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據(jù)數(shù)據(jù)顯示，自1月13日開始北氣（西北、內(nèi)蒙地區(qū)）價格開始走跌，截止到1月24日，北氣市場主流成交由1月13日的8100-10000元/噸跌至3550-4150元/噸，走跌5200元/噸，跌幅高達57.46%。1月25日北氣止跌，個別液廠有所反彈，北氣主流市場成交上調(diào)25元/噸至3550-4200元/噸。
分析此次北氣止跌反彈的原因主要是受需求提升、成本以及低液位支撐。
首先，終端銷量增加，下游采買積極。前期經(jīng)濟性不及，后期受LNG價格持續(xù)走跌，下游買漲不買跌的心態(tài)影響，加氣站銷量有限，用戶采買不積極，多處于即買即用狀態(tài)，后期隨著LNG價格跌至下游可接受預(yù)期，且疫情逐步得到控制，陜西、內(nèi)蒙、山西等地區(qū)終端需求量開始回升10-40%不等，下游用戶也因LNG價格止跌采買心態(tài)稍有加強。
其次，北氣液廠多屬于利潤倒掛狀態(tài)。目前中石油西部原料氣價格為2.51元/噸，據(jù)金聯(lián)創(chuàng)推算，目前中石油北氣液廠生產(chǎn)成本在4250-4750元/噸。1月25日北氣主流成交在3550-4200元/噸，整體液廠價格均在成本以下，尤其帶有管輸費的液廠利潤倒掛高達1000元/噸上下。受利潤倒掛影響，上游先前為保持低液位讓利出貨心態(tài)減弱，撐市意愿增強，且出現(xiàn)個別液廠為減少虧損主動削減負荷的情況。
最后，液廠的低庫存狀態(tài)支撐價格止跌反彈。隨著1月中旬全國各地逐漸回溫，城燃用量下滑，液廠對未來市場走勢持悲觀心態(tài)，多以讓利走貨為主，維持自身低液位狀態(tài)。在需求回升，成本壓力較大的狀態(tài)下，上游受低液位支撐價格回穩(wěn)。尤其內(nèi)蒙1月25日受西北地區(qū)部分市區(qū)雨雪天氣導(dǎo)致高速封路資源外銷不暢的情況下實現(xiàn)小幅反彈，北氣整體市場成交氛圍尚可。
另外，據(jù)了解，中石油天然氣銷售西部分公司計劃1月28號上午10:00-10:30在重慶石油天然氣交易中心開展2月全月西部LNG工廠原料氣線上競拍，交易量暫定1.26億立方米，起拍價暫定為1.74元/方。由此，金聯(lián)創(chuàng)分析，此次中石油原料氣放量有限，相較于目前LNG價格水平來說，原料氣價格水平較高，液廠受制于春節(jié)假期、氣溫回暖以及疫情的不可控性對2月份市場走勢看法不樂觀，液廠競拍積極性不大，但考慮到放量有限，此次競拍最終價格或不超1.90元/方。
