市場行情大幅變動(dòng)。尤其是4月中旬,丙烯價(jià)格出現(xiàn)了歷史上從未出現(xiàn)的價(jià)格調(diào)整,部分山東地區(qū)丙烯主流工廠報(bào)盤價(jià)格出現(xiàn)了日漲5000元/噸的情況,而主流市場價(jià)格也同步大幅推漲。當(dāng)然,這種極端行情延續(xù)性不足,隨后價(jià)格也出現(xiàn)大幅回落,但足以驚呆市場參與者。
雖然出現(xiàn)了極端行情,但從整體行情變動(dòng)趨勢來看,基本符合之前的預(yù)期。從月度均價(jià)來看,2020年上半年的月度均價(jià)同比均有不同幅度回落,而半年均價(jià)跌幅也高達(dá)12.62%.這說明2020年上半年丙烯市場行情延續(xù)了2019年以來偏弱的趨勢。
看點(diǎn)二:整體供應(yīng)快速擴(kuò)張,但進(jìn)口量大幅萎縮
2020年上半年,丙烯整體供應(yīng)量同比有所擴(kuò)張。1-5月份國內(nèi)丙烯總產(chǎn)量為1402萬噸左右,同比漲幅在3.80%;預(yù)計(jì)上半年總產(chǎn)量將在1690萬噸左右,同比漲幅4.45%.
從月度產(chǎn)量來看,2-3月份產(chǎn)量同比有所回落,主要是受裝置正常檢修及意外狀況的影響;其余月份產(chǎn)量均有不同幅度的增長。
與國內(nèi)丙烯產(chǎn)量繼續(xù)擴(kuò)張不同的是,丙烯進(jìn)口量出現(xiàn)明顯萎縮。1-4月份,中國丙烯進(jìn)口總量為68.76萬噸,同比跌幅達(dá)39.59%;預(yù)計(jì)上半年總進(jìn)口量將在115.76萬噸,同比跌幅在26.59%.
從具體月份來看,1-4月份的月度進(jìn)口量均遠(yuǎn)低于去年同期水平。造成這種情況的原因有多種,外部裝置檢修增加、意外事件及國內(nèi)供應(yīng)增加及部分下游產(chǎn)量同比回落等都產(chǎn)生一定的影響;進(jìn)口量減少的趨勢也符合預(yù)期,只是減少的幅度有些超出預(yù)期。
看點(diǎn)三:下游需求持續(xù)擴(kuò)張,但增幅小于丙烯產(chǎn)量
2020年以來,不光丙烯產(chǎn)量擴(kuò)張,下游需求也有一定幅度增加。1-5月份國內(nèi)丙烯實(shí)際需求量為1561萬噸,同比漲幅在2.39%;預(yù)計(jì)上半年國內(nèi)丙烯實(shí)際需求量為1891萬噸,同比漲幅在3.67%,漲幅略小于丙烯產(chǎn)量。
從具體下游來看,PP依然是丙烯最主要的下游需求,也是需求增加的主力軍,1-5月份PP對于丙烯的需求量同比增幅達(dá)11.29%.而其他主要下游如PP粉料、環(huán)氧丙烷及丁辛醇等對于丙烯需求同比均出現(xiàn)不同幅度回落。導(dǎo)致這種情況的主要原因在于特殊事件導(dǎo)致眾多下游開工負(fù)荷持續(xù)低位,從而導(dǎo)致產(chǎn)量不足,直接影響對于丙烯的需求。
看點(diǎn)四:傳統(tǒng)產(chǎn)能再度擴(kuò)張,擴(kuò)張區(qū)域有所不同
2020年至今,丙烯新增產(chǎn)能共計(jì)128萬噸,具體企業(yè)為大連恒力、浙江石化及吉林康乃爾,分布地區(qū)為東北及華東,工藝為蒸汽裂解及MTO,多數(shù)有配套下游,并且均為PP.
從生產(chǎn)工藝來看,傳統(tǒng)工藝再度擴(kuò)張,煉化一體化大乙烯裝置拉開擴(kuò)張帷幕,成為丙烯產(chǎn)能擴(kuò)張的主力軍,而近年來較為火爆的丙烷脫氫裝置暫未有新增產(chǎn)能。
從擴(kuò)能區(qū)域來看,除了擴(kuò)能相對較多的華東地區(qū)外,東北地區(qū)擴(kuò)能有所增加,并且東北地區(qū)首套MTO裝置投產(chǎn),能夠體現(xiàn)出丙烯產(chǎn)能地區(qū)分布廣泛的特點(diǎn)。
下半年預(yù)測:供需體量擴(kuò)張將提速,行情走勢不確定性繼續(xù)加劇
2020年下半年,預(yù)期丙烯供需體量擴(kuò)張將明顯提速。從地區(qū)來看,新增產(chǎn)能主要集中在華東、東北及山東地區(qū);從工藝來看,PDH及蒸汽裂解為主流;從配套情況來看,一體化趨勢非常明顯,并且PP粒料依然是最主要的下游產(chǎn)品。
從下半年丙烯行情走勢來看,影響因素依然較多,包括原油在內(nèi)的原料成本、意向新增供需產(chǎn)能、現(xiàn)有產(chǎn)能開停工、公共衛(wèi)生事件的動(dòng)向等都是需要重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。
從歷史情況來看,三季度往往屬于丙烯的相對旺季,尤其是金九銀十更是丙烯價(jià)格年內(nèi)高點(diǎn)經(jīng)常出現(xiàn)的節(jié)點(diǎn)。而四季度,尤其是11-12月份,丙烯價(jià)格重心出現(xiàn)回落的概率較大。不過,由于今年下半年意向新增產(chǎn)能眾多,這方面的影響力度或?qū)⒂兴仙徊⑶夜残l(wèi)生事件的影響仍在延續(xù),也將存在一定的不確定性。
綜合來看,預(yù)期下半年丙烯市場或仍將延續(xù)三季度上漲、四季度回落的趨勢,但價(jià)格波動(dòng)幅度與上半年相比將有一定幅度收窄。丙烯整體盈利狀況預(yù)期仍將維持良好,主要下游行情或?qū)⒚媾R較大壓力,尤其是新增產(chǎn)能較多的PP.意向新增產(chǎn)能情況是關(guān)注的重點(diǎn),包括丙烯及下游。預(yù)期上半年的極端行情很難在下半年再度出現(xiàn),整體市場將維持震蕩整理行情。