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展望四季度，首先看外圍消息面，目前第二波新冠疫情已經(jīng)開始沖擊歐美國家，亞太地區(qū)也不容樂觀，基于對疫情影響全球經(jīng)濟復(fù)蘇進(jìn)程的考慮，國際能源署（IEA）近期再次下調(diào)了其對2020年全球石油需求預(yù)測，將2020年全球石油需求預(yù)期下調(diào)20萬桶/日至9170萬桶/日，這也是IEA在兩個月內(nèi)第二次下調(diào)該預(yù)測。利比亞重啟原油出口，市場信心不足，預(yù)計四季度國際原油走勢維持震蕩上揚走勢，較難出現(xiàn)大幅漲跌，外圍消息面對國內(nèi)純苯市場指引性偏弱。四季度市場預(yù)測仍應(yīng)將重心集中于供需上，四季度供需兩端新增產(chǎn)能集體釋放。加氫苯方面新增產(chǎn)能較少，其中寧夏同德愛心計劃10月份投產(chǎn)，河北建滔11月計劃重啟，河南金源將擴能至20萬噸。供應(yīng)增量主要集中在石油苯方面，其中大慶石化、中化泉州、中科煉化等一體化裝置投產(chǎn)，純苯供應(yīng)量預(yù)期增多。但同時，下游新增產(chǎn)能同步釋放，主力下游苯乙烯四季度集中投產(chǎn)，安徽嘉璽、唐山旭陽、天津大沽、中化泉州，總計190萬噸新增苯乙烯產(chǎn)能，還有利華益酚酮35萬噸新增裝置、華魯恒升45萬噸環(huán)己酮裝置計劃投產(chǎn)。四季度下游新增產(chǎn)能投產(chǎn)帶動純苯需求量超過了純苯供應(yīng)新增，供需格局或?qū)⒂善o轉(zhuǎn)為寬松。且四季度華東港口受制于庫容壓力，或?qū)⑦M(jìn)入降庫存模式，進(jìn)口壓力或?qū)⒂兴徑?。整體來看，四季度供應(yīng)格局有收緊預(yù)期，加氫苯市場有向好預(yù)期。
但四季度市場仍面臨眾多風(fēng)險，首先警惕第二波新冠疫情沖擊，目前歐美等國已經(jīng)開始遭受第二波疫情影響，國內(nèi)面臨境外輸入的風(fēng)險較大，在這種形勢之下，原油價格難有大幅提升；同時亞美套利長期關(guān)閉，亞中仍存套利空間，港口去庫存難度偏大。且下游新增投產(chǎn)時間仍有不確定性，仍需跟進(jìn)下游實際投產(chǎn)進(jìn)度。整體來看，今年國內(nèi)純苯整體的供應(yīng)面依然處于相對充足的格局，四季度國內(nèi)純苯市場的價格水平難有大幅的提升，就加氫苯市場來說，受石油苯?jīng)_擊，市場推升難度較大，且原料粗苯價格堅挺，盈利空間較為有限，維持區(qū)間震蕩為主。短期來看，目前純苯外盤相對低位，主營掛牌價高于市場價，主營掛牌價格存在下調(diào)預(yù)期，恐將制約加氫苯市場上行，節(jié)后下游補庫需或?qū)⑻嵴窦託浔绞袌龅?jié)后加氫苯開工負(fù)荷預(yù)期提升，供應(yīng)量也有增多預(yù)期，利好利空交織，市場較難走出震蕩區(qū)間，需重點關(guān)注主營價格變化和上下游裝置動態(tài)，以及節(jié)日期間外圍消息面變化。
