受供應(yīng)明顯縮減影響,11月以來甲醇價(jià)格大幅上行。我們認(rèn)為,后期甲醇整體仍將延續(xù)偏強(qiáng)走勢。
供應(yīng)明顯縮減
近期山西、河北地區(qū)部分甲醇裝置限產(chǎn),同時(shí)西北部分天然氣制甲醇裝置因?yàn)榧竟?jié)性限氣因素也開始限產(chǎn),目前估算這部分檢修損失量在23.6萬噸左右。雖然上周西北、河北地區(qū)部分甲醇裝置有所恢復(fù),從而帶動國內(nèi)開工率上升,但預(yù)計(jì)11月國內(nèi)整體開工率環(huán)比仍將下滑。
山西、河北限產(chǎn)。隨著全國環(huán)保政策持續(xù)趨嚴(yán),11月山西地區(qū)開始新一輪限產(chǎn)。山西限產(chǎn)主要集中在晉城等地區(qū),晉城甲醇總產(chǎn)能242萬噸,占山西總產(chǎn)能四成左右。另外,進(jìn)入供暖季以來,河北地區(qū)部分焦化企業(yè)降負(fù)運(yùn)行,其配套的甲醇裝置隨之檢修,加劇了甲醇貨源的緊張程度(河北地區(qū)限產(chǎn)時(shí)間從11月開始,計(jì)劃12月結(jié)束)。
天然氣制甲醇裝置限產(chǎn)。11月西北三套天然氣制甲醇裝置青海中浩、內(nèi)蒙古博源和內(nèi)蒙古天野開始停車。根據(jù)中石油西南天然氣政策,11月對甲醇?xì)鈨r(jià)將上調(diào)0.23 元/立方,按1.53元/立方執(zhí)行,使得西南地區(qū)的天然氣制甲醇成本明顯增加。今年天然氣供應(yīng)相對去年有所寬松,西南限氣從12月中旬開始。
進(jìn)口方面,近期伊朗有多套甲醇裝置開工不佳,或?qū)е?1月國內(nèi)實(shí)際甲醇進(jìn)口量有縮減的可能。
新增產(chǎn)能方面,萬華和內(nèi)蒙古黑貓近日已投產(chǎn),后期需要關(guān)注心連心的投產(chǎn)情況。
需求小幅下降
MTO方面,受到利潤良好支撐,11月MTO裝置仍延續(xù)高開工。聽聞延長中煤11月下旬有投產(chǎn)計(jì)劃,但中天合創(chuàng)11月初檢修,華濱投產(chǎn)計(jì)劃推延,山東魯西11月15日左右停車10—15天,預(yù)估11月MTO需求環(huán)比有所減少。
傳統(tǒng)下游方面,近期甲醛行業(yè)開工整體平穩(wěn),上周開工率維持在21.83%,但甲醛下游需求仍無好轉(zhuǎn),隨著天氣轉(zhuǎn)冷,11月下旬后甲醛市場將進(jìn)入需求淡季,預(yù)計(jì)后期甲醛開工率將逐步下滑;醋酸方面,上周開工率回落至85.2%,11月基本上沒有計(jì)劃內(nèi)檢修,并且醋酸利潤尚可,預(yù)計(jì)整體仍將延續(xù)高開工狀態(tài)。需要注意的是,進(jìn)入冬季,部分地區(qū)鍋爐、燃?xì)庠畹热剂隙诵枨蠡蛴性隽俊?br data-filtered="filtered" />
此外,近期港口甲醇庫存整體處于去庫狀態(tài)。截至11月19日,港口庫存大幅減少6.72萬噸至117.62萬噸。
總之,預(yù)估甲醇價(jià)格整體仍將延續(xù)偏強(qiáng)走勢。