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關(guān)于近期TDI價(jià)格的加速下行，市場(chǎng)各方更多呈現(xiàn)出不理解和不適應(yīng)。從基本面上看，所有TDI工廠當(dāng)下庫存實(shí)際并不算高壓，尤其是在出口遺留單尚有大量未發(fā)貨的保障下，且科思創(chuàng)11月檢修，將大幅拉低行業(yè)開工負(fù)荷。
另一個(gè)維度上，下游用戶在9/10月份的稀疏采購背景下，存量已經(jīng)被大量消耗，部分用戶在10月下旬便已經(jīng)啟動(dòng)常態(tài)化采購，但鑒于原料相對(duì)高價(jià)且在松動(dòng)，該部分用戶等跌心態(tài)普遍，轉(zhuǎn)為碎片化采購。實(shí)際上需求并非全盤弱勢(shì)，大量用戶有采購必要，但在克制采購意愿。
而關(guān)于近幾日的跌勢(shì)加快，其核心誘因在于8/9月份漲至高位后，持續(xù)上行動(dòng)力減弱，市場(chǎng)面臨回調(diào)訴求。而10月份國慶節(jié)后，工廠之間的集中隊(duì)形開始分散：一口價(jià)增多，由控量轉(zhuǎn)為主動(dòng)出貨，部分報(bào)價(jià)下調(diào)，11月掛牌調(diào)低…更影響信心的是出口接單在10月下旬有明顯萎縮，且FOB中國報(bào)價(jià)小幅回落至2300美元/噸。韓國方向?qū)喼匏偷綀?bào)盤亦調(diào)整回2400美元/噸附近。
在各方感受到工廠的貌合神離與動(dòng)作放緩之后，部分商家開始轉(zhuǎn)向積極出貨，期間夾雜少量做空聲音。
而月末美國對(duì)東南亞幾國床墊反傾銷初裁決的消息，以及歐洲疫情反撲等消息，也都在直接的影響市場(chǎng)信心。情緒面惡化后，盤面崩壞行情出現(xiàn)。而快速的下挫并未換取到理想的成交量，用戶端忌憚跌勢(shì)中入手，另一邊聚醚多元醇同樣崩塌下行，海綿用戶再度陷入等待狀態(tài)，TDI市場(chǎng)呈現(xiàn)無量空跌行情。
11月2日市場(chǎng)仍在不適不解中，周末科思創(chuàng)的下調(diào)動(dòng)作令各方解讀頗多，很顯然市場(chǎng)層面更多賦予其“壓力感”，并由此產(chǎn)生頗多看跌空間。
但實(shí)際上在冷靜分析市場(chǎng)基本面后，認(rèn)為近日來的快跌未見得有很高的持續(xù)性。首先工廠端在營銷節(jié)奏和策略上有非常大的差異化，部分工廠調(diào)低出貨是有時(shí)效性的，而部分工廠重頭戲在月末，亦有部分工廠時(shí)效性和節(jié)奏感都相對(duì)靈活。
目前工廠并未處于非常惡劣的環(huán)境中，而用方又有一定的采購需求，雖然近日來價(jià)格崩壞，但后續(xù)不排除有工廠表態(tài)托底，買賣兩方后續(xù)可能進(jìn)入短暫的對(duì)峙過程，尋求交易點(diǎn)位，行情面或順應(yīng)企穩(wěn)修整，進(jìn)入平臺(tái)區(qū)。
值得注意的是，工廠間出貨節(jié)奏的差異化，仍對(duì)中長線走勢(shì)有重要影響。
