在線留言
上周宏觀因素對(duì)商品市場(chǎng)影響較大。一方面，央行宣布全面降準(zhǔn)于7月15日生效，商品市場(chǎng)集體受到正向影響。另一方面，國(guó)家再次對(duì)大宗商品市場(chǎng)上漲發(fā)聲，提出要以“綜合施策緩解大宗商品價(jià)格上漲壓力”的政策導(dǎo)向，同時(shí)堅(jiān)決打擊哄抬價(jià)格行為。后期若政策導(dǎo)向進(jìn)一步趨嚴(yán)，尿素期貨盤(pán)面波動(dòng)或?qū)②呌诰徍汀?br />
基本面來(lái)看，上周尿素企業(yè)開(kāi)機(jī)率73.63%，環(huán)比上漲1.12個(gè)百分點(diǎn)，但同比依舊處于略低狀態(tài)，氣頭開(kāi)機(jī)率小幅下降，但目前也依舊處于同比高位。上周?chē)?guó)內(nèi)局部企業(yè)依舊處于檢修周期內(nèi)，日產(chǎn)量窄幅波動(dòng)至16.05萬(wàn)噸，短期或難以大幅提升，但后期需關(guān)注成本端煤炭、天然氣供應(yīng)情況是否影響尿素開(kāi)機(jī)和生產(chǎn)。
庫(kù)存方面，尿素企業(yè)庫(kù)存經(jīng)歷6周累庫(kù)后再度下降。截至7月15日國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)庫(kù)存16.5萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少20.29%，同比減少55.88%。盡管前期企業(yè)持續(xù)累庫(kù)，但尿素庫(kù)存絕對(duì)值依舊處于近幾年的最低水平，上周尿素企業(yè)庫(kù)存再次下降給企業(yè)帶來(lái)挺價(jià)意愿。
需求方面，復(fù)合肥行業(yè)進(jìn)入秋季肥生產(chǎn)期，行業(yè)開(kāi)機(jī)率上周大幅提升8.47個(gè)百分點(diǎn)，但因前期開(kāi)機(jī)水平降幅過(guò)多，提升后的開(kāi)機(jī)水平依舊處于近幾年最低水平。三聚氰胺行業(yè)開(kāi)工略有下降但目前處于66.66%的同比高位水平，膠合板中小企業(yè)因?qū)Ω邇r(jià)尿素存在抵觸心態(tài)，開(kāi)工負(fù)荷一般。工業(yè)需求對(duì)尿素消耗量雖不如前期旺盛，但仍存一定支撐。農(nóng)業(yè)需求因國(guó)內(nèi)最大農(nóng)作物種植區(qū)東北農(nóng)業(yè)用肥基本收尾而有所下降，后期華中、新疆等地區(qū)農(nóng)業(yè)零星用肥，但對(duì)市場(chǎng)難以形成較大影響。
當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)依舊處于印度國(guó)際尿素招標(biāo)上，7月13日印度RCF發(fā)布尿素新一輪國(guó)際尿素招標(biāo)，7月22日開(kāi)標(biāo)，8月31日船期。由于近期國(guó)際市場(chǎng)尿素價(jià)格不斷攀升，且印度尿素產(chǎn)銷(xiāo)依舊存在缺口，市場(chǎng)對(duì)于此次印標(biāo)結(jié)果存在較好預(yù)期。短期關(guān)注印度尿素招標(biāo)價(jià)格、采購(gòu)數(shù)量等因素，若預(yù)期落實(shí)，或進(jìn)一步對(duì)國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響。
整體來(lái)看，尿素市場(chǎng)基本面變化不大，供給端因企業(yè)檢修、復(fù)產(chǎn)交替進(jìn)行，日產(chǎn)量難以出現(xiàn)大幅提升，農(nóng)業(yè)需求和工業(yè)需求力度雖有減弱但依舊存在支撐。后期出口或是影響尿素價(jià)格的關(guān)鍵因素，國(guó)內(nèi)廠商、貿(mào)易商短期或以備貨出口為主，尿素企業(yè)庫(kù)存也存進(jìn)一步下降空間。期貨市場(chǎng)受到宏觀、國(guó)家政策、資金以及情緒等因素影響較大，短期尿素期貨價(jià)格或維持高位寬幅震蕩，走勢(shì)偏強(qiáng)。目前市場(chǎng)多以等待印標(biāo)結(jié)果為主。若印標(biāo)結(jié)構(gòu)好于預(yù)期，盤(pán)面或有繼續(xù)走強(qiáng)可能，主力甚至有望突破前高2520元/噸。但若印標(biāo)結(jié)果不及預(yù)期，盤(pán)面短期存在回調(diào)概率，另外也需警惕印標(biāo)結(jié)果出爐后市場(chǎng)利好出盡的回落風(fēng)險(xiǎn)。
