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業(yè)內(nèi)人士表示，在供應(yīng)減量、下游增量背景下，近期黃磷價格將以盤升為主基調(diào)。
磷礦資源減少
我國磷礦石儲量約為37億噸，占全球磷礦石儲量的5.52%，位居世界第三。目前云南、貴州、四川、湖北、湖南5省的保有儲量超過了全國總保有儲量的80%以上。“南磷北運，西磷東調(diào)”成為我國磷資源供應(yīng)的基本格局。
由于國內(nèi)磷礦開采及下游磷化工行業(yè)存在污染嚴(yán)重、小散亂差的亂象，自2016年起“三磷”環(huán)保整治趨嚴(yán)，2019年國家生態(tài)環(huán)境部印發(fā)“三磷整治”行動規(guī)劃，隨之環(huán)境保護區(qū)內(nèi)開始磷礦限采整頓和礦山安全生產(chǎn)整治，部分磷礦石企業(yè)減產(chǎn)或永久關(guān)閉。
在嚴(yán)厲的環(huán)保政策之下，磷礦石產(chǎn)量由2016年的1.44億噸降至2020年約8900萬噸。由于供給持續(xù)收縮而需求向好，今年春節(jié)后國內(nèi)磷礦石價格止跌回穩(wěn)。截至5月底，湖北地區(qū)30%品位磷礦石船板價由春節(jié)前的380元上漲至500元，28%品位磷礦石船板價由370元上漲至450元。短期來看，磷礦石總體供不應(yīng)求，庫存低位，預(yù)計價格仍將保持高位。
產(chǎn)能釋放受限
從5月份開始，國內(nèi)黃磷主產(chǎn)區(qū)云南干旱少雨，主力水庫透支，發(fā)電嚴(yán)重不及預(yù)期，各地州對用電企業(yè)開始應(yīng)急錯峰限電。作為用電大戶的黃磷企業(yè)生產(chǎn)受到很大影響，部分地區(qū)開工率不足20%，導(dǎo)致黃磷價格自5月中旬開始直線上升。
根據(jù)生意社數(shù)據(jù)，5月10日云南黃磷均價為1.77萬元，6月8日均價為2.45萬元，上漲近四成。湖北地區(qū)價格也達到2.5萬~2.7萬元，此后一直維持在這一高位區(qū)域。直到6月中旬，隨著供應(yīng)增加，黃磷價格開始下跌。
不料，自7月13日開始，云南實施新一輪限電政策，多數(shù)企業(yè)開始降負荷，開工率快速降至27%，黃磷日產(chǎn)量只有500噸左右。前期已簽訂單無法按期交貨，訂單執(zhí)行期延長，接新單空間受限，現(xiàn)貨難尋。加之前期黃磷庫存低位，對市場的調(diào)節(jié)能力弱，促使價格快速上漲。
萬聯(lián)證券分析師黃侃分析認(rèn)為，云南限電何時結(jié)束尚不明確，疊加四川環(huán)保限產(chǎn)影響，預(yù)計短期國內(nèi)黃磷價格高位運行。
下游需求增長
黃磷主要用于生產(chǎn)磷酸、草甘膦、三氯化磷、五硫化二磷等。其中，磷酸需求占比達46%，草甘膦占比26%，三氯化磷占比約15%。
從磷酸行業(yè)來看，近幾年，磷酸產(chǎn)能有所減少，總產(chǎn)能由2017年的434萬噸下降到2021年的352萬噸，帶動磷酸價格大幅上漲。從今年5月中旬開始，近1個月的時間價格漲幅近四成，企業(yè)生產(chǎn)積極性提升，帶動了黃磷需求增加。
從草甘膦行業(yè)來看，2020年以來，全球極端天氣持續(xù)和新冠肺炎疫情加劇了糧食供給體系的不穩(wěn)定性和不確定性，糧食安全更受重視。今年以來，伴隨全球經(jīng)濟及化工品終端需求逐步復(fù)蘇，同時部分行業(yè)環(huán)保監(jiān)管日趨嚴(yán)格，中小落后產(chǎn)能開始持續(xù)退出，農(nóng)藥出口第一大品種草甘膦市場強勢運行。目前95%草甘膦原粉價格較年初上漲1倍多，并創(chuàng)下10年來新高，更拉動了黃磷需求。
除以上傳統(tǒng)行業(yè)對黃磷的需求增長外，新興產(chǎn)業(yè)的需求也對黃磷市場走高起到助推作用。新能源汽車行業(yè)高速增長，在很大程度上拉動電池系統(tǒng)的磷酸鐵鋰的應(yīng)用。多款使用磷酸鐵鋰的優(yōu)質(zhì)純電動車型推出，磷酸鐵鋰電池中占比開始提升，磷酸鐵鋰裝機量今年前5月提高到41%，也支撐黃磷價格上揚。
