三天內(nèi)美國兩家銀行接連宣告關(guān)閉,導致人們對新一輪全球性金融危機的擔憂情緒急劇上升??只徘榫w殃及大宗商品,國際油價走低。截至3月14日午間,美國WTI、倫敦布倫特原油期貨主力合約已分別跌破75美元和80美元關(guān)口。
3月13日,全球金融市場動蕩。美國第一共和銀行的股價當天一度下跌78%,多次觸發(fā)停牌,阿萊恩斯西部銀行一度暴跌超80%,西太平洋合眾銀行一度跌60%,兩家銀行都多次觸發(fā)熔斷。美國大型銀行股票也紛紛下挫。歐洲市場也未能幸免于難,歐洲股市主要股指全線下跌,收盤跌幅均超過2%,歐洲銀行股受重挫。
恐慌情緒還令投資者涌入美國國債和黃金等避險資產(chǎn),原油市場遭遇沖擊。13日,WTI和布倫特原油期貨收跌逾2.4%,盤中一度大跌5%。14日亞洲早盤,兩大原油雙雙續(xù)跌超過1%。
“從短期來看,由于恐慌情緒導致投資者大量涌入避險資產(chǎn),同時避開大宗商品,因此勢必會造成原油價格的下跌。但在中國經(jīng)濟恢復及原油需求回暖的樂觀預期提振下,可以對沖部分跌勢。”金聯(lián)創(chuàng)原油分析師奚佳蕊表示,從中長期來看,原油價格還取決于美國政府如何干預此次銀行危機、干預到何種程度及最終干預效果,“而這些目前尚且都是未知數(shù)。”
據(jù)其分析,從美國的救市措施來看,美國政府表示要使用非常規(guī)手段拯救硅谷銀行,隨著緊急措施的實施,或可避免美國乃至全球性的大面積金融癱瘓。那么隨著恐慌情緒的逐漸消散,原油價格或呈現(xiàn)先抑后揚的走勢。從美聯(lián)儲的加息政策來看,如果為救市而減小加息規(guī)模甚至停止加息,那么對于原油市場來說將起到提振作用;若繼續(xù)維持50個基點的加息幅度,在疊加了經(jīng)濟受挫的擔憂情緒后,會加重油價的跌勢。
值得注意的是,美國總統(tǒng)拜登3月13日在白宮發(fā)表講話時,呼吁美國國會重啟《多德-弗蘭克法案》。該法案自2008年金融危機后出臺,但被前總統(tǒng)特朗普削弱壓制。
奚佳蕊認為,一旦重啟《多德-弗蘭克法案》,將為美國的銀行套上“緊箍咒”,在避免金融危機爆發(fā)的同時,也大幅限制了金融衍生品的投機行為。“這就意味著包括原油在內(nèi)的大宗商品期貨市場當中的資金將出現(xiàn)大規(guī)模的撤退,其最終的結(jié)果,是導致原油價格的長期陰跌。”
有機構(gòu)認為,油價大幅波動,表明市場在硅谷銀行事件引發(fā)的避險情緒以及美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩之間搖擺。
“能源交易員沒有預料到,這家美國第16大銀行的倒閉會引發(fā)大規(guī)模的避險浪潮,進而導致布倫特油價跌破80美元/桶。”Oanda高級市場分析師愛德華•莫亞(Edward Moya)在報告中寫道,債券市場的混亂也令大宗商品承壓。“油價的過山車行情不會很快結(jié)束,因為周二的通脹報告可能會逆轉(zhuǎn)美國國債的漲勢。”