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“2021年化工股漲幅領(lǐng)先，主要原因是2020年四季度和2021年一季度化工上市公司業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。根據(jù)1月份公布的2020年業(yè)績預(yù)告，化工企業(yè)業(yè)績在所有行業(yè)中排在前列；從估值角度看，化工企業(yè)的估值在所有行業(yè)中也具備優(yōu)勢，化工板塊估值僅處在歷史分位50%左右。”鵬華基金量化及衍生品投資部基金經(jīng)理閆冬說。
由于看好今年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度，大宗商品漲價明顯，化工行業(yè)機(jī)會出現(xiàn)。同時今年還是周期大年，化工行業(yè)是周期之王，其大部分需求在海外，供給層面的產(chǎn)能則集中在國內(nèi)。
此外，根據(jù)OPEC協(xié)議，沙特計劃在2～3月額外減產(chǎn)100萬桶/日，大多數(shù)產(chǎn)油國產(chǎn)量將保持不變。在需求端，美國參議院通過1.9萬億美元刺激計劃，全球疫苗接種人數(shù)超過統(tǒng)計感染人數(shù)，這些都利好未來原油需求。原油價格上漲也支撐化工品價格上揚(yáng)。
據(jù)了解，今年重倉化工行業(yè)的相關(guān)基金表現(xiàn)突出，大摩進(jìn)取優(yōu)選今年以來凈值漲幅為23.20%，去年四季報顯示其重倉了桐昆股份、恒力石化、榮盛石化、華峰化學(xué)、三友化工等石化個股;易方達(dá)供給改革今年以來收益率18.37%，其重倉了衛(wèi)星石化、中海油服、寶豐能源、利民股份、揚(yáng)農(nóng)化工、萬華化學(xué)等。 與此同時，多位明星基金經(jīng)理也紛紛加倉化工板塊。據(jù)四季度基金調(diào)倉顯示：廣發(fā)的多只基金加倉了榮盛石化、桐昆股份、新鳳鳴、恒力石化等；中歐創(chuàng)新成長等多只基金重倉萬華化學(xué)；匯豐晉信智造先鋒等基金重倉魯西化工、中旗股份、雅化集團(tuán)等；財通基金金梓才旗下基金則加倉了萬華化學(xué)、榮盛石化、恒力石化等。
公募基金在四季度大規(guī)模增倉化工股時，也呈現(xiàn)出向龍頭公司集中的抱團(tuán)趨勢?；で笆貍}股市值占比由2020三季度的39.40%上升到四季度的68.86%，萬華化學(xué)、榮盛石化、新宙邦、華魯恒升、國瓷材料、天賜材料、恩捷股份、中國巨石連續(xù)2個季度均為公募基金前十大重倉股。
國金證券研報稱，從2019年起，化工行業(yè)重倉占比從低配趨向超低配，2020年一季度化工行業(yè)重倉占比為近十年歷史低點(diǎn)。之后公募基金對化工股票持倉持續(xù)上升，2020四季度化工行業(yè)在公募基金重倉持股中占比4.60%，較2020三季度繼續(xù)環(huán)比大幅上升1.41%。
“我們看好化工板塊的長期投資機(jī)會。短期看，化工板塊直接間接出口占比高，疫情沖擊下中國制造業(yè)全球擴(kuò)張，化工行業(yè)顯著受益，景氣向好。同時化工行業(yè)的競爭格局也長期向好。國內(nèi)過去依托資源優(yōu)勢的一批國企競爭力下降，國外化工巨頭近年來發(fā)展也基本停滯，這有利于龍頭企業(yè)擴(kuò)大優(yōu)勢，通過產(chǎn)能擴(kuò)張和產(chǎn)業(yè)鏈延伸來實(shí)現(xiàn)長期確定性增長。”對于未來石化個股走勢，博時基金股票投資部總經(jīng)理助理沙煒這樣說。
