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BDO(1,4-丁二醇)是一種重要的有機化工原料，用于生產(chǎn)聚四亞甲基醚二醇(PTMEG)、PBT、四氫呋喃(THF)、GBL(γ-丁內(nèi)酯)等。其中,PTMEG的下游主要用于生產(chǎn)氨綸,少部分應(yīng)用于聚醚彈性體;PBT可以當做工程塑料用于汽車、電子電氣、輕工及工業(yè)部件,還可以用作新型織物纖維、薄膜及光導(dǎo)纖維;THF主要用于PTMEG,也用作溶劑。
近年來，BDO更發(fā)展出了一些新興下游,其被廣泛用作可降解塑料PBAT的合成原料，是實現(xiàn)塑料環(huán)保替代的重要有機化工品。另外,生物基BDO的生產(chǎn)也獲得了很高的關(guān)注度,但商業(yè)化生產(chǎn)規(guī)模仍然很小。
2021年國內(nèi)BDO表觀消費量為170萬噸，過去5年BDO消費量增速較高，2016~2021年復(fù)合增速為9.7%。其中,下游第一大應(yīng)用為PTMEG-氨綸產(chǎn)業(yè)鏈,BDO消費結(jié)構(gòu)占比51.6%,主要受益于PTMEG主要下游氨綸產(chǎn)能產(chǎn)量仍在快速增長;其次為PBT工程塑料，占26.2%;新型下游可降解塑料PBAT的消費在2021年尚不突出,僅占總需求的2.4%。但未來5年,BDO的下游產(chǎn)品中,PBAT、GBL和PTMEG的終端消費都將呈快速增長,尤其是PBAT爆發(fā)式增長將對BDO需求形成極大拉動。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年4月中旬，中國BDO裝置規(guī)模在285萬噸/年，其中2022年產(chǎn)量接近200萬噸，行業(yè)景區(qū)度較高，整體開工率良好。但是根據(jù)統(tǒng)計，未來5年內(nèi)擬在建規(guī)模超過185萬噸，也就是說，未來中國BDO產(chǎn)業(yè)將會實現(xiàn)產(chǎn)能翻倍式增長。
根據(jù)擬在建的BDO項目統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，原料自有的項目占比在71%左右，外購原料的項目占比在29%左右。而電石法項目占比在83%左右，天然氣法占比在17%左右。其中有配套的項目占比在71%左右，而無配套的項目占比在29%左右。
第一，BDO是重要的基礎(chǔ)化工原料，可以延伸的產(chǎn)業(yè)鏈眾多
第二，可降解塑料政策屬性驅(qū)動
第三，電石和天然氣化工產(chǎn)業(yè)鏈方向延伸的趨勢
中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)顯示，2022年，全球BDO有效產(chǎn)能約421萬噸/年。世界BDO約54%的生產(chǎn)能力集中在產(chǎn)能排名前十位的生產(chǎn)企業(yè)。其中，巴斯夫公司產(chǎn)能居世界之首，占總產(chǎn)能的10.6%；長春石油化學股份有限公司居第二位，占總產(chǎn)能的8.6%；美克投資集團有限公司居第三位，占總產(chǎn)能的5.4%。
據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)BDO開工率在50%左右。且5月中下旬及6月初新疆新業(yè)、藍山屯河、國泰新華、東源一期等裝置檢修/更換催化劑涉及產(chǎn)能46萬噸，屆時會導(dǎo)致在BDO本來開工就不高的情況下，供應(yīng)延續(xù)偏緊。
2023年，預(yù)計世界BDO將新增生產(chǎn)能力150萬噸/年左右，主要來自中國，屆時生產(chǎn)能力將達至571萬噸/年左右。
2022年國外BDO生產(chǎn)開工率約65%，產(chǎn)能約為125萬噸，國產(chǎn)BDO生產(chǎn)開工率約為83%，產(chǎn)能約230萬噸，產(chǎn)量約為190萬噸。
2022年，全球BDO消費量約為315萬噸，消費主要集中在中國、美國、西歐和日本等。其中，中國BDO消費量約占60%以上。預(yù)計2023年世界BDO需求量將達到350萬噸左右。
2022年，國內(nèi)BDO企業(yè)20家，BDO有效生產(chǎn)能力約276萬噸/年，開工負荷約為70%，2023年BDO產(chǎn)能將達到380萬噸左右。2022年以來BDO新增產(chǎn)能西北區(qū)域占比不斷增大截至目前中國西北地區(qū)產(chǎn)能總和達208萬噸占到全國總產(chǎn)能的70%以上，其中新疆地區(qū)產(chǎn)能總和達128萬噸，占到全國產(chǎn)能的30%以上。
