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近日，ICIS發(fā)布專題報(bào)告表示，俄烏沖突爆發(fā)一年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)一直在努力應(yīng)對(duì)其造成的市場(chǎng)漣漪效應(yīng)。這讓不少亞洲石化生產(chǎn)商被迫在生產(chǎn)成本居高不下、出口萎縮的情況下艱難前行。此外，美聯(lián)儲(chǔ)在2022年大舉加息以遏制通脹壓力，令美元大幅走強(qiáng)，也讓亞洲貨幣大幅貶值，其中一些貨幣跌至歷史低點(diǎn)，再加上原油價(jià)格飆升，使得該地區(qū)的能源進(jìn)口價(jià)格過(guò)高。
ICIS高級(jí)亞洲顧問(wèn)約翰·理查德森表示：“俄烏沖突終結(jié)了那種認(rèn)為高通脹只是暫時(shí)出現(xiàn)的觀點(diǎn)。當(dāng)前，主要經(jīng)濟(jì)體多次上調(diào)利率，以遏制原材料價(jià)格大幅上漲引發(fā)的通脹飆升。當(dāng)前的貨幣緊縮周期可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，尤其是在美國(guó)，這會(huì)削弱消費(fèi)者和企業(yè)信心。不過(guò)，如果石油和天然氣供應(yīng)不再受到地緣政治因素的影響，西方的通脹有望接近峰值，也會(huì)減輕發(fā)展中國(guó)家貨幣的壓力。”
供應(yīng)擔(dān)憂困擾亞洲原油市場(chǎng)
在俄烏沖突爆發(fā)后，由于擔(dān)心俄羅斯原油的全球供應(yīng)短缺，原油價(jià)格飆升，布倫特原油在2022年3月8日達(dá)到127.98美元/桶的高點(diǎn)。隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和全球石油消費(fèi)減少，油價(jià)從年中開始下跌。目前，國(guó)際原油價(jià)格已從2022年上半年的峰值大幅回落，徘徊在75~80美元/桶。其中，市場(chǎng)人士已經(jīng)權(quán)衡了全球經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致需求疲軟的預(yù)期，以及隨著俄羅斯受到更多制裁，俄羅斯供應(yīng)或?qū)⒗^續(xù)削減的可能。
國(guó)際能源署(IEA)在2月初的一份報(bào)告中表示，能源市場(chǎng)面臨俄烏沖突造成的壓力，特別是俄羅斯對(duì)歐洲天然氣供應(yīng)的大幅削減，導(dǎo)致2022年化石燃料的價(jià)格異常高且大幅波動(dòng)。當(dāng)俄烏沖突爆發(fā)時(shí)，高昂的原料成本推高了石化價(jià)格，ICIS月度東北亞石化指數(shù)在2022年3月飆升至239.7，之后在需求放緩的情況下，原油價(jià)格從當(dāng)年6月開始回落，ICIS月度東北亞石化指數(shù)在2022年12月回落至166.1。2023年1月，追蹤12種關(guān)鍵石化產(chǎn)品價(jià)格的該指數(shù)同比下降11.2%，但自去年6月以來(lái)首次出現(xiàn)環(huán)比上漲。
在石腦油市場(chǎng)，自去年12月以來(lái)，亞洲石腦油價(jià)格一直在上漲，這是因?yàn)闅W洲自身的石腦油產(chǎn)量因天然氣短缺而減少，無(wú)法向亞洲供貨。一位東北亞市場(chǎng)消息人士表示：“亞洲石腦油供應(yīng)緊張，因?yàn)閬?lái)自歐洲的石腦油供應(yīng)量很低。”
歐洲生產(chǎn)受阻影響亞洲市場(chǎng)
目前，歐洲石化生產(chǎn)仍受到天然氣短缺的限制。在西方對(duì)俄羅斯的制裁收緊之際，歐洲轉(zhuǎn)向亞洲市場(chǎng)進(jìn)口部分化學(xué)品。歐洲目前已是世界上僅次于中國(guó)的高密度聚乙烯(HDPE)、線型低密度聚乙烯(LLDPE)和聚丙烯(PP)的第二大進(jìn)口地區(qū)。這造成亞洲市場(chǎng)的壓力。
ICIS高級(jí)分析師Jimmy Zhang表示：“盡管俄烏沖突導(dǎo)致需求下降，但歐盟最終用戶現(xiàn)在以更低的價(jià)格從亞洲進(jìn)口更多貨物，以滿足基本需求，如聚對(duì)苯二甲酸乙二醇酯(PET)樹脂。在中國(guó)產(chǎn)能擴(kuò)張的浪潮中，PET樹脂的出口機(jī)會(huì)增加，可能還能保持亞洲供需基本面的平衡。然而，如果俄烏沖突導(dǎo)致能源價(jià)格長(zhǎng)期居高不下，一些歐盟樹脂生產(chǎn)商可能會(huì)因?yàn)殚L(zhǎng)期停產(chǎn)而退出市場(chǎng)。屆時(shí)亞洲市場(chǎng)基本面如何，難以預(yù)測(cè)。”
亞洲石化出口仍然低迷
盡管人們普遍預(yù)計(jì)亞洲經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)將遠(yuǎn)好于西方經(jīng)濟(jì)體，但該地區(qū)的許多經(jīng)濟(jì)體仍面臨風(fēng)險(xiǎn)。西班牙FocusEconomics估計(jì)，2023年全年，韓國(guó)和新加坡的出口數(shù)據(jù)也出現(xiàn)下滑，而日本1月份的出口增長(zhǎng)已放緩至個(gè)位數(shù)低位水平。未來(lái)幾個(gè)月，這種下降趨勢(shì)可能會(huì)繼續(xù)下去。
日本野村全球市場(chǎng)研究的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報(bào)告中表示，韓國(guó)最新出口數(shù)據(jù)提供了全球周期性需求的早期風(fēng)向標(biāo)。2月的前20天，韓國(guó)出口同比下降14.9%，比上月8.8%的降幅更大。韓國(guó)對(duì)其最大貿(mào)易伙伴中國(guó)的出口同比下降32.7%。韓國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)的初步證據(jù)表明，亞洲出口的低迷尚未見底。在野村的基本預(yù)測(cè)中，隨著美國(guó)和歐盟的需求減弱，未來(lái)幾個(gè)月亞洲的出口增長(zhǎng)可能會(huì)惡化。1月份韓國(guó)石化出口同比下降25%，日本化工出口同比下降6.6%。在東南亞，新加坡1月份的石化出口同比下降26.6%，馬來(lái)西亞的化學(xué)品出口量同比下降6.6%。
野村全球市場(chǎng)研究表示，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭正在減弱。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2023年上半年美國(guó)將出現(xiàn)輕度衰退，歐元區(qū)過(guò)去受到能源價(jià)格上漲的高度影響，到2023年底也會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)總值將減少0.7%。盡管歐元區(qū)通脹率今年可能大幅下降，但在一段時(shí)間內(nèi)仍將遠(yuǎn)高于目標(biāo)水平。這家日本研究公司表示，對(duì)亞洲而言，由于出口和工業(yè)衰退加劇，以及市場(chǎng)進(jìn)入“去庫(kù)存化周期”，今年上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)疲弱。
