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成本端強勢支撐
從上游原油來看，因冬季暴風(fēng)雪天氣導(dǎo)致美國的原油生產(chǎn)商和煉油廠一度被迫停產(chǎn)之后，市場推斷原油生產(chǎn)活動將會緩慢復(fù)蘇，原油價格大幅上漲，油價周一攀升近4%，；但有跡象表明全球各國正在放松疫情限制，且美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐和德克薩斯州石油產(chǎn)量恢復(fù)幅度的擔(dān)憂抑制了漲勢。截止2月23日，4月WTI：61.67跌0.03；4月布倫特：65.37漲0.13。原油價格仍運行在一年來高位，目前有所震蕩。
從直接原料PX來看，目前國內(nèi)寧波中金160萬噸每年裝置于2020.11.26檢修，已于2月17日重啟，負(fù)荷已提升至90%以上；齊魯石化9.5萬噸PX裝置2月22日停車檢修，國內(nèi)開工小幅上升，但青島麗東石化將在3月份進(jìn)行檢修，屆時國內(nèi)PX供應(yīng)仍將偏緊。國外來看，泰國PTT全球化學(xué)1號PX裝置，54萬噸/年，兩天前故障停機，預(yù)計10天恢復(fù)；越南70萬噸PX裝置2月12日附近故障停機，重啟時間未定；且節(jié)假期間日本發(fā)生地震以及美國暴風(fēng)雪影響石化工廠生產(chǎn)受阻等因素，PX生產(chǎn)受到影響，供需緊張態(tài)勢加劇。截止2月23日，亞洲PX價格較18日上漲58美元，為821.33美元/噸FOB韓國、839.33美元/噸CFR中國臺灣/大陸。PXN收于239.58美元/噸，較18日價差上漲37.88美元/噸，該值的不斷向上修復(fù)，不僅表明了PX生產(chǎn)企業(yè)利潤的好轉(zhuǎn)，更表現(xiàn)了原料PX對PTA市場利好支撐的強勢。
PTA基本面將有改善
從PTA供應(yīng)方面來看，目前逸盛海南200萬噸/年裝置在2月11日因裝置故障原因，臨時檢修，預(yù)計檢修一個月左右；上海石化40萬噸/年裝置于2月20日開始檢修，重啟時間待定；PTA開工小幅下降，目前在85.56%，PTA累庫速度有所放緩，且虹港石化240萬噸/年裝置原計劃本周投料試車，現(xiàn)有所推遲；在3月份，不少大型裝置均有檢修計劃，恒力石化以及逸盛石化將在3月份對所有合約客戶減少20%的供應(yīng)，供應(yīng)減少情況下一定程度上將對PTA基本面有所改善。
從需求方面來看，目前聚酯開工已穩(wěn)步提升至85.67%，在成本端驅(qū)動下，聚酯價格不斷上調(diào)，市場交投氣氛尚可。終端紡織開工目前已提升至48.53%，工廠買盤情緒較佳，聚酯產(chǎn)銷偏暖，且節(jié)后全球疫情形勢好轉(zhuǎn)，確診病例減少，疫苗接種速度不斷加快，全球經(jīng)濟(jì)將迎來強勁復(fù)蘇期，在此利好支撐下，紡織市場預(yù)期較為樂觀，帶動PTA需求增加。
整體來看，目前原油高位震蕩，原料PX重心堅挺，成本端支撐穩(wěn)固，且PTA供應(yīng)因裝置檢修將有所減少，在下游開工不斷上升，終端紡織心態(tài)較佳，需求展望良好等多方因素共振下，預(yù)計短時間內(nèi)PTA后市仍將偏強震蕩。
