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中溫煤焦油正常情況下，價格波動并不明顯，以小密度重油為例，19年全年基本處于2200-2500之間波動，上半年高點在2600元/噸，低點至2050元/噸，高低價差達550元/噸。進入20年，受外部因素影響，焦油出現(xiàn)大幅下滑，低位跌至1500元/噸，相比去年低點差700元/噸。據(jù)統(tǒng)計，今年上半年焦油均價在1724.6元/噸，相比去年同期均價下跌27.7%，雖目前焦油漸入正軌，但國外疫情仍在蔓延，國際原油需求預期不佳，原油雖擺脫地板價，但要恢復至往年價格水平，卻是個長期而漫長的過程，中溫市場亦然。
就供應面來看，以陜西地區(qū)為例，今年上半年陜西中溫煤焦油產(chǎn)量約有160萬噸左右，相比去年同期上升了6.3%.但據(jù)我們了解，今年上半年的蘭炭廠的開工卻是下滑的，尤其是2月份，疫情影響下，開工不足6成，后隨著國內(nèi)疫情得到有效控制，廠家復工復產(chǎn)提上日程，開工有所提升，產(chǎn)量相應增加，但國外疫情肆虐，原油暴跌，倒逼焦油價格走跌，與此同時，經(jīng)濟不景氣的大背景下，蘭炭出貨困難，企業(yè)利潤虧損，為刺激消費，主營地實行“以煤定產(chǎn)”及“減產(chǎn)保價”等政策。故開工雖有所提升，但與去年相比仍呈下降趨勢。從上圖我們可以看出，雖今年上半年蘭炭廠開工下滑，但實際產(chǎn)量卻有所增加，這主要在于19-20年場內(nèi)仍有新增裝置。一般認為，蘭炭廠開工高峰集中在下半年，“金九銀十”的黃金時期，開工高位，今年亦不例外。
從上下游來看，與中溫市場一樣，受疫情影響，動力煤下游及終端市場停產(chǎn)、停工較多，對原料需求停滯，伴隨著疫情爆發(fā)，動力煤需求面急劇萎縮，利空持續(xù)發(fā)酵，價格一跌再跌，于5月份跌至低點。但隨著高溫天氣來臨，電廠日耗增加，用煤量增加，對煤炭需求好轉(zhuǎn)，價格快速反彈，臨近年中，仍存走高趨勢，目前成本面存支撐。終端油品市場，跟隨原油走勢，頻繁震蕩，快速漲跌，但在3月份經(jīng)歷低谷之后，整體呈復蘇趨勢。但鑒于國外疫情形勢不容樂觀，原油需求預期難提振，繼續(xù)恢復進程緩慢，故1.04焦油多震蕩趨上運行，下半年或可期。另外，受南方降水天氣影響，終端施工受阻，局部需求下滑，短期延續(xù)低迷走勢，鑒于局部地區(qū)疫情再次卷土重來，終端基建亦會受到波及，燒火油恐難有大幅走高。再者，水上油普遍庫存庫庫存低位，出量不多，價格與下游船燃走勢息息相關(guān)。
綜合判斷，下半年，中溫市場不論開工亦或是價格方面皆會有所提升，但相較往年或始終存有一定差距。
