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2019年，全球丙烯總產(chǎn)能約1.35億噸，近5年產(chǎn)能復(fù)合增長率在3.8%，呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定擴(kuò)張趨勢。從區(qū)域分布來看，亞洲位居全球第一，而中國又為亞洲地區(qū)丙烯產(chǎn)能最集中地區(qū)。2015-2019 年，中國丙烯產(chǎn)能呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢，2015年國內(nèi)丙烯總產(chǎn)能為2835萬噸，至2019 年丙烯總產(chǎn)能在3927萬噸，漲幅達(dá)38.52%。另外，中國作為全球丙烯最主要的產(chǎn)銷地，在龐大的產(chǎn)能內(nèi)供基礎(chǔ)上，仍需依賴進(jìn)口補(bǔ)充下游衍生品的需求。相對C2鏈條而言，以丙烯為原料的C3產(chǎn)業(yè)鏈條下游更加多樣化，產(chǎn)業(yè)鏈延伸相對更長，更有助于高附加值產(chǎn)品的開發(fā)。
中國丙烯下游需求領(lǐng)域廣泛，且需求量增速穩(wěn)定。2019年丙烯總需求量在3729萬噸左右，同比上漲9%。下游衍生品以聚丙烯為代表，其他化工類下游產(chǎn)品包括環(huán)氧丙烷、丁辛醇、丙烯酸及丙烯腈等近些年均有新增產(chǎn)能投產(chǎn)，持續(xù)支撐丙烯需求量的增長。
生產(chǎn)工藝多元化，PDH迅速崛起
伴隨全球烯烴生產(chǎn)工藝多元化，傳統(tǒng)工藝路徑供應(yīng)趨緩，PDH成為丙烯主要擴(kuò)張方向。上世紀(jì)80年代末，歐洲一波蒸汽裂解裝置的關(guān)閉導(dǎo)致丙烯嚴(yán)重緊缺，此事件使得目標(biāo)化生產(chǎn)得到重視，此后丙烷脫氫工藝（PDH）應(yīng)運(yùn)而生。從全球范圍來看，首個(gè)PDH工廠于1990年在泰國投產(chǎn)；從中國來看， 2013年10月，天津渤化PDH裝置作為中國首套丙烷脫氫制丙烯裝置順利投產(chǎn)，2014年起PDH裝置產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，以浙江衛(wèi)星、寧波金發(fā)等為代表的眾多企業(yè)裝置相繼投產(chǎn)，丙烷脫氫大幕在中國徹底拉開。
目前中國國內(nèi)現(xiàn)存PDH裝置12套，合計(jì)產(chǎn)能671萬噸，7月份華東地區(qū)浙江石化60萬噸/年P(guān)DH裝置及浙江華泓45萬噸/年P(guān)DH裝置陸續(xù)投產(chǎn)。另外有5套為混合烷烴裂解裝置，4套在山東地?zé)?，總產(chǎn)能52.5萬噸，1套在遼寧大連，產(chǎn)能45萬噸。目前國內(nèi)對PDH項(xiàng)目投資熱情高漲，已有統(tǒng)計(jì)新建及規(guī)劃的項(xiàng)目總產(chǎn)能已接近3000萬噸。預(yù)計(jì)至2023年底，中國PDH產(chǎn)能保守預(yù)估將達(dá)到2000萬噸/年以上的體量級，占總產(chǎn)能比例將達(dá)到38%左右。依托于丙烯消費(fèi)缺口較大、下游產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品豐富等優(yōu)勢，丙烯產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，但PDH工藝迅速崛起的原因在于其為專產(chǎn)丙烯的工藝，并且成本及利潤狀況較為良好。從原料來看，丙烷來源途徑多樣化，供應(yīng)環(huán)境相對穩(wěn)定，并且產(chǎn)品價(jià)格并沒有受到中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)影響。
