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2021年上半年結(jié)束，歷年丙二醇價(jià)格區(qū)間明顯較高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年上半年華東地區(qū)丙二醇承兌出廠平均價(jià)格在15662元/噸，同比去年7035元/噸漲幅122.6%，其中4月下旬刷新歷年最高點(diǎn)18400元/噸?；乜慈陱?qiáng)勁走勢(shì)，年初國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇，市場(chǎng)氛圍向好，美國(guó)受極寒天氣影響，部分裝置不可抗力，導(dǎo)致進(jìn)口貨源偏緊，但海外需求利好增加，出口訂單較為積極，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)丙二醇出貨。而國(guó)內(nèi)裝置多有檢修計(jì)劃，整體現(xiàn)貨緊張，丙二醇重心連創(chuàng)歷史性新高。伴隨市場(chǎng)到達(dá)歷史性高點(diǎn)，下游高價(jià)抵觸觀望情緒累積，因疫情影響船運(yùn)航線緊張，運(yùn)輸成本較高，出口受到一定抑制，此時(shí)段國(guó)內(nèi)終端淡季，產(chǎn)業(yè)開工率不高，下游UPR市場(chǎng)行情偏穩(wěn)震蕩，難以跟進(jìn)原料市場(chǎng)，年中整體市場(chǎng)大幅下移，但仍位居高位，未降至去年價(jià)格。
利潤(rùn)方面：同比增幅162.7%
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年上半年平均利潤(rùn)是3052元/噸，同比去年平均利潤(rùn)1162元/噸，增幅為162.7%。其中最高利潤(rùn)6687元/噸出現(xiàn)在6月中旬，最低利潤(rùn)-249.9元/噸出現(xiàn)在1月初。1月初PG價(jià)格跟隨原料PO價(jià)格連續(xù)上行，PO處于高位成本面壓力較大，而同聯(lián)產(chǎn)DMC價(jià)格一路下滑，拖累整體利潤(rùn)呈現(xiàn)倒掛現(xiàn)象。6月份處于利潤(rùn)高峰時(shí)期，DMC價(jià)格處于平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，而受終端需求影響PO價(jià)格大幅下行走勢(shì)跌破PG價(jià)格，成本面支撐走弱，整體利潤(rùn)略顯高位。
供需方面：國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增長(zhǎng)進(jìn)出口略減
統(tǒng)計(jì)，2021年上半年產(chǎn)量同比去年約增長(zhǎng)7%，初1月份外產(chǎn)量呈逐月增加，尤其是在4月份國(guó)內(nèi)產(chǎn)量達(dá)3.5萬噸。整體上半年平均開工在80%，同比去年平均開工提負(fù)6.1%，產(chǎn)能利用率較高。整體產(chǎn)量的增加，跟國(guó)內(nèi)丙二醇進(jìn)出口有關(guān)。詳情如下：
根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2021年1-5月份丙二醇進(jìn)口量總計(jì)2.9萬多噸，同比去年減少2.5%，主要因?yàn)樵?-2月中春節(jié)需求偏弱，且海外裝置受極寒天氣影響，沙特陶氏工業(yè)園在2月底開始檢修，重啟時(shí)間略有延期，整體進(jìn)口供應(yīng)緊張。3-4月份進(jìn)口量明顯增加，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨偏緊，且價(jià)格位居高位，市場(chǎng)氛圍向好。5月份因國(guó)內(nèi)需求淡季進(jìn)口有所減少。按來源國(guó)進(jìn)口主要從泰國(guó)、韓國(guó)、沙特阿拉伯和美國(guó)為主，主要代表品牌以陶氏、SKC為主，其中泰國(guó)進(jìn)口占比較大為41%，同比占比增長(zhǎng)10%。
根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2021年1-5月份丙二醇出口為5.5萬噸，同比去年略較3.7%，其中4-5月份出口增量明顯，主要應(yīng)用領(lǐng)域在融雪劑、溶劑及預(yù)混劑，出口國(guó)家主要集中在俄羅斯聯(lián)邦、土耳其、印度尼西亞和印度等國(guó)家。其中5月份丙二醇主要出口至韓國(guó)、印度和比利時(shí)，整體丙二醇出口方向至東亞、南亞及西歐等國(guó)家。
