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由于硫酸及磷礦石價格高位且偏強運行，導(dǎo)致磷酸氫鈣成本增加。受硫酸供應(yīng)、企業(yè)產(chǎn)量不足等多種因素影響，磷酸氫鈣產(chǎn)量偏低，當前下游消化庫存，市場供應(yīng)緊張情況不顯。但若隨著企業(yè)產(chǎn)量持續(xù)低位，下游庫存不斷消化，供需博弈逐漸增加，供應(yīng)趨緊。
5月份以來，磷酸氫鈣持續(xù)保持偏強趨勢，成交重心不斷偏強。4月份由于下游需求恢復(fù)緩慢，市場利好提振不足，尤其是中旬左右，發(fā)貨偏慢，部分生產(chǎn)企業(yè)低價簽單，云南地區(qū)磷酸氫鈣出廠1580-1700元/噸。但是隨著云南地區(qū)企業(yè)檢修，貨源供大于求狀態(tài)逐漸改善，截至5月初，市場供需相對平衡。進入5月份中下旬磷酸氫鈣企業(yè)產(chǎn)量恢復(fù)不足，雖然企業(yè)現(xiàn)有訂單較為充足，但部分企業(yè)訂單執(zhí)行緩慢。經(jīng)銷商及終端客戶對高端價格逐漸接受，加之終端市場接貨量逐漸增加，行情持續(xù)偏強。截至目前云南地區(qū)磷酸氫鈣出廠1800元/噸，湖北地區(qū)磷酸氫鈣出廠1950-1970元/噸，四川地區(qū)磷酸氫鈣出廠1900-1950元/噸，高價市場尚存觀望。
此前，分析過，1-3月份當前磷酸氫鈣產(chǎn)量與需求量供需差有限，但因前期庫存較為充裕，市場提振緩慢，4月份多數(shù)磷酸氫鈣企業(yè)檢修，導(dǎo)致磷酸氫鈣產(chǎn)量下滑，供大于求狀態(tài)改善。由于硫酸貨源緊張以及企業(yè)經(jīng)營情況等情況影響，磷酸氫鈣企業(yè)產(chǎn)量恢復(fù)不足，卓創(chuàng)資訊預(yù)計5月份磷酸氫鈣產(chǎn)量在17萬噸附近。終端市場，生豬存欄量持續(xù)恢復(fù)，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部14日發(fā)布的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2021年以來，我國生豬生產(chǎn)繼續(xù)保持恢復(fù)勢頭。4月份，能繁母豬存欄量環(huán)比增長1.1%，連續(xù)19個月增長，同比增長23.0%。雖然目前生豬盈利不足，但對存欄量影響有限。2021年1-4月份蛋雞存欄量處于偏低水平，5月緩慢恢復(fù)，且開產(chǎn)蛋雞數(shù)量不斷增加。4月份飼料產(chǎn)量顯示，生豬、肉禽及蛋禽飼料產(chǎn)量均保持上行趨勢，且5月份仍存上行空間，預(yù)計5月份飼料產(chǎn)量在2500萬噸以上，飼料級磷酸氫鈣需求量呈現(xiàn)增加趨勢。但是5月份磷酸氫鈣產(chǎn)量偏低，5月底開始，供應(yīng)緊張情況逐漸顯現(xiàn)。
供需面主導(dǎo)趨勢，成本面增加支撐強度，5月份硫酸價格變動有限，但保持高位偏強。當前硫酸價格為近5年來歷史最高值，與2018年最高值相比，均價基本持平，但高價略高。硫酸價格持續(xù)高位，且貨源緊張，導(dǎo)致磷酸氫鈣成本持續(xù)偏強，企業(yè)利潤空間不足。而且由于年內(nèi)受地方性檢查及磷礦開采量有限影響，磷礦石價格持續(xù)偏強，磷酸氫鈣成本增加持續(xù)加強。截至目前，剔除白肥產(chǎn)品盈利，云南地區(qū)磷酸氫鈣成本在1600元/噸上下，四川地區(qū)磷酸氫鈣成本在1750元/噸附近，企業(yè)利潤有限。甘肅金川硫酸裝置輪流檢修，導(dǎo)致產(chǎn)量降半，導(dǎo)致四川地區(qū)硫酸貨源緊張，且市場持續(xù)看漲，部分預(yù)計到廠價格漲至600元/噸或以上；云南地區(qū)云銅5月26日檢修至6月3日，當前云錫硫酸產(chǎn)量不足，硫酸供應(yīng)面難有改善，但因硫酸價格高位，部分酸企出貨節(jié)奏一般，市場處于盤整觀望階段。華中地區(qū)酸企出貨不一，河南貨源偏緊，部分企業(yè)存在提漲計劃，湖北略顯一般。廣西地區(qū)硫酸價格微幅回落，貴州企業(yè)硫酸到廠580元/噸附近，但由于庫存不足，企業(yè)再次試探性提漲，實單情況尚需觀望。但其他地區(qū)存在風(fēng)險，山東地區(qū)硫酸價格持續(xù)下滑。綜上，磷酸氫鈣成本仍存上行可能。
當前磷酸氫鈣企業(yè)訂單較為充足，但因產(chǎn)量不足，訂單執(zhí)行緩慢。四川地區(qū)企業(yè)開工偏低，且部分企業(yè)恢復(fù)日期不定；云南地區(qū)企業(yè)負荷不足，部分小型企業(yè)恢復(fù)困難，大中型企業(yè)產(chǎn)量有限。湖北地區(qū)發(fā)貨節(jié)奏較快，企業(yè)庫存快速下滑，但部分小企業(yè)暫未恢復(fù)生產(chǎn)。下游貿(mào)易商訂單相對充足，但部分終端客戶訂單逐漸減少，部分供應(yīng)出現(xiàn)略緊情況。隨著飼料產(chǎn)量不斷增加，磷酸氫鈣需求支撐狀態(tài)下，加之西南地區(qū)硫酸價格維持高位，且貨源偏緊影響，成本面利好存在，預(yù)計6月份磷酸氫鈣價格保持偏強趨勢。
