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今年3月份以來，丙烯腈—丁二烯—苯乙烯共聚物(ABS)市場一直以高位震蕩為主，價格保持在1.7萬~1.8萬元(噸價，下同)，國內(nèi)ABS廠家噸產(chǎn)品平均盈利近6000元，較去年同期上漲76.1%，處于超高盈利水平。但隨著后期新增產(chǎn)能釋放，ABS市場競爭將更加激烈，高價、高利潤時代或終結(jié)。
新增產(chǎn)能巨大
目前我國ABS產(chǎn)能為420.5萬噸/年。2018~2019年，ABS噸利潤維持在1000元左右。2020年，隨著國內(nèi)苯乙烯新產(chǎn)能的釋放，整個行業(yè)的利潤聚集到ABS產(chǎn)品上，ABS噸利潤高達(dá)4000~6000元。
但這種高利潤局面隨著ABS新產(chǎn)能的投放或?qū)⒔K結(jié)。從今年四季度開始，國內(nèi)ABS市場將進(jìn)入新產(chǎn)能集中投放期。2021~2023年，國內(nèi)預(yù)計有844.5萬噸/年ABS新裝置產(chǎn)能釋放。其中，2021年漳州奇美一期45萬噸/年新裝置計劃投產(chǎn)、廣西長科新材料一期50萬噸/年裝置預(yù)計年底投料試車；2022年樂金化學(xué)(惠州)、浙江石化一期46萬噸/年、山東利華益40萬噸/年、遼寧寶來60萬噸/年等新裝置預(yù)期投產(chǎn)，ABS未來有望成為千萬噸級別的大產(chǎn)品。
“如此之多的產(chǎn)能釋放勢必會加劇ABS企業(yè)之間的競爭，高價和超高盈利水平也將難以延續(xù)。對于貿(mào)易環(huán)節(jié)而言，ABS通用料市場炒作空間亦將縮小，炒作熱度也會降低。”金聯(lián)創(chuàng)分析師褚彩萍分析認(rèn)為。
原料弱勢運(yùn)行
今年ABS價格大漲的另一因素是原料苯乙烯市場的跳漲帶動。
受歐洲、美國及中東一些地區(qū)諸多主力大裝置集中減停產(chǎn)影響，外盤苯乙烯價格飆高，在歐美市場不斷刷新高點(diǎn)的同時，也有力帶動了包括中國在內(nèi)的亞洲苯乙烯市場的跳漲，在成本面上對ABS形成有力支撐。
但隨著苯乙烯產(chǎn)能的快速增長，供多需少將使苯乙烯價格下行，對ABS的原料支撐也會減弱。據(jù)了解，上半年，安徽嘉熙、殼牌二期、中化泉州、華泰盛富和中化弘潤等苯乙烯裝置相繼投產(chǎn)，國內(nèi)苯乙烯產(chǎn)能已增至1411.2萬噸/年。8月，古雷石化60萬噸/年苯乙烯裝置投產(chǎn)， 9~12月我國苯乙烯產(chǎn)能仍將快速增長。若新裝置均能如期投產(chǎn)，則今年苯乙烯新增產(chǎn)能有望達(dá)到461萬噸/年。不僅如此，2022年國內(nèi)仍有大量苯乙烯新產(chǎn)能釋放。
可以預(yù)見，在下游增速不及苯乙烯的情況下，苯乙烯市場或弱勢運(yùn)行。
需求難以走強(qiáng)
今年上半年，國內(nèi)ABS累計表觀消費(fèi)量297.75萬噸，比2020年同期增加19.6萬噸，增長7.05%;比2019年減少1.31萬噸，下降0.44%。
受公共衛(wèi)生事件影響，今年一季度部分企業(yè)處于長期停車或是大幅減產(chǎn)狀態(tài)，盡管二季度生產(chǎn)恢復(fù)，但仍難達(dá)到以往正常水平。此后由于疫情影響，內(nèi)需跟進(jìn)不足，同時集裝箱緊張、海運(yùn)費(fèi)用高昂以及芯片短缺等因素亦導(dǎo)致終端出口訂單稀少，令2021年ABS下游消費(fèi)較2019年出現(xiàn)萎縮。
據(jù)統(tǒng)計，今年6月，空調(diào)排產(chǎn)量1290萬臺，環(huán)比減少14%，同比增長2.38%；冰箱排產(chǎn)量505.2萬臺，環(huán)比減少5.39%，同比減少9.83%。
從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行來看，7月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.4%，已經(jīng)連續(xù)3個月回落且降幅加大，延續(xù)了此前經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇但動能放緩的趨勢，這對大宗化工產(chǎn)品市場來說是個利空。
吉林石化銷售主管何峻松表示，去年下半年下游家電行業(yè)高負(fù)荷運(yùn)行，已提前透支了部分國內(nèi)外需求，此外船運(yùn)費(fèi)用高昂以及生產(chǎn)成本壓力令出口繼續(xù)受阻，整體看下半年供需矛盾或依然存在，不排除ABS廠家會下調(diào)價格，為ABS高利潤和高價的“雙高”時代劃上句號。
