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由于需求復(fù)蘇緩慢且產(chǎn)能穩(wěn)步增長，全球聚烯烴市場已呈現(xiàn)供應(yīng)過剩局面。由此，造成全球聚烯烴價格下跌，行業(yè)利潤率收縮，生產(chǎn)商紛紛降低運營率，延長檢修時間，甚至停產(chǎn)。9月以來，一系列停產(chǎn)公告突顯了聚烯烴生產(chǎn)商面臨的嚴峻形勢。標普全球商品洞察的分析師預(yù)計，2024年及之后的市場形勢仍將嚴峻，產(chǎn)能關(guān)?？赡苓€會持續(xù)。
9月以來，全球出現(xiàn)了一系列聚丙烯(PP)關(guān)停事件。在北美，巴西布拉斯科宣布計劃無限期停產(chǎn)其位于賓夕法尼亞州馬庫斯胡克工廠的兩套20.7萬噸/年P(guān)P中的一套。該公司表示：“在全球經(jīng)濟持續(xù)不確定性和化工行業(yè)周期低谷情況下，為了確保布拉斯科美洲公司保持長期韌性，我們作出艱難決定。”一位市場消息人士表示，作出這一決定的原因是難以采購足夠的聚合物級丙烯原料。另有消息人士稱：“現(xiàn)在PP需求很糟糕，所以關(guān)閉PP生產(chǎn)裝置不奇怪。”
9月8日，利安德巴賽爾宣布，計劃在2023年年底前關(guān)閉其意大利布林迪西的Spherizone PP工廠，從而減少歐洲市場產(chǎn)能23.5萬噸/年。利安德巴賽爾負責(zé)烯烴和聚烯烴業(yè)務(wù)高級副總裁吉姆·吉爾福伊爾解釋說，該裝置于2002年投產(chǎn)，已沒有競爭力。
市場人士認為，美國和歐洲之所以頻現(xiàn)關(guān)停聚烯烴產(chǎn)線的情況，在于PP和丙烯價差過低。近期，美國PP和聚合級丙烯之間價差降至每噸100美元以下，為5年多來最低水平。標普全球商品洞察在其發(fā)布的《全球丙烯和衍生物短期展望》報告中稱：“未來幾個月，PP價格預(yù)計將繼續(xù)與上游成本保持一致，因為需求預(yù)計不會出現(xiàn)任何顯著上升，今年剩余時間繼續(xù)維持季節(jié)性低利潤率。”
歐洲方面，PP與原料丙烯的價差有所改善，因為該地區(qū)聚合級丙烯定價較低，部分PP停工也對PP價格形成支撐。然而，歐洲PP需求一直低迷。報告稱：“隨著丙烯價格的修正，預(yù)計未來幾周PP對丙烯的價差將回落至平均水平或低于平均水平；與此同時，因宏觀經(jīng)濟原因的需求疲軟，石腦油和丙烷對PP的價差預(yù)計將繼續(xù)低于平均水平。”
與其他地區(qū)相比，亞洲的價差通常較低，一直在季節(jié)平均水平以下，9月原料成本的上漲進一步導(dǎo)致價差縮窄。
標普全球介紹，2015～2019年，全球PP供需平衡相對穩(wěn)定。然而，新冠疫情造成的經(jīng)濟混亂使得市場陷入動蕩。2020年是疫情暴發(fā)的第一年，PP產(chǎn)能增長了5.0%，遠高于0.4%的需求增長，使得全球PP開工率下滑至85%。2021年供需平衡略有回升。然而，2022年，原生PP樹脂需求實際下降1.2%，至7700萬噸，而產(chǎn)能增長6.4%，達到9600萬噸/年，全球開工率暴跌至80%。
另一方面，PP產(chǎn)能擴張的步伐仍將繼續(xù)。標普全球預(yù)計，2023年還將增加產(chǎn)能510萬噸/年，2024年將增加660萬噸/年。該機構(gòu)預(yù)測，2023年和2024年全球PP需求增長率分別為4.1%和5.6%，但這一增長不足以消化新增產(chǎn)能。標普全球在8月發(fā)布的最新10年聚烯烴展望中表示：“未來兩三年，產(chǎn)能擴張仍將繼續(xù)超過需求增長，導(dǎo)致開工率下降，PP利潤率持續(xù)承壓。預(yù)計未來PP市場重點從降開工率轉(zhuǎn)向到2024年后的產(chǎn)能整合和項目延期。”因此，標普全球預(yù)計，到2027年，歐洲和亞洲的PP產(chǎn)能關(guān)停潮將繼續(xù)，有近1000萬噸/年的PP產(chǎn)能將關(guān)停。
聚乙烯(PE)市場的情況也好不到哪里去，不同產(chǎn)品等級有差異。2022年P(guān)E總產(chǎn)能為1.46億噸/年，遠高于1.14億噸的原生PE樹脂需求，凈開工率僅為78%，低于2015～2021年的83%～85%。在新冠疫情期間，PE需求表現(xiàn)出驚人的彈性，2020年需求增長了2.9%，2021年需求增長4.1%。然而，與PP樹脂一樣，2022年P(guān)E需求增幅出現(xiàn)了大幅下滑，僅增長0.9%。與此同時，產(chǎn)能繼續(xù)擴增。盡管在這三年期間PE需求增長了910萬噸/年，但PE產(chǎn)能增長了2230萬噸/年，使供應(yīng)不平衡量增加了1320萬噸/年。
因供應(yīng)過剩愈加嚴重，PE樹脂價格持續(xù)下跌，且利潤率進一步縮窄。在美國，2023年上半年因部分產(chǎn)能停產(chǎn)在一定程度上提振了PE價格，但隨著供應(yīng)增長和出口需求疲軟，7月價格更是觸及三年低點。歐洲PE價格最近因原料價格上漲和供應(yīng)減少出現(xiàn)上漲，是開工率持續(xù)下降和進口量下降的結(jié)果。
標普全球表示，在全球范圍來看，2024年，PE產(chǎn)能預(yù)計將增加490萬噸/年，運營負荷率將徘徊在78%左右。由此判斷，高成本產(chǎn)能永久關(guān)閉或不可避免。標普全球表示：“未來兩三年，產(chǎn)能擴張將繼續(xù)超過需求增長，必將造成運營負荷率低位，PE利潤率持續(xù)承壓。預(yù)計到2027年，歐洲和亞洲將整合600萬噸/年的高密度聚乙烯和250萬噸/年的線型低密度聚乙烯產(chǎn)能，以使運營率恢復(fù)到85%左右，才有望使利潤率恢復(fù)到再投資水平。”
