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2022年下半年以來，EVA價格震蕩下行，尤其10月開始，下行速度加快，硬料以華東市場揚巴5110J價格為例，9月底價格在22000元/噸，截止當(dāng)前，價格在15000元/噸，短短兩個月的時間，跌去了7000元/噸，跌幅高達31.8%。軟料價格更甚，9月底國產(chǎn)軟料價格在22000-23500元/噸，一路下跌至當(dāng)前的13000-15000元/噸，部分牌號下跌超過10000元/噸，當(dāng)前EVA價格已然跌穿2021年以來的價格低點。
本輪EVA價格快速下跌，令對“金九銀十”充滿期待的貿(mào)易商虧損嚴(yán)重，而終端企業(yè)更是因為高成本原料庫存苦不堪言。那作為石化行業(yè)炙手可熱的新材料，同時又有光伏行業(yè)加持的EVA緣何會一朝跌回解放前呢，分析下來主要有以下幾點因素。
1、 產(chǎn)能快速擴張 產(chǎn)量高速增長
2022年以來，EVA產(chǎn)能擴張?zhí)崴?，而產(chǎn)能的快速擴張，帶來的直接結(jié)果就是產(chǎn)量的快速增長。從上圖可以看出，自21年下半年年開始EVA產(chǎn)量同比增加明顯，而2022年以來，EVA產(chǎn)量增幅進一步擴大。據(jù)統(tǒng)計2021年和2022年1-10月EVA產(chǎn)量同比增幅分別為36%和72%。
從分量產(chǎn)量來看，光伏級EVA是增量最為明顯的領(lǐng)域，據(jù)統(tǒng)計，2022年1-10月EVA光伏料月均產(chǎn)量7.24萬噸，同比2021年月均增加4.27萬噸，其中2021年光伏級EVA月均僅在2.97萬噸。其次為熱熔膠月均供應(yīng)量0.87萬噸，同比月均增加0.5萬噸。EVA軟料，2022年軟料月均供應(yīng)量2.64萬噸，同比月均增加0.4萬噸。
2022年以來，EVA產(chǎn)量快速增加，供給端壓力凸現(xiàn)，而供需矛盾階段性顯現(xiàn)成為制約EVA價格的重要因素之一。
2、 不確定因素影響減弱 進口量回升
從進口數(shù)據(jù)來看，下半年伴隨著海運條件逐步回歸正常，海運費下降，加之外圍環(huán)境進一步復(fù)雜化導(dǎo)致需求回落，外商增加中國地區(qū)貨源供應(yīng)量。9月份開始，EVA年內(nèi)進口累積值回歸同比正增長。2022年1-10月EVA進口量98.9萬噸，同比增長5.44%。其中9月、10月EVA進口量同比分別增長36%和45%。進口量大增，成為近期EVA價格快速回落的另一誘因。
3、 需求旺季不旺 利好未兌現(xiàn)
年內(nèi)下游行業(yè)開工波動較大，通常下半年開工好于上半年。然鞋材、熱熔膠等行業(yè)訂單積累弱于去年同期，呈現(xiàn)“旺季不旺”也成為拖累下半年需求的重要因素。據(jù)對終端企業(yè)抽樣調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，鞋材部分企業(yè)訂單積累同比下降3-5成不等，熱熔膠部分企業(yè)訂單削減1-3成不等。俗話說“金九銀十”消費旺季，而2022年終端整體呈現(xiàn)出旺季不旺的態(tài)勢。而光伏膠膜企業(yè)開工率在11月也出現(xiàn)下降，企業(yè)開工環(huán)比下降10%左右。光伏作為EVA需求端的主力支撐，需求的弱化進一步帶動EVA價格下行。
2022年光伏依舊是支撐EVA需求最主要的因素，前三季度并網(wǎng)裝機已接近去年全年值，1-10月光伏裝機58.24GW,超2021年全年。與此同時，出口繼續(xù)保持增長態(tài)勢。然分月數(shù)據(jù)看，中國組件出口在經(jīng)歷上半年的快速增長后，于7月達到高峰值，并于第三季內(nèi)出現(xiàn)明顯下降趨勢。上半年出口強勁，部分國家已累積一定庫存，導(dǎo)致下半年拉貨動能減弱。而除此以外，硅料價格迎來拐點，一方面考慮到成本，另一方面來說，外圍迎來需求淡季，而臨近年底國內(nèi)需求疲軟，部分組件企業(yè)在11月調(diào)低開工率。而膠膜企業(yè)在開工率下降，與EVA粒子庫存高成本雙重壓力下，放緩采購節(jié)奏。光伏對EVA需求支撐力度減弱，進一步挫傷EVA業(yè)者信心。
除了上述因素外，上游原料的波動，宏觀環(huán)境的變化，以及來自于生產(chǎn)端及貿(mào)易端新進入者所帶來的新的銷售模式，也深刻影響著EVA價格的波動。
EVA因光伏的加持，價格自2020年下半年迎來震蕩上漲的行情。高油價帶動、光伏需求及爆發(fā)及不可控因素所帶來的階段性供給減少，令2021-2021年EVA價格高位震蕩，然EVA年內(nèi)價格振幅也因為諸多不確定因素加碼由2020年前的1500元/噸以內(nèi)，擴大至上萬元。拋除2020年相對特殊的情況，當(dāng)前EVA價格已然接近2020年以前的市場價格水平。2022年逐步接近尾聲，年底資金狀況、石化庫存情況及終端過年放假的時間及備貨情況都將繼續(xù)影響EVA市場價格，初步預(yù)計12月EVA價格或延續(xù)偏弱走勢。未來EVA市場何去何從，則需要密切關(guān)注新產(chǎn)能釋放節(jié)奏、光伏需求放量情況、宏觀環(huán)境及原料端對EVA市場的進一步指引。
