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以史為鏡
苯胺市場自9月份開始上漲的行情與去年同期相似。以華北市場為例，通過與去年同期行情的對比，可以看出本輪苯胺上漲行情在時間、漲幅上均尚未達到去年同期。漲勢能否與去年同期相同還要分析一下影響價格的一些因素。
2019年苯胺行情上漲的主要原因是原料的上漲及供應面的減少。一方面，2019年9月份苯胺的一個原料硝酸價格出現(xiàn)了較大的漲幅，短短一個9月份，安徽濃硝酸98%價格自1600元/噸漲至2650元/噸，漲幅達66%。以苯胺對硝酸的單耗比0.74計算，苯胺成本上漲了777元/噸，較大程度上支撐苯胺價格上漲。另一方面，國內苯胺工廠檢修預期集中，國內供應減少，進一步推動苯胺價格的上漲。
分析現(xiàn)狀
2020年此波行情上漲的主要原因是現(xiàn)貨供應減少。原料端純苯三季度行情窄幅整理，硝酸價格雖9月份有所上漲，但漲幅偏小，對苯胺成本面支撐有限。本輪行情上漲的導火索是萬華減少苯胺現(xiàn)貨外銷，MDI行情火爆，利潤較好，相對比下苯胺對企業(yè)生產的吸引力度低?，F(xiàn)貨的減少，促使其他外銷苯胺生產企業(yè)積極調漲，2020年上半年苯胺其他下游需求偏弱，“金九銀十”及漲價帶動下需求有所增加，且苯胺企業(yè)檢修計劃集中，進一步利好市場心態(tài)，長期效益不佳的苯胺企業(yè)積極抓住上漲的機會，助推行情繼續(xù)走高。
以企業(yè)維度來看，按照最新的采購原料價格來看，苯胺企業(yè)利潤已經在1500元/噸附近；在良好的利潤支撐下，企業(yè)生產的積極性高漲，關注企業(yè)的檢修計劃是否會如期進行。當前行情來看，苯胺現(xiàn)貨供應緊張，企業(yè)庫存低位，價格或將有進一步沖高的可能，漲勢持續(xù)至10月底的可能性較大。但本輪行情上漲后又將會怎樣呢？因目前苯胺價格與原料純苯價格價差較大，能否維持高利潤生產呢？
一般在利潤增加后供應會有增多的預期，首先考慮的是檢修企業(yè)的重啟、其次是新投產的裝置年底前投產的積極性增加；供應增多后，價格便有回落的風險，因需求進入冬季后有減弱的預期。因此在寬幅上漲的行情后需警惕價格回落的風險。
