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自2020年下半年伊始至2022年，BDO價格一路上揚，疊加PBAT可降解材料等下游行業(yè)風頭正盛，吸引眾多企業(yè)對BDO產業(yè)鏈進行布局，近年來已公布規(guī)劃的BDO擬建和在建產能已超過2000萬噸。隨著眾企業(yè)緊鑼密鼓地開工建設，BDO產能也逐年增漲，增速逐年提升，在2023年又迎來新一輪廠商的投產熱潮。
根據率捷咨詢統(tǒng)計，截至2023年11月，BDO產能已達到314.5萬噸，同比2022年增漲61萬噸，增速達到24%，產能增速同比2022年增加12個百分點。
其中產能增加的企業(yè)共有5家，已有BDO裝置進行擴產的企業(yè)有3家：分別為內蒙古東源、新疆美克和五恒化學；新進入BDO行業(yè)的企業(yè)有2家：分別為內蒙古華恒和內蒙古三維。短短一年在一定程度上影響了競爭格局的變化。
由于BDO產能增速遠高于需求增速，市場供大于求的情況愈發(fā)嚴重，市場供需格局由以往的賣方市場迅速轉變?yōu)橘I方市場，一定程度成為BDO價格下行的主要原因之一。
未來BDO規(guī)劃新建產能達2000萬噸，產能擴張將大幅改變行業(yè)競爭格局
雖然2023年BDO產能增漲迅速，但由于當前市場供需不平衡，利潤下降等原因，實際新產能投產情況低于預期，部分規(guī)劃預計于2023年投產的企業(yè)項目受到推遲。且2023年新增BDO產能與規(guī)劃的擬建產能相比只是冰山一角。根據率捷咨詢統(tǒng)計和分析，宏觀來看，未來BDO市場產能擴張主要呈現三個特點：
● 產能擴張體量龐大：據統(tǒng)計，截至目前已公布規(guī)劃新建BDO產能的企業(yè)接近80家，新增產能高達2000萬噸，按照大部分企業(yè)規(guī)劃預計于2024-2025年投產時間來估算，若所有規(guī)劃產能全部如期落地投產，未來產能年均增速將達到300%左右，屆時市場供應能力將遠遠超出需求量。不過根據目前市場情況來看，伴隨著經濟低迷和投資熱情衰減，以及BDO價格下行和利潤縮水的情況下，BDO大規(guī)模的擴產已經引發(fā)行業(yè)內對BDO未來供應過剩的擔憂，使得擬在建項目投資與項目落實轉向理性，實際產能投放節(jié)奏將會放緩。率捷咨詢認為，至2025年BDO產能實際增漲量約在200萬噸，總產能達到500萬噸左右。
● 產能擴張范圍更廣：從目前的20家BDO企業(yè)地域分布情況來看，企業(yè)地址更多集中于西北、華北等接近上游煤炭、電石原材料的地區(qū)。超過6成的企業(yè)都選址在新疆、內蒙古、寧夏、陜西、河南等省份，華東沿海地區(qū)的BDO企業(yè)則寥寥無幾，而在規(guī)劃的未來新增產能中，企業(yè)則不局限于在西北華北省份建廠，產能將向華東和華南進行擴張。其中目前沒有BDO產能的山東、浙江、湖北、廣東、廣西和海南幾個省份都有大量企業(yè)布局BDO新產能。與西北地區(qū)的企業(yè)相比，華東華南企業(yè)雖不占據原料優(yōu)勢，但地理位置更接近華東華南的下游企業(yè)，未來市場競爭將更加激烈。
● 產能擴張工藝更多：截至目前，我國的BDO生產企業(yè)除大連化學外，全部使用Reppe法生產BDO，使用甲醇、電石或天然氣作為原料。而在規(guī)劃的新增產能中，企業(yè)的生產工藝將不局限與傳統(tǒng)的Reppe法，不乏有使用丙烯醇法和順酐法工藝的裝置擬建，整個BDO市場的工藝將更加多樣化。
民營企業(yè)入局增多，上游資源和產業(yè)鏈一體化驅動企業(yè)積極布局
細看未來即將入局BDO行業(yè)的新玩家，從企業(yè)性質的角度來看，民營企業(yè)的布局大大增多，未來或打破BDO行業(yè)以國資企業(yè)為主的格局。對市場波動更為敏感的民營企業(yè)將更加進一步加劇激烈的市場競爭。
從企業(yè)的產業(yè)鏈一體化布局來看，大量企業(yè)都不僅僅只投建BDO裝置，而是根據企業(yè)自身性質和特點投建其他上下游裝置來增強自身的行業(yè)競爭力。根據率捷咨詢統(tǒng)計和分析，從后向一體化的角度來看，擬在建BDO項目中近7成企業(yè)自有原料，從而選擇向下游BDO行業(yè)延伸布局。從前向一體化的角度來看，在眾多BDO下游中，擬建PBAT和NMP的企業(yè)遠多于其他規(guī)劃其他下游裝置的企業(yè)。由此可見，順應行業(yè)“低碳綠色”發(fā)展趨勢的可降解塑料和新能源行業(yè)，同樣是吸引眾多企業(yè)入局BDO行業(yè)的主要原因之一。
伴隨著產能快速擴張以及越來越多的民營企業(yè)入局BDO行業(yè)，未來的BDO市場必然將變?yōu)?ldquo;紅海廝殺”的戰(zhàn)場，企業(yè)盈利情況未來將不會如2021年一樣樂觀。加強上下游一體化布局縱深則可以增加BDO企業(yè)運行安全邊界，未來擁有配套原料和下游裝置的企業(yè)將在市場中擁有更強的競爭力。
