年內(nèi)影響環(huán)丙市場漲跌變化的主要因素為春節(jié)效應(yīng)、突發(fā)公共衛(wèi)生事件帶來的對運(yùn)輸、產(chǎn)銷的影響、高位成本支撐、內(nèi)外圍裝置集中檢修以及原油、商品市場風(fēng)險偏好影響、全球貨源流動再分配、下游出口支撐等。
上半年最主要的影響因素是公共衛(wèi)生事件,至暗的宏觀環(huán)境影響下,環(huán)氧丙烷上下游行業(yè)遭受了前所未有的打擊。公共衛(wèi)生事件初期,國內(nèi)各行各業(yè)被迫按下“暫停鍵”,環(huán)氧丙烷下游開工降至低位,社會庫存快速增加,,恐慌氣氛迅速蔓延,盡管外圍環(huán)氧丙烷裝置集中檢修,進(jìn)口縮量,但難敵需求疲軟,4月環(huán)氧丙烷現(xiàn)貨價格降至6800創(chuàng)近五年新低。而持續(xù)高位的成本承壓更是如鯁在喉,三大主流工藝裝置全線虧損,二季度初行業(yè)開工降至四成附近,創(chuàng)歷史新低。歷史上首次出現(xiàn)南北價格倒掛,貨源流向區(qū)域隔閡重構(gòu),北方至華東套利窗口關(guān)閉,交易模式打破傳統(tǒng),部分現(xiàn)貨交投增加。下游需求內(nèi)外交困,全線潰敗,軟泡聚醚與環(huán)丙價格出現(xiàn)長時間倒掛,乃前所未有。
但大動蕩也伴隨著大拐點(diǎn),隨著國內(nèi)公共衛(wèi)生事件的有效控制,在經(jīng)歷過上半年去庫存化“陣痛期”,市場逐步走出公共衛(wèi)生事件“圍城的傷痕”,伴隨著下游及終端出口恢復(fù),新的趨勢在三季度漸次形成。7月后環(huán)丙迎來長周期上漲行情,截至目前現(xiàn)貨價格漲至18000元/噸附近,創(chuàng)下自2008年7月以來歷史次新高。三季度環(huán)丙價格累計上漲接近8000元,累計漲幅79%。工廠盈利能力陡然回升,攜手下游聚醚成為上下游產(chǎn)業(yè)鏈中“牛品發(fā)動機(jī)。四季度內(nèi)外圍裝置仍有一波集中檢修預(yù)期,疊加傳統(tǒng)“金九銀十”旺季來臨,市場正在締造新一輪的“饕餮盛宴”。九月初的13500元/噸阻力位突破后市場,加速上行,十月環(huán)丙高點(diǎn)觸及19000元/噸,也是歷史比較罕見的行情。十一月至十二月亨斯邁裝置例行檢修,華東區(qū)域供應(yīng)縮量,盡管吉神裝置復(fù)產(chǎn),但現(xiàn)貨整體流通資源不寬松,導(dǎo)致現(xiàn)貨價格先跌后漲,持續(xù)高位。
三、四季度市場大漲的主要原因就是需求增量,供應(yīng)收緊,主要表現(xiàn)在聚醚、二甲酯身上,加之社會庫存低位,進(jìn)口貨也供應(yīng)不寬松;四季度亨斯邁裝置例行檢修,供應(yīng)收緊導(dǎo)致價格接連走高。