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今年以來(lái)，環(huán)氧丙烷市場(chǎng)終于擺脫持續(xù)3個(gè)月的頹勢(shì)，重新進(jìn)入上行通道。截至3月1日，環(huán)氧丙烷市場(chǎng)價(jià)格為1.03萬(wàn)元(噸價(jià)，下同)，今年以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)到15.15%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在成本及供應(yīng)端支撐下，環(huán)氧丙烷市場(chǎng)短線易漲難跌;但中長(zhǎng)線看，由于新增產(chǎn)能集中兌現(xiàn)，漲勢(shì)恐難持久。
價(jià)格上行至高位
春節(jié)長(zhǎng)假后，環(huán)氧丙烷價(jià)格迅速上行，不到1個(gè)月的時(shí)間均價(jià)上漲700余元，漲幅達(dá)到7.83%，目前已經(jīng)摸高至去年10月份以來(lái)的最高位。
“近期環(huán)氧丙烷行情呈現(xiàn)上行趨勢(shì)，2月份價(jià)格雖有短暫下移，但依托高價(jià)原料支撐，下行通道明顯縮窄。”卓創(chuàng)資訊分析師馮娜介紹，春節(jié)歸來(lái)，環(huán)氧丙烷終端需求面尚未完全恢復(fù)且跟進(jìn)有限，下游市場(chǎng)在僵持中窄幅下調(diào)。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月中旬至2月6日，環(huán)氧丙烷市場(chǎng)均價(jià)始終在9150元～9183元震蕩。
2月上旬，隨著終端需求逐步恢復(fù)，業(yè)者向好預(yù)期強(qiáng)烈，在成本面支撐下，下游買盤(pán)氛圍回升。2月6～10日，環(huán)氧丙烷市場(chǎng)均價(jià)由9150元沖高至9633.33元，噸價(jià)上漲500元左右。進(jìn)入2月中旬，終端需求雖有跟進(jìn)，但年前訂單尚未交付，終端市場(chǎng)對(duì)高價(jià)抵觸情緒明顯，企業(yè)庫(kù)位稍有積累，開(kāi)始窄幅讓利，此時(shí)環(huán)氧丙烷市場(chǎng)均價(jià)從9633元線上回落至9550元附近。2月下旬，供應(yīng)端多家裝置降負(fù)生產(chǎn)，且成本面支撐強(qiáng)勢(shì)，環(huán)氧丙烷行情再度上揚(yáng)，2月17~24日，環(huán)氧丙烷均價(jià)上漲300元左右，漲幅達(dá)3.32%。
短線易漲難跌
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，推動(dòng)環(huán)氧丙烷市場(chǎng)此輪漲勢(shì)的根本因素在于成本端和供應(yīng)端的合力托舉。對(duì)于后市行情，隆眾資訊分析師陳曉涵等業(yè)者認(rèn)為，短期內(nèi)在供應(yīng)端新增產(chǎn)能兌現(xiàn)延遲以及成本面偏強(qiáng)支撐下，市場(chǎng)將維持易漲難跌態(tài)勢(shì)。
陳曉涵指出，1月中下旬新增的天津石化15萬(wàn)噸/年環(huán)氧丙烷產(chǎn)能于2月11日暫時(shí)停車消缺，消缺或持續(xù)至3月底;衛(wèi)星石化一期40萬(wàn)噸/年新裝置目前一條生產(chǎn)線處于低負(fù)荷調(diào)試中，產(chǎn)品暫未外售。至此，市場(chǎng)中的新裝置暫無(wú)放量。
存量產(chǎn)能方面，齊翔騰達(dá)30萬(wàn)噸/年裝置及泰興怡達(dá)15萬(wàn)噸/年裝置于去年年底停車后暫未重啟，在產(chǎn)的部分工廠也存在短時(shí)降負(fù)波動(dòng)。綜合來(lái)看，目前環(huán)氧丙烷市場(chǎng)整體產(chǎn)能利用率在70%左右，后續(xù)還有鎮(zhèn)海煉化一期28.5萬(wàn)噸/年裝置計(jì)劃停車檢修，貿(mào)易商普遍觀望惜售。
整體來(lái)看，近期環(huán)氧丙烷市場(chǎng)供應(yīng)端無(wú)新增產(chǎn)能持續(xù)兌現(xiàn)，且后續(xù)有大裝置檢修計(jì)劃流出，因此供應(yīng)端預(yù)計(jì)相對(duì)偏強(qiáng)。疊加成本端丙烯行情穩(wěn)中偏強(qiáng)，給予市場(chǎng)一定支撐，因此短期內(nèi)環(huán)氧丙烷市場(chǎng)大概率仍呈現(xiàn)易漲難跌局面。
長(zhǎng)線漲勢(shì)難持久
中長(zhǎng)線來(lái)看，由于今年環(huán)氧丙烷仍處于產(chǎn)能擴(kuò)張的陣痛期，業(yè)內(nèi)人士根據(jù)新產(chǎn)能投產(chǎn)計(jì)劃研判，未來(lái)國(guó)內(nèi)環(huán)氧丙烷市場(chǎng)難有明顯起色，價(jià)格預(yù)計(jì)在8000～11000元震蕩。
“2023年是環(huán)氧丙烷繼續(xù)產(chǎn)能消化的第三年，新增產(chǎn)能體量相對(duì)龐大，且部分新增產(chǎn)能并無(wú)配套下游。”金聯(lián)創(chuàng)分析師孫珊珊認(rèn)為，這些產(chǎn)能將以現(xiàn)貨或合約形式直接進(jìn)入市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)的沖擊較為明顯。
從目前消息來(lái)看，二三季度有中化揚(yáng)農(nóng)40萬(wàn)噸/年、浙江石化27萬(wàn)噸/年、北方華錦30萬(wàn)噸/年環(huán)氧丙烷裝置投產(chǎn)。此外煙臺(tái)萬(wàn)華40萬(wàn)噸/年、濱海新材料24萬(wàn)噸/年環(huán)氧丙烷新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)年底前投產(chǎn)。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)統(tǒng)計(jì)，2023年我國(guó)約有188.8萬(wàn)噸/年環(huán)氧丙烷新產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，這對(duì)環(huán)氧丙烷下游的消化能力是一場(chǎng)嚴(yán)峻考驗(yàn)。
中研普華研究員王毅博認(rèn)為，隨著新增產(chǎn)能不斷投入，環(huán)氧丙烷市場(chǎng)存在競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、行業(yè)盈利不佳。但是，龍頭公司將充分利用基礎(chǔ)原料自給的產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)，降低制造成本;同時(shí)，龍頭企業(yè)不斷開(kāi)拓占領(lǐng)市場(chǎng)后，也能有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
因此，在新增產(chǎn)能大批入場(chǎng)的沖擊下，環(huán)氧丙烷業(yè)內(nèi)將展開(kāi)一場(chǎng)成本比拼的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。而從需求端來(lái)看，市場(chǎng)整體需求呈現(xiàn)修復(fù)式回暖趨勢(shì)，但恢復(fù)時(shí)間較長(zhǎng)。孫珊珊預(yù)計(jì)，2023年環(huán)氧丙烷市場(chǎng)仍保持震蕩運(yùn)行，如無(wú)突發(fā)利好，難有高價(jià)或者大漲大跌的市場(chǎng)行情。
