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但隨著價(jià)格創(chuàng)新高，12月中旬國(guó)內(nèi)煤瀝青市場(chǎng)增速開(kāi)始放緩，高位成交遇阻。截至12月13日，國(guó)內(nèi)多地主流成交價(jià)均有50~100元不同程度的下調(diào)。
“此輪煤瀝青行情高位成交遇阻主要源于冬季大氣污染管控導(dǎo)致下游開(kāi)工率下降、原料煤焦油走軟成本支撐減弱，以及后市看空預(yù)期增強(qiáng)、成交氣氛謹(jǐn)慎等因素。短期煤瀝青市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入高位整理期。”鄭州大有燃?xì)庥邢薰臼袌?chǎng)部經(jīng)理孟建杰分析說(shuō)。
下游開(kāi)工率下降
記者從河南、山西、內(nèi)蒙古等省份的企業(yè)了解到，進(jìn)入12月份煤瀝青下游炭黑廠家受環(huán)保影響，開(kāi)工率下降，對(duì)原料需求減弱。電解鋁市場(chǎng)高位回落，雖有反彈，但高位操作風(fēng)險(xiǎn)下，市場(chǎng)交投謹(jǐn)慎。而且受大氣污染管控影響，晉冀魯豫等地的下游企業(yè)限產(chǎn)或者停產(chǎn)，對(duì)煤瀝青需求預(yù)期減少。
“近期煤瀝青下游企業(yè)開(kāi)工率有小幅下降趨勢(shì)，同時(shí)又臨近年底，各家企業(yè)資金開(kāi)始回籠，原料囤貨意向不強(qiáng)，隨用隨采是主流操作模式，必然導(dǎo)致原料需求下降。近期煤瀝青行情高位整理的概率較大。”孟建杰表示。
成本支撐減弱
市場(chǎng)一線信息顯示，高溫煤焦油3個(gè)月來(lái)連續(xù)上漲，價(jià)格由9月的2100元漲至11月底的2700元左右，漲幅29%，創(chuàng)下年內(nèi)新高。然而，進(jìn)入12月份煤焦油市場(chǎng)開(kāi)始高位回落，上旬跌幅在3%左右。“由于煤焦油下跌先于煤瀝青，并且時(shí)至年底各下游企業(yè)擔(dān)心煤焦油再度下跌引發(fā)骨牌效應(yīng)，采購(gòu)大單減少，成本支撐因素減弱。這也是引發(fā)煤瀝青市場(chǎng)高位整理的另一主要因素。”遼寧貿(mào)易商孫本峰分析說(shuō)。
據(jù)河南化工網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，煤焦油價(jià)格上漲期間焦企綜合開(kāi)工率達(dá)到70%以上，然而由于深加工企業(yè)的綜合開(kāi)工率始終未能有效提升，截至12月初國(guó)內(nèi)綜合開(kāi)工率僅50%左右。“這說(shuō)明在煤焦油上漲過(guò)程中，高位成交籌碼呈積累趨勢(shì)，部分流通中貨源進(jìn)入貿(mào)易商倉(cāng)庫(kù)，在行情觸頂時(shí)，高位成交浮籌有望快速消化。這種消極因素會(huì)向下游延伸，進(jìn)而影響煤瀝青市場(chǎng)。”孫本峰說(shuō)。
成交氣氛謹(jǐn)慎
市場(chǎng)評(píng)論員邵會(huì)文表示，任何市場(chǎng)的轉(zhuǎn)換除了客觀因素外，都離不開(kāi)市場(chǎng)的主觀因素。對(duì)于煤瀝青而言，當(dāng)前或今后的走勢(shì)與原料企業(yè)、貿(mào)易商、下游企業(yè)等三方的主觀因素有關(guān)。
其中，焦企從年底資金回籠、冬季運(yùn)輸不便降低庫(kù)存等方面考慮，希望煤焦油高位釋放庫(kù)存。而下游企業(yè)也因年底控制資金占用、抵制高位價(jià)格等方面考慮，則采取隨用隨采的策略;貿(mào)易商前期的煤瀝青低價(jià)庫(kù)存也要獲利了結(jié)，降低風(fēng)險(xiǎn)。多方主觀因素的博弈，使市場(chǎng)成交氣氛由上漲向謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)換。加之當(dāng)前也沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的客觀利好出現(xiàn)，煤瀝青后市看空預(yù)期有所增強(qiáng)。
“目前深加工企業(yè)整體仍位于虧損線附近，加之當(dāng)前煤瀝青、工業(yè)萘、蒽油等產(chǎn)品均處于高位回調(diào)整理階段，短期開(kāi)工率不會(huì)大幅提升。不過(guò)，在煤瀝青貨源有限的背景下，行情大幅回落的可能性也不大，無(wú)需恐慌。”邵會(huì)文指出。
業(yè)內(nèi)人士分析，基于當(dāng)前市場(chǎng)成交現(xiàn)狀，量?jī)r(jià)配合穩(wěn)定，技術(shù)面調(diào)整有條不紊，預(yù)計(jì)短期煤瀝青市場(chǎng)仍將高位整理。從中長(zhǎng)期來(lái)看，基于對(duì)2021~2022年國(guó)內(nèi)電解鋁持續(xù)供不應(yīng)求的預(yù)期，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)煤瀝青市場(chǎng)仍將走高。