全球丙烷供應(yīng)過剩，中長期價(jià)格優(yōu)勢明顯
丙烷價(jià)格是影響國內(nèi)PDH項(xiàng)目盈利的重要因素，而丙烷供需狀況是決定丙烷自身價(jià)格走勢的核心因素之一。2019年中國進(jìn)口丙烷到岸成本價(jià)整體偏低，主要原因在于國際原油低位運(yùn)行，以及國際現(xiàn)貨供應(yīng)充足，加上美國供應(yīng)大幅增長帶動(dòng)全球丙烷供給增加。2020年因全球公共衛(wèi)生事件影響，進(jìn)口丙烷價(jià)格在2-3月份跟隨原油大幅跳水，4月份以后逐漸有所修復(fù)，預(yù)計(jì)2020年進(jìn)口丙烷平均價(jià)格將明顯低于2019年。
全球供需格局來看，丙烷市場供應(yīng)量充足，價(jià)格波動(dòng)較為穩(wěn)定，中東和美國是丙烷主要輸出地。美國頁巖氣帶動(dòng)了丙烷供應(yīng)量大增，自2011年以來，美國丙烷出口量持續(xù)增加，主要流向亞太地區(qū)。而中東等傳統(tǒng)丙烷供給方因OPEC減產(chǎn)導(dǎo)致丙烷供給量增速受限。需求端來看亞太地區(qū)消費(fèi)增長全球領(lǐng)先，尤其以中國PDH消費(fèi)增速最快。
2018年中國進(jìn)口丙烷1346萬噸，2019年增長11%至1493萬噸。2020年P(guān)DH計(jì)劃新增產(chǎn)能237萬噸，至目前已投產(chǎn)105萬噸，預(yù)計(jì)至2020年底中國PDH總產(chǎn)能將達(dá)到803萬噸，對于進(jìn)口丙烷需求量將達(dá)到近千萬噸水平。
中國是丙烷消費(fèi)大國，未來消費(fèi)潛在增長預(yù)期很高，進(jìn)而也就成為了出口丙烷國家必爭之地。從近五年主要進(jìn)口丙烷來源國可以看出，主要以中東、北美、非洲、馬來西亞、澳大利亞等國家為主。美國受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，2019年進(jìn)口美國丙烷量降至為零。萬華化學(xué)與東華能源也在2019年與卡塔爾簽訂長約，所以卡塔爾的丙烷貨源趕超阿聯(lián)酋，成為排名第一的來源國。而2020年初中國國務(wù)院關(guān)稅稅則委員展開對美加征關(guān)稅商品市場化采購排除工作，中國企業(yè)可自3月2號起可提出免除加征關(guān)稅申請。4月份開始美國來源的丙烷貨源陸續(xù)增加。由此可見，中國作為丙烷需求集中地（PDH全球產(chǎn)能占比超50%）對于進(jìn)口丙烷的價(jià)格有一定的議價(jià)能力，丙烷未來原料供應(yīng)穩(wěn)定性方面也有較好的保障。
丙烷脫氫持續(xù)發(fā)展乃大趨勢，競爭力提升需從多方面入手
綜合分析，在輕烴綜合利用方面，中國未來新增PDH項(xiàng)目眾多，市場競爭也將逐步加劇，一體化、規(guī)?；瘜⒊蔀橹髁髂Ｊ健Ａ硪环矫?，隨著PDH裝置的陸續(xù)投產(chǎn)，對進(jìn)口丙烷需求量將進(jìn)一步加大。美國及中東依然是中國丙烷進(jìn)口的主要來源，丙烷供應(yīng)較為充足，PDH低成本模式仍將延續(xù)，這也是未來幾年中國PDH集中投產(chǎn)的主要原因。但中美貿(mào)易戰(zhàn)影響仍將持續(xù)，未來市場存在較大不確定性，并且國際丙烷價(jià)格話語權(quán)依然難以掌握在中國買家手中，因此未來市場存一定隱患。并且，在考慮其他生產(chǎn)工藝并存且一體化項(xiàng)目綜合優(yōu)勢的對比下，PDH整體競爭力僅從成本方面衡量顯得略有單薄，對于下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸進(jìn)而加強(qiáng)抵御未來高壓競爭環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)也是企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的重要考量部分。
