周五化工板塊氣氛低迷,聚酯產(chǎn)品盡皆回落調整,PTA領頭重挫,短纖、乙二醇跟跌。6月開始,聚酯板塊整體沖高回落,盡管成本端支撐強勁,然而聚酯產(chǎn)銷一般,導致PTA推漲乏力;乙二醇短期庫存處低位,然而后期新增投產(chǎn)及進口壓力限制盤面上漲;短纖需求淡季下終端持續(xù)偏弱,短纖短期庫存階段性累積。
周五國際油價維持高位震蕩,因市場預計今年燃料需求有望激增,特別是在美國、歐洲、中國,與此同時主要產(chǎn)油國謹慎恢復原油供應,及伊核談判再次遇阻,推遲到6月10日重新開始,給多頭更多時間推漲。不過當前全球各地新冠疫苗接種進展不一令人擔憂,削弱本周早些時候有關燃料需求正從疫情中復蘇的樂觀情緒。短期內油價處高位對上游能源品種提振較大,對聚酯品種影響偏小。
今年4月開始,PTA裝置迎來大檢修,最高時有超過1300萬噸PTA產(chǎn)能檢修,不過即使大量檢修市場也并不缺貨,因此加工費到達盈虧平衡線就很難再漲,目前PTA加工費整體不高。信達期貨認為,盡管09合約在檢修結束和供應投產(chǎn)下有望重回累庫格局,但目前加工費已無較大壓縮空間,暫維持PTA跟隨成本波動看法。
MEG基本面情況及未來變動相對明朗,當前最大利多因素是偏低庫存。然而6月及以后將有浙石化、衛(wèi)星石化、三寧等接近300萬噸MEG新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn),未來供應不確定性有所增強。寶城期貨認為,近期由于新裝置投產(chǎn)部分延遲,疊加乙二醇庫存持續(xù)處低位使得乙二醇盤面表現(xiàn)較強勢,但乙二醇未來仍存供應增量預期,后期隨著進口貨船逐步到港,乙二醇港口庫存將逐漸上升。預計乙二醇近期將維持寬幅震蕩走勢。
需求淡季之下,短纖產(chǎn)銷壓力偏大,近期行情上行乏力。長期看,短纖自身供需結構健康,整體以逢低做多加工費為主。所以盡管淡季行情下,直紡短纖也難有過于突出的表現(xiàn),但本月檢修預期偏多,下游在加工費空間良好背景下開工率下滑有限,總體供應收縮力度大于紗廠降負力度,6月行業(yè)存在小幅去庫預期,故整體6月價格或相對抗跌。