預(yù)計到2030年，BDO消耗量不會超過500萬噸。目前BDO和PBAT在建擬建的產(chǎn)能一旦建成，加上現(xiàn)有的產(chǎn)能，預(yù)計總產(chǎn)能的80%將成為過剩產(chǎn)能。
近期國內(nèi)BDO項目一覽
東景生物年產(chǎn)28萬噸BDO項目全面投產(chǎn)
3月，從內(nèi)蒙古東源科技有限公司全資子公司東景生物環(huán)?？萍加邢薰緜鞒鱿?，該公司年產(chǎn)28萬噸1,4-丁二醇（BDO）項目已經(jīng)全面投產(chǎn)。東源科技自此成為我國最大的BDO一體化生產(chǎn)基地。
君正2×60萬噸BDO項目規(guī)劃設(shè)計方案公示
3月10日，內(nèi)蒙古君正化工有限責任公司年產(chǎn)2×60萬噸BDO及年產(chǎn)2×100萬噸PBAT/PBS/PBT/PTMEG綠色環(huán)保循環(huán)產(chǎn)業(yè)一期項目規(guī)劃設(shè)計方案公示。
山東天辰投資7億元建設(shè)HDO/BDO等共計8萬噸新產(chǎn)能
山東天辰新材料在山東省濰坊市濱海經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)新建80500噸/年精細化學品項目，目前已取得山東省建設(shè)項目備案證明。據(jù)了解，項目總建設(shè)期為24個月，分兩期建設(shè)，總投資7.0億元。一期投資3.1億元，以甲醇、己二酸、氫氣為原料，采用酯化法，己二酸與甲醇酯化生成己二酸二甲酯，再經(jīng)過加氫生產(chǎn)1，6-己二醇。新購置酯化反應(yīng)塔、精餾塔、加氫反應(yīng)器、冷凝器等設(shè)備，形成15200噸/年己二酸二甲酯和10000噸/年1，6-己二醇產(chǎn)能；二期投資3.9億元，以順酐、甲醇和氫氣為原料，采用酯化加氫法，順酐先與甲醇酯化生成馬來酸二甲酯，再經(jīng)過加氫反應(yīng)生產(chǎn)1，4-丁二醇、γ-丁內(nèi)酯和四氫呋喃，新購置反應(yīng)器、反應(yīng)塔、冷凝器等設(shè)備，形成46700噸/年1，4-丁二醇、6280噸/年γ-丁內(nèi)酯2320噸/年四氫呋喃的產(chǎn)能。
四川金海馬10萬噸/年BDO等項目簽約
4月21日，四川金海馬實業(yè)有限公司（達州）化工新材料項目投資合作協(xié)議簽署儀式在達州舉行。宣漢縣人民政府與四川金海馬實業(yè)有限公司就化工新材料領(lǐng)域達成深度合作并簽署投資合作協(xié)議。據(jù)悉，該項目計劃投資109.47億元，分兩期建設(shè)，其中一期占地578畝，計劃投資35.73億元，建設(shè)10萬噸/年1，4-丁二醇（BDO）、10萬噸/年聚對苯二甲酸丁二酯（PBT）和24萬噸/年甲醛，預(yù)計三年內(nèi)建成投產(chǎn)；二期計劃用地385畝，計劃投資73.74億元，一期達產(chǎn)后開建。
美克化工四期BDO項目打通全流程
4月6日，隨著1，4-丁炔二醇反應(yīng)器內(nèi)甲醛溶液濃度降至指標范圍內(nèi)，1，4-丁二醇（BDO）產(chǎn)品達到優(yōu)等品級別，新疆中泰美克化工四期10萬噸/年BDO項目打通全流程。該項目投產(chǎn)后，美克化工工業(yè)園區(qū)BDO產(chǎn)量將達到40萬噸/年，屆時可將新疆的資源稟賦優(yōu)勢充分轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢。
新疆30萬噸BDO項目
5月9日，新疆中泰金暉科技有限公司年產(chǎn)30萬噸BDO項目安裝A包工程BDO裝置二乙炔火炬順利吊裝就位。
現(xiàn)有BDO產(chǎn)能的上市企業(yè)
●萬華化學
萬華化學集團股份有限公司 (簡稱萬華化學”)前身為煙臺萬華聚氨酯股份有限公司，成立于1998年12月20日，2001年1月5日上市(股票代碼600309)，是山東省第一家先改制后上市的股份制公司。2013年，為實現(xiàn)“中國萬華向全球萬華轉(zhuǎn)變?nèi)f華聚氨酯向萬華化學轉(zhuǎn)變”的戰(zhàn)略，公司正式更名為“萬華化學集團股份有限公司”。
萬華化學主要從事異氰酸酯、多元醇等聚氨酯全系列產(chǎn)品、丙烯酸及酯等石化產(chǎn)品、水性涂料等功能性材料、特種化學品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是全球最具競爭力的MDI制造商之一，歐洲最大的TDI供應(yīng)商。萬華化學是中國唯一一家擁有MDI和ADI制造技術(shù)自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)，產(chǎn)品質(zhì)量和單位消耗均達到國際先進水平。
