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卡塔爾降低氣價 鞏固出口領(lǐng)先地位
受經(jīng)濟和LNG需求復(fù)蘇影響，目前亞洲LNG現(xiàn)貨價格大部分時間保持在10美元/百萬英熱單位之上，這也是近7年來同期的最高價格。與此同時，歐洲LNG現(xiàn)貨價格也節(jié)節(jié)攀升，目前已達到歷史高點。盡管冬季需求高峰和夏季需求高峰之間在以往被認(rèn)為是消費淡季，但今年自冬季結(jié)束以來，LNG的價格卻始終保持堅挺。多家機構(gòu)也相繼上調(diào)了今年的天然氣價格預(yù)期。5月11日，美國能源信息署在《短期能源展望》中，將今年美國HH天然氣現(xiàn)貨價格從此前預(yù)測的3.04美元/百萬英熱單位上調(diào)至3.05美元/百萬英熱單位。高盛也在近期將今年夏季、冬季的荷蘭TTF價格預(yù)測分別上調(diào)至7.8美元/百萬英熱單位和8.3美元/百萬英熱單位。
彭博社消息顯示，卡塔爾已將優(yōu)先考慮因素從價格轉(zhuǎn)移到市場份額，其壓低了價格，并推動了價值290億美元的產(chǎn)能擴張，目標(biāo)是將LNG出口增加50%。牛津能源研究所認(rèn)為，卡塔爾試圖在天然氣市場開始萎縮之前搶占市場份額，并將銷售最大化。
近年來，澳大利亞一直緊隨卡塔爾的腳步，甚至一度暫時超過卡塔爾成為全球最大LNG出口國。據(jù)能源咨詢公司EnergyQuest數(shù)據(jù)，2020年澳大利亞的LNG出口量達到創(chuàng)紀(jì)錄的7800萬噸。美國也在增加LNG出口，其4月出口量幾乎與卡塔爾持平。同時，來自俄羅斯的壓力也不容小覷。3月，俄羅斯批準(zhǔn)了一項LNG長期發(fā)展計劃，預(yù)計到2035年，將其LNG產(chǎn)能從目前的水平提高3倍，達到每年1.4億噸，并占據(jù)全球LNG市場份額的20%。
市場份額爭奪戰(zhàn)加劇 亞洲是關(guān)鍵市場
隨著主要經(jīng)濟體相繼宣布加快能源轉(zhuǎn)型，與煤炭、石油相比更為清潔的天然氣成為了轉(zhuǎn)型過渡的首選。即便是去年，全球LNG貿(mào)易量仍實現(xiàn)了1%的同比增長。殼牌在《2021年LNG展望》中預(yù)測，到2040年，全球LNG的年需求將從去年的3.6億噸增至7億噸，其中高達75%的需求增長將來自同一個地區(qū)市場——亞洲。
在LNG貿(mào)易量及需求增長的同時，出口國之間的競爭也日趨激烈。今年2月，卡塔爾與巴基斯坦達成了一項為期10年的協(xié)議，將向巴基斯坦出口300萬噸LNG；同月，卡塔爾石油公司同意每年向孟加拉國運送125萬噸LNG；3月，卡塔爾石油公司又和中國石化簽署了200萬噸/年LNG長期購銷協(xié)議：從2022年起，將向后者每年供應(yīng)200萬噸LNG，為期10年。據(jù)彭博社消息，卡塔爾日前還成立了一個交易團隊，準(zhǔn)備更積極地?fù)屨紒喼蕃F(xiàn)貨市場份額。
美國及俄羅斯的LNG出口也向亞洲市場傾斜。2020年，美國對亞洲的出口同比增長67％，達到31億立方英尺/日，出口到亞洲的LNG占美國總出口量的43.6%。俄羅斯去年LNG出口量為2963萬噸，其中出口到亞洲的比例為55.3%。與2019年相比，亞洲已取代歐洲成為美國和俄羅斯出口LNG的最大消費市場。
與此同時，各國日趨嚴(yán)格的氣候政策也讓數(shù)千億美元的天然氣資產(chǎn)在未來存在成為“擱淺”資產(chǎn)的風(fēng)險。牛津能源研究所認(rèn)為：“卡塔爾的一系列舉措正是因為其認(rèn)識到，隨著全球能源轉(zhuǎn)型的推進，LNG需求終將下降。”而為了履行社會責(zé)任，達成更高的減排目標(biāo)，國際銀行也紛紛退出化石能源相關(guān)的業(yè)務(wù)，停止向油氣企業(yè)發(fā)放貸款。抓緊天然氣作為能源轉(zhuǎn)型過渡橋梁的需求窗口期盡快將手中資源變現(xiàn)，成為了資源國的當(dāng)務(wù)之急。
未來市場相對寬松 出口國各有優(yōu)勢
全球LNG項目加速投產(chǎn)，2021年，預(yù)計將有來自俄羅斯、美國、馬來西亞等地的3個LNG項目的共3條生產(chǎn)線投產(chǎn)，加之此前已投產(chǎn)項目產(chǎn)能利用率提升，全球LNG新增供應(yīng)量超1680萬噸，比2020年增量顯著擴大。盡管道達爾日前宣布的不可抗力標(biāo)志著其莫桑比克陸上LNG綜合設(shè)施存在無限期推遲的可能，加上受影響的Rovuma LNG項目，使原本預(yù)測的過剩程度開始緩解，但從中長期看，全球LNG出口能力仍將相對過剩。睿咨得能源認(rèn)為，到2026年，全球?qū)⒊霈F(xiàn)400萬噸/年的供應(yīng)過剩；到2027年為1100萬噸/年。
從供應(yīng)端的競爭來看，卡塔爾仍然處于優(yōu)勢地位。擁有世界上最低的LNG生產(chǎn)成本，卡塔爾的低盈虧平衡價格對其他產(chǎn)氣國構(gòu)成了極大壓力。據(jù)伍德麥肯茲數(shù)據(jù)，卡塔爾LNG盈虧平衡價格為4.3美元/百萬英熱單位，處于全球LNG成本曲線的底部。牛津能源研究所高級研究員喬納森·斯特恩也指出：“沒有國家能在成本上與卡塔爾競爭。特別是在市場供過于求、價格低廉的時候。”盡管如此，美國的天然氣出口仍然受到多個市場的青睞。尤其是在碳中和背景下，天然氣調(diào)峰的屬性決定了其需求的波動性，加之此前兩年LNG價格一再下跌，許多買方不再愿意簽訂長期購買協(xié)議，導(dǎo)致長協(xié)減少，現(xiàn)貨貿(mào)易增加。在此背景下，美國生產(chǎn)商靈活的交貨條件和價格不與原油基準(zhǔn)掛鉤的愿景吸引了大批買家。此外，俄羅斯北極地區(qū)的亞馬爾項目和俄氣公司的薩哈林2號項目也保持相當(dāng)?shù)母偁幜?。伍德麥肯茲研究總監(jiān)吉爾斯·法勒表示，俄羅斯的北極LNG項目是成本最低、盈虧平衡價格最低的項目之一，與卡塔爾剛剛宣布的大型新項目并駕齊驅(qū)。而對低碳排放日趨強烈的要求，讓傳統(tǒng)天然氣在未來可能失去更多市場。許多國家正是看準(zhǔn)這一趨勢，采取多種舉措降低碳排放，試圖讓本國的LNG更具競爭力。
