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2020年是PTA產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張的一年，即便有新冠疫情這樣的“黑天鵝”事件爆發(fā)，對(duì)PTA的整體投產(chǎn)計(jì)劃影響也是有限。第一季度有中泰化學(xué)120萬(wàn)噸裝置和恒力4期250萬(wàn)噸裝置投產(chǎn)，7月份恒力石化5期250萬(wàn)噸裝置兩條生產(chǎn)線也順利產(chǎn)出合格品，PTA的國(guó)內(nèi)產(chǎn)能基數(shù)達(dá)到5885.5萬(wàn)噸。
與此同時(shí)，PTA加工差依然偏高，生產(chǎn)企業(yè)的檢修意愿不強(qiáng)。近期，嘉興石化220萬(wàn)噸裝置因故障停車(chē)2周附近；福海創(chuàng)7月11日短停后重啟，目前已經(jīng)滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行；逸盛石化220萬(wàn)噸裝置原計(jì)劃7月中旬停車(chē)檢修，現(xiàn)暫未有停車(chē)消息。PTA開(kāi)工率依舊維持在高位，周開(kāi)工率為82.33%.
當(dāng)前新裝置投產(chǎn)與裝置停車(chē)檢修并存，PTA供應(yīng)量總體穩(wěn)定，短期內(nèi)難以走出累庫(kù)困局。截至2020年7月16日，PTA社會(huì)庫(kù)存約356.1萬(wàn)噸，較上周增加1.2萬(wàn)噸。從2019-2020年P(guān)TA社會(huì)庫(kù)存對(duì)比圖中可以看出，與去年較為平滑的曲線相比，今年P(guān)TA的社會(huì)庫(kù)存由低走高，是一個(gè)大幅累積的過(guò)程，上半年的社會(huì)庫(kù)存遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期水平。
PTA累庫(kù)加劇的另一個(gè)原因是下游需求的疲軟態(tài)勢(shì)，盡管聚酯工廠面對(duì)高庫(kù)存的壓力，選擇了降負(fù)減產(chǎn)的方式緩解，但減產(chǎn)力度總體不大。且7月份正式進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，海外疫情的持續(xù)使終端需求恢復(fù)的不確定性增加，織造市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)清淡，下游的采購(gòu)意愿不強(qiáng)。
綜合來(lái)看，新裝置的投產(chǎn)加劇了PTA市場(chǎng)的累庫(kù)困境，且下游產(chǎn)銷(xiāo)疲軟，PTA供需基本面持續(xù)偏弱，市場(chǎng)無(wú)實(shí)質(zhì)性利好支撐，短期內(nèi)難以擺脫震蕩走勢(shì)。
