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原材料呈回升態(tài)勢
5月14日前，輪胎的原材料之一天然橡膠期貨價(jià)格一路下跌，跌破13000元(噸價(jià)，下同)，讓不少人看到重回萬元線的希望。但隨后天然橡膠價(jià)格迅速調(diào)整，幾乎每天都在上漲。5月26日，天然橡膠期貨價(jià)格已經(jīng)回到了13700元。卓創(chuàng)資訊分析認(rèn)為，4月我國天然橡膠進(jìn)口量呈環(huán)比下滑、同比增長的態(tài)勢，5月大概率仍保持這一態(tài)勢。
輪胎另一主要原材料炭黑價(jià)格也不斷走高。炭黑業(yè)巨頭卡博特宣布自6月1日起炭黑價(jià)格上調(diào)1200元，這已是上半年卡博特炭黑第三次上調(diào)價(jià)格。
同時(shí)鋼鐵價(jià)格對于輪胎價(jià)格也有影響。近期國內(nèi)鋼鐵價(jià)格迅速飆漲，甚至有時(shí)一天漲價(jià)幾次。據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，截至5月中旬，全國鋼材市場八大品種的噸鋼均價(jià)突破了6600元，比2008年最高點(diǎn)6200元還高出近400元，比去年同期上漲了2800元，同比增長75%。
政策加速供給側(cè)改革
隨著輪胎市場趨于飽和，輪胎行業(yè)面臨產(chǎn)能嚴(yán)重過剩問題;同時(shí)作為重污染行業(yè)，輪胎行業(yè)也承受著較大的環(huán)保壓力。近期，輪胎第一大省山東印發(fā)《全省落實(shí)“三個(gè)堅(jiān)決”行動方案(2021~2022年)》的通知，其中涉及到輪胎業(yè)落后產(chǎn)能的退出，通知提到本輪清退將在2022年完成。
根據(jù)文件，山東省本輪產(chǎn)能清退涉及輪胎企業(yè)18家，其中全鋼胎企業(yè)8家，共計(jì)產(chǎn)能556萬條；半鋼胎企業(yè)10家，共計(jì)產(chǎn)能2561萬條。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，全國現(xiàn)有全鋼胎產(chǎn)能1.83億條，半鋼胎產(chǎn)能6.47億條。本輪清退產(chǎn)能分別占全國現(xiàn)有半鋼胎產(chǎn)能的3.96%，全鋼胎產(chǎn)能的3.03%。
隨著落后產(chǎn)能被淘汰，國內(nèi)輪胎行業(yè)固定資產(chǎn)投資額同比增速進(jìn)入負(fù)增長階段，但龍頭企業(yè)仍然保持積極擴(kuò)張態(tài)勢。2019年主要上市輪胎企業(yè)投資比上年增長達(dá)6.94%，大幅超過全國固定資產(chǎn)投資額的增速。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，伴隨著龍頭企業(yè)的資本開支加大，頭部企業(yè)的市占率有望實(shí)現(xiàn)跨越式提升。因此，中國輪胎產(chǎn)業(yè)將在2021年之后迎來兼并重組的高峰期。
輪胎“雙反”終裁偏暖
5月25日，美國商務(wù)部對來自韓國、泰國、越南及中國臺灣地區(qū)的乘用車和輕卡車輪胎產(chǎn)品作出反傾銷和反補(bǔ)貼稅終裁。其中，玲瓏輪胎反傾銷稅率略低于初裁結(jié)果，賽輪輪胎反補(bǔ)貼稅率與初裁結(jié)果一致，森麒麟反傾銷稅率則略高于初裁稅率。
對于這一相對樂觀的結(jié)果，金聯(lián)創(chuàng)橡膠行業(yè)分析師王尚真表示：“去年美國輪胎產(chǎn)能下降三成以上，今年?duì)顩r并沒有改變，目前美國轎車胎和卡客車胎行情火爆，供不應(yīng)求。美國市場無法放棄高性價(jià)比的中國輪胎，如果制定過高的稅率，當(dāng)?shù)叵M(fèi)者可能難以接受。”
短期來看，國內(nèi)頭部輪胎企業(yè)可以通過與美國經(jīng)銷商及消費(fèi)者分?jǐn)偠惵省⒄{(diào)整銷往美國的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、自身降本增效等方式消除“雙反”實(shí)際影響。從長期看，中國輪胎要想突破關(guān)稅限制，國際化和品牌化才是最終選擇。行業(yè)頭部企業(yè)有望在本次篩選中加快全球化布局，拿下更多市場份額，成長為國際化的輪胎巨頭。
西部證券研報(bào)也認(rèn)為，“雙反”終裁落地使市場對于“雙反”稅率反復(fù)的擔(dān)憂隨之解除，隨著玲瓏輪胎塞爾維亞工廠在今年下半年投產(chǎn)，該公司反而有望從塞爾維亞實(shí)現(xiàn)對美輪胎出口，在價(jià)格上漲的美國輪胎市場賺取利潤。
