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這一波焦炭期貨的上漲，無非是以下兩個原因：一方面是終端成材需求集中爆發(fā)帶動，另一方面是產(chǎn)量受到山東、江蘇、河北地區(qū)去產(chǎn)能和環(huán)保限產(chǎn)的擾動。那么在未來的幾個月，當前的供需面是否會發(fā)生變化呢？
根據(jù)統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，今年1-6月生鐵產(chǎn)量4.25萬噸，同比上漲5.03%，日均鐵水產(chǎn)量也不斷創(chuàng)出新高，截止上周，日均鐵水產(chǎn)量247.44萬噸，同比增長7.5%.從目前92.96%的高爐產(chǎn)能利用率來看，基本接近頂部，接下來大概率環(huán)比小幅下降。但是，去年同期，由于鋼廠利潤持續(xù)下降和庫存持續(xù)上升，鋼廠進行大規(guī)模的停產(chǎn)檢修，這也使得當下至國慶這段時間，鐵水產(chǎn)量同比確定性的高增。所以，高爐產(chǎn)能利用率整體仍會維持高位，下半年的新產(chǎn)能投放也會帶來一些小幅的需求增量。
供應(yīng)端來看，目前焦炭日均產(chǎn)量66.66萬噸，同比減少1.2%，產(chǎn)能利用率74.87%，同比減少0.76%，環(huán)比今年低位。焦化廠的開工率或?qū)⒕S持目前水平，如果后期環(huán)保限產(chǎn)、淘汰落后產(chǎn)能不放松，焦炭產(chǎn)量將繼續(xù)被抑制，難有上升。同時，今年上半年由于疫情影響而導致焦炭產(chǎn)量歷史低位所造成的產(chǎn)量減少也將不能彌補。目前基建和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)向好，淡季過后，成材依然有著需求旺盛的預期，成材的供需兩旺將進一步帶動焦炭價格的上漲。
此外，焦炭總庫存813.89萬噸，同比下降14.58%.其中下降明顯的是港口的庫存，當前港口庫存270.5萬噸，同比下降42.81%.在新產(chǎn)能投產(chǎn)前，預計焦炭庫存將維持低位運行，對焦炭價格是個較強支撐。綜上，供給端受到環(huán)保限產(chǎn)和淘汰落后產(chǎn)能的擾動，而需求端比較確定維持高位運行，焦炭遠期供需預期逐漸增強。