萬華化學在中國煙臺、寧波、北京、珠海、成都上海等地建設(shè)有研發(fā)、生產(chǎn)基地和商務(wù)中心;在全球，萬華化學美國、日本、印度等十余個國家和地區(qū)均設(shè)有法人公司和辦事處，在匈牙利，萬華化學擁有自己的海外生產(chǎn)基地。2022年，萬華化學在四川眉山的年產(chǎn)10萬噸BDO裝置成功投產(chǎn)。
●新疆天業(yè)
新疆天業(yè)（集團）有限公司組建于1996年7月，是工農(nóng)商一體化的大型國有企業(yè)。天業(yè)集團控股的新疆天業(yè)股份有限公司于1997年6月在上海交易所上市、新疆天業(yè)節(jié)水灌溉股份有限公司于2006年2月在香港成功上市。天業(yè)集團所屬產(chǎn)業(yè)涉及熱電、化工、電石、水泥、節(jié)水器材、農(nóng)業(yè)、塑料制品、礦業(yè)、物流與對外貿(mào)易等多個領(lǐng)域。
天業(yè)集團發(fā)揚“團結(jié)、奉獻、拼搏、創(chuàng)新”的企業(yè)精神，通過二十多年的發(fā)展，形成了140萬噸聚氯乙烯樹脂、100萬噸離子膜燒堿、215萬噸電石、400萬噸新型干法電石渣制水泥、180萬千瓦熱電、20萬噸1,4-丁二醇、95萬噸乙二醇和600萬畝節(jié)水器材生產(chǎn)能力，擁有國家認定的企業(yè)技術(shù)中心、國家節(jié)水灌溉工程中心、博士后科研工作站和氯堿化工國家地方聯(lián)合工程研究中心等國家級高水平研發(fā)平臺。
●元利科技
元利化學集團股份有限公司是一家專業(yè)從事精細化學品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，2019年掛牌上市。公司有2萬噸BDO產(chǎn)能。
2022年元利科技公司宣布成功研發(fā)并于2021年正式投入生產(chǎn)的新產(chǎn)品—生物基1,4-丁二醇（Bio-BDO）正式批量出口歐盟市場。
擬上市企業(yè)
●藍山屯河*近期上市受阻
新疆藍山屯河科技股份有限公司（以下簡稱“公司”或“藍山屯河”），是自治區(qū)國資委所屬新疆投資發(fā)展（集團）有限責任公司控股的混合所有制企業(yè)。2008年2月成立，2011年7月改制為股份有限公司，總股本49447萬股。公司以精細化工和高端化工新材料一體化產(chǎn)業(yè)鏈為主業(yè)，自成立以來不斷筑牢產(chǎn)業(yè)鏈硬件基礎(chǔ)，建成“BDO-PBS系列生物降解材料/PBT/PTMEG/TPEE”上下游一體化產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品線涵蓋精細化工基礎(chǔ)原料、生物降解材料、化工新材料以及新型節(jié)能環(huán)保建材等。
該公司下轄新疆藍山屯河能源有限公司、新疆藍山屯河聚酯有限公司、新疆藍山屯河新材料有限公司、新疆藍山屯河型材有限公司等重要子公司，建成“BDO-PBS系列生物降解材料/PBT/PTMEG/TPEE”上下游一體化產(chǎn)業(yè)鏈，綜合產(chǎn)能達到77萬噸/年。
作為國內(nèi)BDO龍頭企業(yè)之一，藍山屯河現(xiàn)有兩條生產(chǎn)線共20萬噸BDO產(chǎn)能。
2022年6月27日，深交所正式受理新疆藍山屯河科技股份有限公司IPO材料，公司擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市。
據(jù)招股書透露，2021年藍山屯河業(yè)績暴增，2019年到2021年，藍山屯河主營業(yè)務(wù)收入分別為23.68億、28.39億、65.18億。
2021年，BDO、PTMEG、PBAT樹脂、PBT樹脂的收入占比均超過10%，這四種產(chǎn)品的銷售收入占公司總收入的比例合計為80.95%。
在建/擬建BDO的上市企業(yè)
●恒力石化
恒力石化股份有限公司（以下簡稱“恒力石化”或“公司”）是世界500強企業(yè)恒力集團的核心上市子公司，公司于2016年成功登陸國內(nèi)資本市場，在上海證券交易所主板上市。公司控股股東恒力集團始建于1994年，起步于織造，逐步發(fā)展成為以煉油、石化、聚酯新材料和紡織全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的國際型企業(yè)。
恒力石化（大連）新材料科技有限公司建設(shè)60萬噸BDO及配套80萬噸順酐。
