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從利潤面來看，無論外圍形勢多么嚴(yán)峻，工業(yè)萘仍是深加工企業(yè)的盈利閃光點(diǎn)，相比于深加工企業(yè)總體盈利的匱乏，萘單品盈利相當(dāng)可觀，據(jù)統(tǒng)計，上半年萘平均盈利在974元/噸。今年萘理論盈利低點(diǎn)出現(xiàn)在4月份，在50元/噸，去年低點(diǎn)亦是在上半年出現(xiàn)，虧損為120元/噸，原因在于今年萘盈利不佳由于外部環(huán)境影響，原料及下游價格皆低位，但去年更多的是因?yàn)橄掠伪紧驂海厦孀兓淮?。故而兩相對比，去年利潤低點(diǎn)更低。另外，跟價格對應(yīng)，萘在短暫低盈利之后，隨價格迅速回升。目前盈利保持在1000元/噸左右，但就企業(yè)而言，因原料價格過高，深加工產(chǎn)品出萘價格較高之外，其余產(chǎn)品價格焦油價格接近，拉低企業(yè)盈利水平。目前虧損幅度在362元/噸附近。
原料及開工方面來看，20年因新冠疫情先后在國內(nèi)外爆發(fā)，原油斷崖式下跌，連累焦油價格走跌，長時間停留在2000元/噸以下，6月份，因華東地區(qū)實(shí)行“以煤定產(chǎn)”政策，焦企限產(chǎn)嚴(yán)重，貨少支撐下，焦油價格迅速回升，加重深加工企業(yè)負(fù)擔(dān)，虧損形勢下，場內(nèi)停工檢修裝置較多，目前開工在4成左右。整個上半年來看，疫情影響下，企業(yè)延續(xù)復(fù)工，運(yùn)輸受阻，3月深加工開工下滑至4成以下，5月傳統(tǒng)檢修，6月成本壓力過重，企業(yè)開工較往年明顯下滑，在此基礎(chǔ)上，萘供應(yīng)低位情況始終存在，支撐萘價格一再走高。
主力需求面來看，進(jìn)入20年，工業(yè)萘與下游苯酐走勢更加貼近。由上圖可見，春節(jié)之后，鄰、萘法苯酐價格愈發(fā)接近，兩者之間價差低于正常水平，萘法出貨困難，但即便如此，萘法依舊受到成本面困擾。另外，就利潤面分析，今年鄰苯受外來低價貨源沖擊，中石化鄰苯價格漲價不易，而鄰法價格隨萘法走高，利潤面由此拉大。而萘法因前期裝置投產(chǎn)過多，且疫情之后開工相對穩(wěn)定，對原料萘始終存有剛需，萘貨緊及剛需雙重助力下，價格一路走高，萘法跟隨原料被動跟漲，但往往漲勢難及原料，故利潤面步步收緊，處于虧損局面。鄰、萘兩法利潤情況轉(zhuǎn)換，長此以往下去為工業(yè)萘埋下隱憂。但短期來看，對萘剛需尚可。
綜合分析，目前工業(yè)萘供應(yīng)低位，原料支撐較強(qiáng)，且因漲跌頻繁的特性，下游企業(yè)對萘始終剛需采購，預(yù)計下半年萘價格延續(xù)高位運(yùn)行，高點(diǎn)或仍舊出現(xiàn)在“金九銀十”前后。但下游萘法苯酐虧損卻悄然對萘市釋放利空信號。
