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1.下游消化庫(kù)存剛需轉(zhuǎn)弱 軟泡類聚醚實(shí)盤松動(dòng)
本周歸來(lái)，聚醚下游進(jìn)入消化周期，市場(chǎng)剛需詢盤氣氛轉(zhuǎn)淡，工廠出貨壓力上升，交付前期訂單為主，實(shí)單價(jià)格逐步松動(dòng)，場(chǎng)內(nèi)看空氛圍漸起，但短線PO尚未松動(dòng)，聚醚成本支撐猶存，實(shí)盤變動(dòng)有限，僅逐步與PO縮小價(jià)差為主。截至今日收盤，山東及華北地區(qū)軟泡散水現(xiàn)金主流商談在18800-19500元/噸，重心偏中低，高位略顯有價(jià)無(wú)市。
2.成本支撐走強(qiáng) 白油價(jià)格逆勢(shì)上漲
周初，山東苯乙烯市場(chǎng)挺價(jià)觀望，主流參考9900元/噸。期貨及主流華東漲跌不穩(wěn)，當(dāng)?shù)刂饕獰拸S暫企穩(wěn)，目前下游買盤多持觀望態(tài)度，買賣意向均顯不足。山東地區(qū)丙烯腈市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走高，短途送到商談15000-15300元/噸附近。丙烯腈工廠堅(jiān)挺報(bào)價(jià)，現(xiàn)貨市場(chǎng)可售資源有限，月初報(bào)價(jià)較少。白油上游成本支撐走強(qiáng)，工廠報(bào)盤大幅走漲，昨日午后山東部分廠家POP2045新單報(bào)盤拉漲至17600-17900元/噸。今日雖苯乙烯實(shí)盤已有松動(dòng)，山東主流參考9600元/噸，但價(jià)格依舊偏高；且另一原料，丙烯腈市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走高，山東短途送到商談15800-16200元/噸附近。接枝聚醚成本壓力依舊偏高，工廠新單報(bào)盤繼續(xù)走高，局部高位已更新至17900-18400元/噸，但仍有部分廠家，出貨為主，意向出貨價(jià)格再17200元/噸附近，高低價(jià)差較大，產(chǎn)品質(zhì)量差異。下游逢低剛需，追高乏力，市場(chǎng)高位有待消化。
二、后市成本及需求博弈 看成本支撐能否戰(zhàn)勝供需壓力
1.原料支撐仍顯堅(jiān)挺
首先看環(huán)氧丙烷方面，短線PO國(guó)內(nèi)外支撐猶存，庫(kù)存壓力可控，報(bào)盤仍顯堅(jiān)挺，一時(shí)難以走跌，短線聚醚與PO價(jià)差縮小為主。
其次看接枝原料，目前苯乙烯雖有走弱，但丙烯腈仍顯偏強(qiáng)，接枝價(jià)格或高位持堅(jiān)，等待需求跟進(jìn)。
2.供需壓力逐步上升
首先看供應(yīng)面：最近聚醚工廠除岳陽(yáng)昌德停工檢修外，其余大部分運(yùn)行正常，雖有前期訂單等待交付，但近期工廠新單縮量，庫(kù)存壓力緩慢累積，部分競(jìng)爭(zhēng)較為激；
其次看需求面：下游剛需過(guò)后進(jìn)入消化周期，短線詢盤氣氛偏弱難振，部分牌號(hào)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)下，下游多冷靜觀望，繼續(xù)采購(gòu)意向較低。
綜合來(lái)看，后市市場(chǎng)走勢(shì)取決于上下游博弈結(jié)果。若成本面繼續(xù)持堅(jiān)運(yùn)行，正好等來(lái)下游新一輪采購(gòu)周期，市場(chǎng)窄幅盤弱后不乏強(qiáng)勢(shì)反彈預(yù)期，但現(xiàn)有價(jià)位區(qū)間下，預(yù)計(jì)后市漲幅有限；但若聚醚供需矛盾加大，掩蓋成本支撐優(yōu)勢(shì)，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)下，后市聚醚不乏弱勢(shì)走跌風(fēng)險(xiǎn)，但上下游庫(kù)存普遍偏低，市場(chǎng)下跌幅度有限，剛需好轉(zhuǎn)后存窄幅反彈預(yù)期?？傊疅o(wú)論何種結(jié)果，聚醚都呈高位震蕩局勢(shì)，整體波動(dòng)幅度有限，短線難以回歸中低價(jià)位。建議繼續(xù)觀察行情走勢(shì)，謹(jǐn)慎隨市。
