原料低位成本支撐有限。近期,國際原油市場呈現(xiàn)回暖趨勢。據(jù)統(tǒng)計,國際原油WTI5月均價為28.16美元/桶,比4月上漲70%;截至6月12日,WTI原油周均價為38美元/桶。但基于今年疫情將使全球經(jīng)濟受到較大影響判斷,需求恢復(fù)仍需時日,原油保持低位震蕩的可能性較大。油價在40美元/桶下的乙二醇石油基路線成本優(yōu)勢仍將大于煤基路線,因此,低成本的石油基乙二醇進口產(chǎn)品將增加,進而壓制國內(nèi)市場。
供需失衡令回暖難持久。近期國內(nèi)乙二醇企業(yè)大幅減產(chǎn)及停產(chǎn)檢修較多。據(jù)不完全統(tǒng)計,目前國內(nèi)乙二醇裝置總開工率僅52%左右,其中煤制乙二醇裝置開工率只有30%左右,乙二醇月產(chǎn)量在72萬噸左右,而下游月需求量在130萬噸以上。供少需多,導(dǎo)致短期乙二醇市場出現(xiàn)貨源偏緊的現(xiàn)象,行情一度回暖反彈。但后期隨著檢修裝置重啟,乙二醇貨源供應(yīng)將增加,或?qū)Ξ?dāng)前行情形成抑制。
新產(chǎn)能投產(chǎn)帶來利空影響。據(jù)統(tǒng)計,國內(nèi)乙二醇年產(chǎn)能約1400萬噸,下游年需求量約1600萬噸,具有成本優(yōu)勢的進口乙二醇約800萬噸,國內(nèi)年富余乙二醇產(chǎn)能超過40%.不僅如此,近兩年國內(nèi)仍有約300萬噸的乙二醇新增產(chǎn)能計劃投放市場。據(jù)了解,湖北三寧合成氨聯(lián)產(chǎn)60萬噸/年乙二醇項目預(yù)計今年8月竣工,內(nèi)蒙古久泰100萬噸/年乙二醇項目計劃2020年試產(chǎn),新疆天業(yè)一期60萬噸/年乙二醇配套空分裝置已開車。隨著這些新建項目投產(chǎn),乙二醇貨源將大幅增加,而下游聚酯產(chǎn)品受疫情影響出口受阻,原料需求增速也開始放緩,同時新建聚酯項目的產(chǎn)能增速也明顯低于乙二醇,導(dǎo)致乙二醇產(chǎn)能釋放無法向下游有效傳導(dǎo)。
總體來看,鑒于供需矛盾難緩解,乙二醇回暖之路恐難持久。