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一、開工率、產(chǎn)量變化
上半年國內(nèi)主要石化企業(yè)開工率先抑后揚(yáng)，與去年同期趨勢(shì)基本相逆，2-3月受疫情影響，下游需求、尤其是調(diào)油需求幾乎消失，石化企業(yè)開工負(fù)荷快速降至6成左右。3月以后，隨著需求的恢復(fù)，國內(nèi)企業(yè)開工迅速拉升，但4-6月國內(nèi)企業(yè)常規(guī)檢修相對(duì)集中，盡管需求仍在恢復(fù)，但國內(nèi)企業(yè)開工率出現(xiàn)一定降低。
產(chǎn)量方面來看，上半年產(chǎn)量波動(dòng)趨勢(shì)基本與開工率吻合，但單月產(chǎn)量均較去年同期大幅度增長，這主要由于2019年下半年至2020年初新投產(chǎn)裝置較多，尤其浙江石化等大型煉化一體化項(xiàng)目投產(chǎn)，使得二甲苯產(chǎn)能基數(shù)增長，盡管疫情背景下開工率下滑，但因總產(chǎn)能快速增長，二甲苯理論產(chǎn)量仍然出現(xiàn)了明顯提升。
二、內(nèi)貿(mào)商品供應(yīng)量變化
上半年二甲苯內(nèi)貿(mào)商品供應(yīng)量的變化與產(chǎn)量不完全一致，如下圖，1月商品量處于較高水平，一季度受疫情影響，國內(nèi)產(chǎn)量下降的同時(shí)，商品量也出現(xiàn)降低，2-5月內(nèi)貿(mào)商品供應(yīng)量均低于去年平均水平。產(chǎn)量自4月起已經(jīng)出現(xiàn)明顯回升，這主要基于國內(nèi)企業(yè)開工負(fù)荷的提升，但4-6月國內(nèi)裝置檢修集中，檢修的裝置中，多數(shù)以供應(yīng)商品量為主，這使得4-5月份國內(nèi)商品供應(yīng)量不升反降。
三、進(jìn)口量變化
上半年國內(nèi)二甲苯進(jìn)口量同比大幅度增長，截止6月末，二甲苯進(jìn)口量約50萬噸（估值），同比增長16.5%，占2019年進(jìn)口總量的56.4%.具體來看，1-4月二甲苯進(jìn)口量較去年同期變化不大，去年5月開始二甲苯進(jìn)口量大幅度下降，但今年5-6月進(jìn)口仍在增長。受疫情影響，全球各地需求恢復(fù)節(jié)奏不一，上半年多數(shù)時(shí)間國內(nèi)二甲苯價(jià)格遠(yuǎn)高于亞洲其他地區(qū)以及歐美，內(nèi)外盤套利空間較大，使得二甲苯進(jìn)口量大增。
綜合來看，進(jìn)口的增長彌補(bǔ)了內(nèi)貿(mào)商品供應(yīng)量減少的部分，使得上半年二甲苯總體供應(yīng)量處于較高水平，加重了供應(yīng)面壓力。
四、PX開工需求變化
上半年國內(nèi)PX開工趨勢(shì)變化與二甲苯基本一致，但總體負(fù)荷水平不算高，2月開工降低至68-70%左右，4月恢復(fù)至79.5%，與去年平均水平接近，但5-6月開工再度降低。整體來看，上半年P(guān)X對(duì)于混合二甲苯的消耗量在3-5月基本恢復(fù)至常規(guī)水平，主要企業(yè)外采二甲苯數(shù)量較以往并無明顯降低，在疫情背景下，PX對(duì)于二甲苯的需求尚算穩(wěn)固。不過6月PX開工降低后，導(dǎo)致市場(chǎng)二甲苯供應(yīng)量增長，且因MX-PX長期虧損，PX工廠外采二甲苯積極性有所下降。
五、混調(diào)需求變化
上半年調(diào)油需求變化波動(dòng)較大，除了傳統(tǒng)的春節(jié)假期影響之外，調(diào)油需求受疫情影響最多。受疫情管制措施影響，2月國內(nèi)汽油消費(fèi)處于冰點(diǎn)，二甲苯混調(diào)需求幾乎消失，3月份隨著企業(yè)復(fù)工以及個(gè)人出行增加，汽油消費(fèi)稍有恢復(fù)，但仍難有混調(diào)需求聽聞。直至3月下至4月，國內(nèi)疫情影響逐漸消失，汽油消費(fèi)爆發(fā)性恢復(fù)，調(diào)油需求隨之強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，4-5月調(diào)油對(duì)于二甲苯的需求恢復(fù)到了常規(guī)水平的90%左右，對(duì)于行情的第一波反彈以及庫存第一輪下降起到了重要作用。
但自6月開始，國內(nèi)汽油消費(fèi)缺乏進(jìn)一步增量空間，全球疫情拐點(diǎn)未至，汽油出口形勢(shì)不佳，調(diào)油對(duì)于二甲苯的用量也難再出現(xiàn)增長，市場(chǎng)供需基本面矛盾再度加深。
