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基于企業(yè)生產(chǎn)成本下降而產(chǎn)品銷售價(jià)格大漲，PVC糊樹脂的利潤傳導(dǎo)促成該概念股上市公司股價(jià)上漲。截至7月15日，PVC糊樹脂概念龍頭股沈陽化工連續(xù)走出10個(gè)漲停板，股價(jià)翻一倍，其他如新疆天業(yè)、君正集團(tuán)、中泰化學(xué)等相關(guān)上市公司股價(jià)均呈現(xiàn)可觀的漲幅。
對于此次PVC糊樹脂價(jià)格暴漲的原因，卓創(chuàng)資訊分析師王瑋分析認(rèn)為，5~6月份，部分糊樹脂企業(yè)裝置開始檢修，大部分企業(yè)庫存偏低，甚至部分牌號(hào)貨源緊張；而受國外新冠肺炎疫情影響，國內(nèi)PVC手套制品企業(yè)出口訂單暴增，多處于高負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，需求激增帶動(dòng)PVC糊樹脂價(jià)格大幅上漲。
“短期來看，PVC糊樹脂供應(yīng)有減少預(yù)期，而需求仍將保持高增長，預(yù)計(jì)價(jià)格有望繼續(xù)上漲。”王瑋表示。
供應(yīng)方面，截至2019年底，國內(nèi)PVC糊樹脂產(chǎn)能為128萬噸/年。有消息稱，昔陽氯堿、鹽湖海納、內(nèi)蒙古伊東裝置停產(chǎn)，國內(nèi)PVC糊樹脂有效產(chǎn)能為105萬噸/年。2020年，PVC糊樹脂新增產(chǎn)能為9萬噸/年。目前國內(nèi)共有沈陽化工、新疆天業(yè)、江蘇康寧、唐山三友等7家企業(yè)生產(chǎn)手套料，合計(jì)產(chǎn)能69.5萬噸/年，具備轉(zhuǎn)產(chǎn)手套料的最大產(chǎn)能約45萬噸/年。新疆天業(yè)旗下的天偉化工擁有PVC糊樹脂產(chǎn)能10萬噸/年，一天產(chǎn)量達(dá)300余噸；中泰化學(xué)10萬噸/年P(guān)VC糊樹脂裝置一次投料成功，但手套料供需仍處于緊平衡狀態(tài)。
后期來看，三季度一些氯堿企業(yè)仍將繼續(xù)檢修，計(jì)劃于7月份檢修的PVC糊樹脂企業(yè)包括內(nèi)蒙古吉蘭泰與君正，檢修期預(yù)計(jì)為10天；寧夏英力特、沈陽化工、內(nèi)蒙古晨宏力、新疆天業(yè)、寧波臺(tái)塑等企業(yè)8~9月份都有檢修計(jì)劃，PVC糊樹脂供應(yīng)有減少預(yù)期。
需求方面，受海外疫情持續(xù)加劇影響，PVC手套出口需求激增，目前國內(nèi)下游手套企業(yè)訂單大部分已排產(chǎn)至今年四季度。
據(jù)西南證券化工楊林團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，7月初國內(nèi)手套產(chǎn)線約為1000條，在產(chǎn)手套線對于手套料需求量約為3.6萬噸/月。由于需求旺盛，下半年預(yù)計(jì)仍將有接近200條手套線投產(chǎn)。同時(shí)，目前PVC手套毛利率超過40%，手套企業(yè)利潤可觀，生產(chǎn)積極性也較高，有望帶動(dòng)PVC糊樹脂需求增加。
綜合來看，在下游需求拉動(dòng)下，PVC糊樹脂價(jià)格有望持續(xù)上漲。