原料方面：整體偏高波段運(yùn)行
2021年上半年，國(guó)內(nèi)環(huán)氧丙烷市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的波段震蕩走勢(shì)。
第一波：開年高起點(diǎn)，承接2020年年底偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，年初下游持續(xù)跟進(jìn)，市場(chǎng)無壓運(yùn)行穩(wěn)中有漲，價(jià)格沖至19100元/噸，第一次刷新歷史高點(diǎn)，利潤(rùn)當(dāng)時(shí)也幾乎突破萬元，但面對(duì)如此高價(jià)格、高利潤(rùn)，下游及終端接納度不高，整體市場(chǎng)氛圍逐漸減弱，1月中下旬打開跌口，一路下行回落至接近16000元/噸后，下游適度補(bǔ)貨跌勢(shì)回緩暫穩(wěn)；
第二波：伴隨2月春節(jié)假期臨近，市場(chǎng)物流逐步受限，終端節(jié)前囤貨采買，聚醚訂單瞬間暴漲，剛需下PO工廠庫存迅速消化轉(zhuǎn)移，價(jià)格回升，春節(jié)假期短時(shí)平穩(wěn)后年初四價(jià)格再度上漲，需求端有大量前期訂單需交付及部分終端復(fù)工復(fù)產(chǎn)陸續(xù)跟進(jìn)，市場(chǎng)連續(xù)上行，于3月中旬再次刷新歷史新高，到達(dá)19500元/噸。至此終端恐高心態(tài)較濃，難繼續(xù)跟進(jìn)，加之中旬華南新裝置投產(chǎn)成功利空心態(tài)，下旬市場(chǎng)陸續(xù)商談出貨，價(jià)格下行回落至17500元/噸左右；
第三波：伴隨清明假期來臨，下游跟進(jìn)補(bǔ)貨，氛圍好轉(zhuǎn)價(jià)格止跌回彈，整個(gè)四月市場(chǎng)在下游剛需及部分裝置降負(fù)支撐下，價(jià)格以平緩態(tài)勢(shì)上行，于5月上旬到達(dá)19000元/噸關(guān)口后再無力續(xù)漲，尤其華東市場(chǎng)受各方貨源沖擊，供應(yīng)寬松顯現(xiàn)，需求端轉(zhuǎn)淡前期新增裝置效果顯現(xiàn)，華東下行速率較大，利空整體氛圍下，價(jià)格開啟單邊下行走勢(shì)，一路跌至12850元/噸左右，刷新今年內(nèi)價(jià)格低點(diǎn)，利潤(rùn)也一度縮水至千元附近，端午假期下游部分加量，市場(chǎng)跌勢(shì)方有減緩，月底小幅回彈結(jié)束上半年。
縱觀2021年上半年價(jià)格運(yùn)行，山東PO價(jià)格運(yùn)行區(qū)間跨度較大，但均在去年上半年疫情影響下的區(qū)間之上，據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年山東現(xiàn)匯出廠PO均價(jià)在17280.94元/噸，同比2020年均價(jià)8722.65元/噸上漲了8558.29元/噸，增幅98.12%，接近100%。主要原因是2020年上半年正遭受疫情影響明顯，整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境及消費(fèi)端受創(chuàng)，價(jià)格區(qū)間多低于往年，經(jīng)過持續(xù)的恢復(fù)期，下半年年開始整體經(jīng)濟(jì)均有回暖，今年上半年P(guān)O市場(chǎng)也延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，雖南北格局供需轉(zhuǎn)寬松一度寬幅下行，但整體表現(xiàn)依舊高于去年。
上半年刷新歷史高點(diǎn)，下半年能否維持高位？
整體2021年上半年，國(guó)內(nèi)丙二醇市場(chǎng)供需基本面影響價(jià)格高位區(qū)間運(yùn)行，進(jìn)出口同比略有減少，整體相差不大，而出口保持一定利好趨勢(shì)，預(yù)計(jì)下半年伴隨國(guó)家船運(yùn)調(diào)控逐漸恢復(fù)，仍可以保持上半年趨勢(shì)。下半年P(guān)O新增陸續(xù)投產(chǎn)，成本面或顯一定利空，但PG并無新增計(jì)劃，而伴隨下半年金九銀十旺季，需求端存一定利好支撐，具體市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，還需繼續(xù)關(guān)注供需博弈情況。
