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推動(dòng)2021年開年原油市場(chǎng)向好的因素，主要集中在OPEC+加大減產(chǎn)規(guī)模、新冠疫苗陸續(xù)投入使用、美國有望推出新一輪的財(cái)政刺激政策、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加大以及嚴(yán)寒的天氣令能源危機(jī)加重等。
1月初，OPEC+就2月份和3月份產(chǎn)量限制達(dá)成一致，除俄羅斯和哈薩克斯坦每月共計(jì)遞增日產(chǎn)量7.5萬桶外，其他參與國原油日產(chǎn)量維持1月份數(shù)量不變，此外沙特額外減少原油日產(chǎn)量100萬桶。不僅原油產(chǎn)量下降，海灣國家的原油出口量也在減少，1月份從沙特、伊拉克、阿聯(lián)酋和科威特發(fā)運(yùn)的原油和凝析油總出貨量為1359萬桶/天，環(huán)比減少了近43萬桶/天；而運(yùn)往中國的石油則減少35萬桶/天，降幅為9%，幾乎逆轉(zhuǎn)了2020年12月增幅的一半。
隨著新冠疫苗的陸續(xù)投入使用，全球的疫情正在得到控制，以最為嚴(yán)重的美國為例，截至2月17日，加州已施打了630萬劑疫苗，為全美各州中最多。隨著美國加州新增新冠病例的持續(xù)減少，多地有望放松防疫措施，餐廳堂食和電影院也將重新開放。加州州長紐瑟姆表示，一個(gè)月前該地的單日新增新冠病例為42655例，而2月17日減少為4090例，降幅達(dá)90%，此外，新冠確診率目前只有3.3%，上個(gè)月為14%。
美國第46任總統(tǒng)拜登上臺(tái)后，致力于全面恢復(fù)美國經(jīng)濟(jì)，維持貨幣寬松政策不變，并計(jì)劃推出更為強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)刺激政策。1月27日，美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）將最新基準(zhǔn)利率維持在0%-0.25%區(qū)間不變，將超額準(zhǔn)備金率（IOER）維持在0.1%不變，將貼現(xiàn)利率維持在0.25%不變，這是美聯(lián)儲(chǔ)2021年的首次利率決議。此外，美國眾議院議長南希.佩洛西（NancyPelosi）表示，眾議院的目標(biāo)是在2月底之前通過1.9萬億美元的抗疫救助計(jì)劃。
美伊之間的僵局依舊難有突破口，雙方就重返伊朗核問題全面協(xié)議互開條件，且都希望對(duì)方先邁第一步。伊朗方面則要求美國先取消制裁，但拜登表示，美國不會(huì)以解除制裁作為誘使伊朗回到核項(xiàng)目談判桌前的手段，在他的政府將取消制裁之前，伊朗必須停止鈾濃縮活動(dòng)。2月18日，拜登政府甚至撤回了特朗普政府時(shí)期，有關(guān)恢復(fù)聯(lián)合國對(duì)伊朗制裁的聲明。兩國互不相讓的強(qiáng)硬態(tài)度，使得美伊重返“伊核協(xié)議”成為了遙不可及，這對(duì)于中東地緣政治局勢(shì)來說，無疑又增添了風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。
2月1日，冬季風(fēng)暴開始席卷美國，暴風(fēng)雪和惡劣天氣抑制了美國的原油產(chǎn)量，并推高了冬季燃料需求的上升。截至17日，美國已停產(chǎn)每日逾400萬桶的產(chǎn)能，接近全美原油產(chǎn)量40%，二疊紀(jì)盆地產(chǎn)量比正常水平減少了65%至80%，美國向海外運(yùn)送原油的水路大部分時(shí)間陷入了中斷。截至12日當(dāng)周，美國的原油產(chǎn)量已降至1080萬桶/日，為2020年11月以來的最低值，而寒潮來臨前該數(shù)據(jù)為1100萬桶。受到寒冷天氣影響的還有俄羅斯，2月上半月，該國的原油和凝析油平均日產(chǎn)量為138萬噸，相當(dāng)于日產(chǎn)1011.5萬桶，環(huán)比降低了約4.4萬桶/日，一些生產(chǎn)商甚至還切斷了輸油管道的流量。
隨著國際油價(jià)（WTI）突破了60美元/桶的大關(guān)后，其后市所面臨的壓力也將開始增加。雖然美國得克薩斯州的暴風(fēng)雪和冰凍天氣，對(duì)能源生產(chǎn)和需求產(chǎn)生重大影響，但隨著風(fēng)暴的減弱，得州的核發(fā)電機(jī)組有望在寒冷天氣中斷后恢復(fù)運(yùn)行。
此外，據(jù)OPEC+消息人士稱，鑒于油價(jià)的迅速回升，OPEC+可能在4月之后放松對(duì)原油供應(yīng)的限制，沙特自愿減產(chǎn)100萬桶/日的決定也將于3月底結(jié)束。但產(chǎn)油國仍警惕潛在的抗疫挫折，因此放松減產(chǎn)的幅度可能不會(huì)太大，具體的政策還需等到3月4日的OPEC+月度例行會(huì)議上再做決定。
我們需要注意的是，從技術(shù)角度來看，國際油價(jià)在大漲過后或有一個(gè)向下整理的過程，WTI能否在60美元/桶上方站穩(wěn)還需得到有效確認(rèn)，短期內(nèi)油價(jià)或在58-62美元/桶之間做震蕩整理。
