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2020年1-4月份受疫情影響，國(guó)際原油期貨價(jià)格震蕩下滑，多地限行，汽車(chē)出行減少。我國(guó)汽油需求驟減，然煉廠開(kāi)工負(fù)荷仍保持較高位置，國(guó)內(nèi)汽油供需過(guò)剩矛盾加劇。受此影響，國(guó)內(nèi)主營(yíng)銷(xiāo)售單位及煉廠成品汽油價(jià)格連連下滑。同時(shí)烷基化油及混合芳烴等汽油組分價(jià)格亦呈下跌走勢(shì)，各地調(diào)和成本減少，共同拖累北方調(diào)和汽油價(jià)格下跌。5月份原油震蕩上漲，國(guó)內(nèi)汽油需求開(kāi)始回溫，在出貨平穩(wěn)之下煉廠開(kāi)始嘗試上調(diào)價(jià)格，同時(shí)為避免虧損，組分油價(jià)格亦有抬頭，調(diào)和汽油價(jià)格逐漸上漲。不過(guò)因國(guó)際疫情形式嚴(yán)峻，且汽油供需矛盾依舊存在，故在汽油價(jià)格漲至一定位置之后，下游觀望情緒增加，產(chǎn)油單位出貨一般，調(diào)和汽油價(jià)格轉(zhuǎn)為平緩走勢(shì)。
對(duì)于調(diào)和柴油來(lái)講，整體來(lái)看1月份至今北方調(diào)和柴油價(jià)格呈震蕩下滑走勢(shì)，中間多次嘗試調(diào)頭。1-4月份屬于傳統(tǒng)的柴油需求淡季，并在原油消息面低迷及疫情影響下，國(guó)內(nèi)柴油需求更顯一般，主營(yíng)單位、煉廠及調(diào)和油柴油價(jià)格均呈延續(xù)下滑走勢(shì)。而后，獨(dú)立煉廠煉化低價(jià)原料，利潤(rùn)寬漲，開(kāi)工負(fù)荷大增，柴油供過(guò)于求，煉廠價(jià)格下跌。而調(diào)和柴油在成本高位支撐下，售價(jià)高于地?zé)挷裼停邢掠螛I(yè)者采購(gòu)地?zé)捹Y源為主，使得調(diào)和柴油價(jià)格繼續(xù)下行。隨后，進(jìn)入夏季，南方梅雨、洪澇，北方高溫均限制了柴油需求，業(yè)者剛需補(bǔ)貨，加之煉廠客存較高，調(diào)和柴油商家出貨不暢，故價(jià)格繼續(xù)呈下行走勢(shì)。
做為調(diào)和汽柴油的上游，蒽油加氫及中低溫煤焦油加氫產(chǎn)品價(jià)格與調(diào)和汽柴油價(jià)格有著極強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。故2020年在調(diào)和汽柴油價(jià)格走勢(shì)影響下，中國(guó)蒽油加氫及中低溫煤焦油加氫產(chǎn)品均呈高位下滑后維持低位震蕩走勢(shì)。
不過(guò)對(duì)于加氫的原料蒽油、洗油、煤焦油來(lái)講，在1-4月份因加氫產(chǎn)品市場(chǎng)不景氣，而且多地封路，高速公路停運(yùn)，原料運(yùn)輸短駁。而此時(shí)省內(nèi)加氫企業(yè)出貨清淡，負(fù)荷降低，對(duì)原料的采購(gòu)較少，導(dǎo)致原料企業(yè)出貨慘淡，庫(kù)存高企，進(jìn)而使得蒽油、洗油及煤焦油價(jià)格震蕩下行。不過(guò)因此階段因原料價(jià)格與加氫產(chǎn)量?jī)r(jià)格走勢(shì)同向，且價(jià)差較大，故加氫企業(yè)尚有利潤(rùn)可言。
進(jìn)入5月份之后，隨著國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)需求緩慢恢復(fù)，中、高溫煤焦油加氫企業(yè)出貨略好轉(zhuǎn)，對(duì)原料采購(gòu)增加。而此時(shí)國(guó)內(nèi)蘭炭開(kāi)工負(fù)荷降低，中溫煤焦油產(chǎn)量減少。受唐山地區(qū)在3月10日全面吹響打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)攻堅(jiān)號(hào)角；山東、河南安陽(yáng)及江蘇部分焦化產(chǎn)能退出；山東政府嚴(yán)格控制新增焦化產(chǎn)能，并對(duì)焦化企業(yè)實(shí)行“以煤定產(chǎn)”等因素影響，高溫煤焦油產(chǎn)量亦同步減少。供不應(yīng)求下煤焦油及適合加氫的煤焦油餾分物價(jià)格均呈漲后高位支撐態(tài)勢(shì)，與加氫產(chǎn)品價(jià)格縮小。根據(jù)卓創(chuàng)資訊自有模型，5月中旬后中溫煤焦油加氫與高溫煤焦油加氫利潤(rùn)先后陷入負(fù)值區(qū)間，并持續(xù)至今。
